2007年05月15日 中国证券报：恒泰证券借壳西水股份受挫
2007年05月16日上海证券交易所：云大科技股份有限公司关于差别派送太平洋证券换股及现金安排的申报公告
“明天系”不简单！
（“明天系”拥有五家证券公司，分别是恒泰证券、新时代证券、太平洋证券、远东证券和长财证券，而包括爱使股份、明天科技、华资实业、西水股份等上市公司都是明天系旗下公司。）
明天的目标还是金融控股形式.目前老庄就剩明天了,他基本上取代了德隆的位置.
明天资本王国明天究竟会怎样演变？
明天控股有限公司，从1998年开始在证券市场崭露头角的公司，只用了短短两年时间便一口气将6家上市公司纳入到自己麾下；随后又迅速涉足包头市商业银行、包头市大众城市信用社、华夏银行(行情资讯)、北京国际信托投资公司等一批金融机构，从而形成了兼跨实业和金融业、总资产达50多亿、净资产为20多亿的以明天控股为核心的庞大的明天系帝国。
对于明天控股近乎疯狂的收购，证监会机构部曾表达“如果转让后出现了金融机构风险问题，要由自己解决”的警告。因为 “像明天这样的民营企业入主证券、基金公司，的确存在资金来源等问题，其中不少从银行贷款来的。”中煤信托总经理王少华并不讳言他的看法，“而民企内部风险控制机制、稽查机制还不健全，风险评估有难度，容易增加公司的隐性债务。” 目前，民营企业控制证券公司和基金公司，目的不外乎两种。一是股权增值，但即便对年分红能在20％－30％的基金公司，用300％－400％的溢价来购买股权其实并不值；二是最主要的还是资本运作的目的，一家基金公司、证券公司可动用的资金都在数十亿元左右，只要通过对管理层施加影响，就有可能达到通过股票市场上获利的目的。按照明天自己的规划，“在未来两年集团资产规模还将翻一番。”“这样的速度，只能借助资本运作的手段来实现，靠收购、融资等办法才能使扩张速度更快。但这样下去风险会越来越大，因为它对资金的需求会越来越多，稍有不慎就会出现资金链条的断裂。” 到2000年，明天控股对传统型企业主要是上市公司收购再没有延续，而把重点放在对城市商业银行、信托公司等金融机构上；在2002年，又将重心放到对证券公司和基金公司上，走的依然是一个个倒下去的“系”们同样的脚印。因此，洞窥它的来龙去脉和子系统关联构造，应对风险利起到防患未然。
“明天系"的核心：
明天控股有限公司，是以IT行业为龙头，基础工业为后盾，产品开发和资本运作为两翼的大型高科技企业集团。现有20多个高科技控股公司，其中六家为大型上市公司，确立了"稳步夯实传统业务，充分运用资本杠杆，积极拓展高新产业"的发展战略。IT产业是明天集团支柱产业，在过去的多年时间里，从一个行业新手迅速壮大为业界重要的生力军，并和多家国际著名企业结成伙伴，与微软的战略伙伴关系紧密，一直参与微软最新版本的开发平台和开发工具的测试，2000年度获微软公司优秀行业合作伙伴奖，WINDOWS2000产品的白金合作伙伴。集团拥有全国知名的软件及游戏开发队伍，生产了大批深受客户喜爱的教育软件、游戏软件、多媒体软件产品，目前已经成为国内最大的游戏出版公司。凭借雄厚的技术优势和资金实力，成功地为金融、能源、交通、电力、邮电等二十多个行业开发完成了"企业级整体解决方案"。包括：银行综合业务系统、网上银行解决方案、税务征管系统、社保信息管理系统、大型航空应用系统、电信综合业务系统、电厂控制系统、电厂仿真系统、环境监理信息系统和数字化城市建设系统等。与众多高等学府、特别是北京大学、清华大学等建立了长期、广泛的联系。通过不断地引进人才和对现有人员的再教育，使公司员工素质不断提高。目前员工90%为本科以上学历，硕士占40%，博士占25%，是国内员工素质较高的企业之一。
关联企业：包头华资实业(行情 资讯)股份有限公司、明天科技(行情资讯)股份有限公司、北京明天高软科技有限公司、广州保税区天懋数码电子商务有限公司、虹建冠华科技有限公司、北京明天智光科技有限公司、北京天地空间科技有限公司、北京新天地互动多媒体技术有限公司、北京明天浩海科技有限公司。
参股、控股的银行：华夏银行、兴业银行、交通银行、温州市商业银行、宝鸡商业银行、包头市商业银行。参股、控股的证券公司：长财证券、新时代证券、恒泰证券、北京证券。参股、控股的上市公司：华资实业 (600191.SH)、明天科技、宝商集团(行情 资讯)、爱使股份(行情资讯)、西水股份(行情 资讯)、ST冰熊(行情 资讯) (已出售)。参股、控股的其他金融机构：包头市大众城市信用社、浙江金融租赁股份有限公司、北京国际信托投资公司。
“明天系”资金链情况：“明天系”非常重视上市公司的资金状况，所选上市公司都是有配股资格或刚刚完成配股的公司。其中： “明天科技”1999年配股募集资金3.3亿元；“西水股份”2000年7月IPO募集资金3.7亿元；“华资实业”1998年10月IPO募集资金2.9亿元，2000年8月18日配股从社会公众中募集3.2亿元；“爱使股份”2000年1月26日配股筹集资金3.6亿元；“宝商集团”2000年6月3日配股募集资金1.98亿元。合计18. 7亿元。此外，“明天系”还在建立金融链条。其中“黄河化工”占“包头市商业银行”13.9％的股份。“明天科技”参股“包头市大众城市信用社”15.7％股份。“华资实业”2000年8月受让“华夏银行”4％的股份。“爱使股份”2000年12月受让“北京国际信托投资公司”4.17％的股权。加上“明天控股”持有的“北京国际信托投资公司”5.5％的股权，“明天系”位居第三大股东。
“明天系"的来历：
“明天系"和“北大"扯上关系，是因为其控制性公司和自然人，与“北大资源集团"合资成立了“北京北大明天资源科技有限公司"。虽然“北大资源集团"仅持有这家公司20％股权，但这对“明天系"前一阶段的操作，起了非常重要的作用，因为它是一家由北大参股的公司，具有独特的“高科技概念"。自从以北京大学、清华大学为代表的高校系列进入资本市场后，一系列具有高校特点的操作手法出现了。在这个存在操纵、概念盛行的资本市场上，北大、清华这两所中国最优秀大学，天然地和高科技概念联系在一起。
“明天系"最早成立控制性公司是在1996至1997年。先是在北京成立四家公司(分别是“北京海峡恒业计算机信息系统有限责任公司"、“北京惠德天地科贸有限公司"、“北京新天地互动多媒体技术有限公司"和“北京北大明天资源科技有限公司")，然后这些公司或自然人，又在包头成立了三家公司(“包头明天科技实业有限公司"、“包头市创业经济技术开发公司"、“包头市北普实业有限公司")。其中在包头成立的两家公司的注册资本，比母公司多20倍到30倍。这四家北京控制性公司的关联性，在成立包头子公司的过程中也表现出来。“北京惠德天地"在注册成立“包头创业"时，其1.7亿注册资本中，1.2亿元以计算机设备出资，另外5000万元，则由“北京北大明天资源"存放在“中国信达信托投资公司包头证券交易营业部"的5000万元保证金出资。
当时“北京北大明天资源"的股东是谁，并未有准确资料(因为现在其第一大股东“明天控股"在两年以后，即1999年9月才成立)，但在其成立全资子公司“包头北普实业"的第一次董事会(1997年3月12日)上，参加会议的四名董事则是另外三家控制性公司的自然人股东。参会四名董事中，韩赛玉是“北京惠德天地"的股东、法定代表人，程东胜是“北京新天地互动多媒体"的股东及法定代表人，周虹文是“北京海峡恒业"及“包头明天科技"的股东，肖建华则是“包头明天科技"的股东，肖在这次会议上被选举为董事长。这些迹象表明，四家控制性公司是相关联的。
由于注册资本在异地成立新公司时放大了数十倍，前后资料也不免自相矛盾。一个例子是，“惠德天地"曾投资1.7亿元成立“包头创业"，但在后来参股“明天控股"时(1999年9月出资120万元)，“北京金昊会计师事务所"出具的验资报告证明，“北京惠德天地"所有者权益为约574万元，长期投资10万元。可是根据公开资料，“惠德天地"至今还持有“包头创业"49％的股权。另外，1998年12月23日“包头黄河化工"董事会的公告中披露“包头创业"注册资本1.2亿元，与工商注册的1.7亿元矛盾。
明天控股有限公司，从1998年开始在证券市场崭露头角的公司，只用了短短两年时间便一口气将6家上市公司纳入到自己麾下；随后又迅速涉足包头市商业银行、包头市大众城市信用社、华夏银行(行情资讯)、北京国际信托投资公司等一批金融机构，从而形成了兼跨实业和金融业、总资产达50多亿、净资产为20多亿的以明天控股为核心的庞大的明天系帝国。
对于明天控股近乎疯狂的收购，证监会机构部曾表达“如果转让后出现了金融机构风险问题，要由自己解决”的警告。因为 “像明天这样的民营企业入主证券、基金公司，的确存在资金来源等问题，其中不少从银行贷款来的。”中煤信托总经理王少华并不讳言他的看法，“而民企内部风险控制机制、稽查机制还不健全，风险评估有难度，容易增加公司的隐性债务。” 目前，民营企业控制证券公司和基金公司，目的不外乎两种。一是股权增值，但即便对年分红能在20％－30％的基金公司，用300％－400％的溢价来购买股权其实并不值；二是最主要的还是资本运作的目的，一家基金公司、证券公司可动用的资金都在数十亿元左右，只要通过对管理层施加影响，就有可能达到通过股票市场上获利的目的。按照明天自己的规划，“在未来两年集团资产规模还将翻一番。”“这样的速度，只能借助资本运作的手段来实现，靠收购、融资等办法才能使扩张速度更快。但这样下去风险会越来越大，因为它对资金的需求会越来越多，稍有不慎就会出现资金链条的断裂。” 到2000年，明天控股对传统型企业主要是上市公司收购再没有延续，而把重点放在对城市商业银行、信托公司等金融机构上；在2002年，又将重心放到对证券公司和基金公司上，走的依然是一个个倒下去的“系”们同样的脚印。因此，洞窥它的来龙去脉和子系统关联构造，应对风险利起到防患未然。
“明天系"的核心：
明天控股有限公司，是以IT行业为龙头，基础工业为后盾，产品开发和资本运作为两翼的大型高科技企业集团。现有20多个高科技控股公司，其中六家为大型上市公司，确立了"稳步夯实传统业务，充分运用资本杠杆，积极拓展高新产业"的发展战略。IT产业是明天集团支柱产业，在过去的多年时间里，从一个行业新手迅速壮大为业界重要的生力军，并和多家国际著名企业结成伙伴，与微软的战略伙伴关系紧密，一直参与微软最新版本的开发平台和开发工具的测试，2000年度获微软公司优秀行业合作伙伴奖，WINDOWS2000产品的白金合作伙伴。集团拥有全国知名的软件及游戏开发队伍，生产了大批深受客户喜爱的教育软件、游戏软件、多媒体软件产品，目前已经成为国内最大的游戏出版公司。凭借雄厚的技术优势和资金实力，成功地为金融、能源、交通、电力、邮电等二十多个行业开发完成了"企业级整体解决方案"。包括：银行综合业务系统、网上银行解决方案、税务征管系统、社保信息管理系统、大型航空应用系统、电信综合业务系统、电厂控制系统、电厂仿真系统、环境监理信息系统和数字化城市建设系统等。与众多高等学府、特别是北京大学、清华大学等建立了长期、广泛的联系。通过不断地引进人才和对现有人员的再教育，使公司员工素质不断提高。目前员工90%为本科以上学历，硕士占40%，博士占25%，是国内员工素质较高的企业之一。
关联企业：包头华资实业(行情 资讯)股份有限公司、明天科技(行情资讯)股份有限公司、北京明天高软科技有限公司、广州保税区天懋数码电子商务有限公司、虹建冠华科技有限公司、北京明天智光科技有限公司、北京天地空间科技有限公司、北京新天地互动多媒体技术有限公司、北京明天浩海科技有限公司。
参股、控股的银行：华夏银行、兴业银行、交通银行、温州市商业银行、宝鸡商业银行、包头市商业银行。参股、控股的证券公司：长财证券、新时代证券、恒泰证券、北京证券。参股、控股的上市公司：华资实业 (600191.SH)、明天科技、宝商集团(行情 资讯)、爱使股份(行情资讯)、西水股份(行情 资讯)、ST冰熊(行情 资讯) (已出售)。参股、控股的其他金融机构：包头市大众城市信用社、浙江金融租赁股份有限公司、北京国际信托投资公司。
“明天系”资金链情况：“明天系”非常重视上市公司的资金状况，所选上市公司都是有配股资格或刚刚完成配股的公司。其中： “明天科技”1999年配股募集资金3.3亿元；“西水股份”2000年7月IPO募集资金3.7亿元；“华资实业”1998年10月IPO募集资金2.9亿元，2000年8月18日配股从社会公众中募集3.2亿元；“爱使股份”2000年1月26日配股筹集资金3.6亿元；“宝商集团”2000年6月3日配股募集资金1.98亿元。合计18. 7亿元。此外，“明天系”还在建立金融链条。其中“黄河化工”占“包头市商业银行”13.9％的股份。“明天科技”参股“包头市大众城市信用社”15.7％股份。“华资实业”2000年8月受让“华夏银行”4％的股份。“爱使股份”2000年12月受让“北京国际信托投资公司”4.17％的股权。加上“明天控股”持有的“北京国际信托投资公司”5.5％的股权，“明天系”位居第三大股东。
“明天系"的来历：
“明天系"和“北大"扯上关系，是因为其控制性公司和自然人，与“北大资源集团"合资成立了“北京北大明天资源科技有限公司"。虽然“北大资源集团"仅持有这家公司20％股权，但这对“明天系"前一阶段的操作，起了非常重要的作用，因为它是一家由北大参股的公司，具有独特的“高科技概念"。自从以北京大学、清华大学为代表的高校系列进入资本市场后，一系列具有高校特点的操作手法出现了。在这个存在操纵、概念盛行的资本市场上，北大、清华这两所中国最优秀大学，天然地和高科技概念联系在一起。
“明天系"最早成立控制性公司是在1996至1997年。先是在北京成立四家公司(分别是“北京海峡恒业计算机信息系统有限责任公司"、“北京惠德天地科贸有限公司"、“北京新天地互动多媒体技术有限公司"和“北京北大明天资源科技有限公司")，然后这些公司或自然人，又在包头成立了三家公司(“包头明天科技实业有限公司"、“包头市创业经济技术开发公司"、“包头市北普实业有限公司")。其中在包头成立的两家公司的注册资本，比母公司多20倍到30倍。这四家北京控制性公司的关联性，在成立包头子公司的过程中也表现出来。“北京惠德天地"在注册成立“包头创业"时，其1.7亿注册资本中，1.2亿元以计算机设备出资，另外5000万元，则由“北京北大明天资源"存放在“中国信达信托投资公司包头证券交易营业部"的5000万元保证金出资。
当时“北京北大明天资源"的股东是谁，并未有准确资料(因为现在其第一大股东“明天控股"在两年以后，即1999年9月才成立)，但在其成立全资子公司“包头北普实业"的第一次董事会(1997年3月12日)上，参加会议的四名董事则是另外三家控制性公司的自然人股东。参会四名董事中，韩赛玉是“北京惠德天地"的股东、法定代表人，程东胜是“北京新天地互动多媒体"的股东及法定代表人，周虹文是“北京海峡恒业"及“包头明天科技"的股东，肖建华则是“包头明天科技"的股东，肖在这次会议上被选举为董事长。这些迹象表明，四家控制性公司是相关联的。
由于注册资本在异地成立新公司时放大了数十倍，前后资料也不免自相矛盾。一个例子是，“惠德天地"曾投资1.7亿元成立“包头创业"，但在后来参股“明天控股"时(1999年9月出资120万元)，“北京金昊会计师事务所"出具的验资报告证明，“北京惠德天地"所有者权益为约574万元，长期投资10万元。可是根据公开资料，“惠德天地"至今还持有“包头创业"49％的股权。另外，1998年12月23日“包头黄河化工"董事会的公告中披露“包头创业"注册资本1.2亿元，与工商注册的1.7亿元矛盾。
