1. 经济继续好转；
2. 欧债负面影响已被市场消化；
3. 美联储官员已经开始放风，2013年中预期加息；
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美联储今天发布褐皮书报告称，上个月全美大多数地区的经济增长速度
都有所提高，但公司聘用活动仍旧有限，且住房市场仍旧处于停滞状态。
报告指出，在去年11月底到12月底之间，美国经济“以适度到稳健
的步伐增长”，原因是假期购物季节中的零售销售、服务需求以及原油
和天然气的使用量均有所增长。但与此同时，大多数行业的“永久性聘
用活动都很有限”，且住房市场仍旧“萧条”。
美联储在报告中称：“这份报告整体上表明，最近几个月以来的经
济状况正在改善。”但报告同时表示：“大多数部门中的永久性聘用活
动有限，积极求职者的人数仍旧很多，这继续对整体工资的增长形成了
限制。”尽管如此，一些地方联储还是“强调指出，(在能源和科技等领
域中存在)重大的人员供应限制，某些情况下拥有特殊技能的工人的工资
会大幅增长”。
美联储称，截至去年底为止，通胀和提高价格的压力“非常有限”。
有几家地方联储报称：“来自于商品价格和购进价格上涨的物价上行压
力已经大幅减轻。”大多数地方联储所在地区都报称，今年假期购物季
节中的零售销售“比去年同期显著增长”，且消费者支出和信心也都有
所改善。
这份报告可能会加强多数美联储官员的观点，即美国经济增长的强
度不足以尽可能快地压低失业率。据美国劳工部此前发布的报告显示，
去年12月份美国失业率从2010年同期的9.4%下降至8.5%。美联储官员还
强烈要求国会议员尝试采取更多的住房市场援助计划。
今天公布的这份褐皮书报告所反映的是12家地方联储在去年12月30
日或该日以前所收集到的信息，是由旧金山联储的职员汇总编纂而成的。
在举行下一次货币政策制定会议以前，美国联邦公开市场委员会(FOMC)
将对这份褐皮书报告所反映出的信息进行权衡考虑。
在去年11月30日发布的上一份褐皮书报告指出，12个地方联储中有
11个报称其所在地区的经济增长速度“缓慢到适度”，主要由于制造业
和消费者支出有所增长。在这份报告中，圣路易斯联储是唯一报称“经
济活动下滑”的地方联储。
