大脑要清醒 - 对近期形势的一些新看法(续)

近段时间，房屋的交易量增加，房子价格似乎有企稳的势头。那么这次美国经济的复苏，是不是可能再次由房地产业的复苏而带动呢？俺个人觉着不太可能。即便是房子价格目前偏低，由于前几年房地产的火爆，能借到钱买得起房子的美国人早也买了，现在要么套牢，要么房子给收了回去。信用不够借不到钱买不起的，经济这个残样子，现在更不可能借到钱。现在能买得起房子的，是象中国人这样子喜欢存钱的主，美国人当中绝对是少数。所以这个房屋交易量的增加，要么是短期现象，要么就是假象。

目前的状况，经济要回升，关键还是取决于美国国内的消费者是不是决定重新开始花钱消费。

除了房屋数据，上个季度/月的经济数据乏善可陈。三月份的GDP就不说了，关键的就业率持续下降，失业率继续上升。服务业受打击沉重，总共丢失375,000个工作岗位。其中最多的是professional & business services，丢了133,000个岗位。连续四个月，每个月丢失的岗位都远超过600,000。 除非工作岗位开始增加，短期内看不出有啥因素可以使老百姓收入增加从而开始消费。事实上，最近银行的储蓄率却发现开始有所增加，这虽然对银行有利，但也说明老百姓大手大脚花钱的习惯已经有所改变。而且虽然长期来看有利于还债，但这实际上减弱了美国经济中短期内的复苏可能。

那么股市凭什么大涨特涨？俺还没有看到什么产业新方向（有谁有内幕消息请通知一声，新能源吗？似乎有可能），但俺觉着目前主要的刺激因素还是来源于银行。银行业经历从去年十月份开始崩盘到现在企稳，上涨的爆发力还没有完全释放完。俺估计等到这些关键银行的季报都出完以后，中期大盘就应该到顶了。

尽管联储前段时间大肆发债发钞，经济好不起来，短期内通货膨胀看样子也不会有，但经济这样子不死不活，最终将会是联储的噩梦，因为为了避免经济掉入深度衰退或大萧条，它没有其他办法，只能不停的印钞票，这样子最终会激发通货膨胀。到某个时候，也许是下半年，银行系统的危机又会来临。

李察天写于2009/04/10