576 凸子尘报：民间资本，银行改革和温家宝

We’ve heard enough stories of private capital movement in China. There was Wenzhou Capital that used to kick off housing markets in Beijing and Shanghai, and to beef up mining investments in northwestern Chinese provinces. There were books talking about how this kind of private money works from place to place in the past decade. However glorious it was, the stories of nowadays seem to only tell their collapses. What happened?

这期尘报的编号576。也就是说从去年底开始尘报再版以来这是第76篇。前面有若干篇讲到过中国国内的经济环境的一些事。比如经济的三大潜力（消费习惯、东西差距和货币效率）。今天因为听说温总理讲打破银行垄断的问题，所以接茬再说说。

温总的意思是银行的利润太高了，原因在于银行的垄断地位。中国的银行2001年以前也是垄断地位，那时侯的垄断地位比现在还强势。那时侯垄断就没有带来利润，而是3万亿的不良资产。2001年以后不良资产剥离，银行经营市场化，垄断的利润才雪片般飞来。2007-2011年银行业的利润都是双位数的飞涨，远远高过GDP。2011年利润总额超万亿，这其中的80%来自存贷款之间的利息差。垄断的利益，指的就是这个利息差。

银行的资产负债表上，左边的资产（贷款）早就市场化了。没有市场化的，是这张表上右边的负债。也就是吸储。储蓄的利率是国家规定的，吸储的资质是国家审批的。没有审批的，自定利率的，都是非法集资。所以民间融资是不能合法的从居民储蓄上做事，只能走私人之间大额借贷这条路。浙江的吴英是一例，江苏的顾春芳也是一例。这种例子在民间还很多。

民间借贷总量现在也没有个权威的统计。中山大学港澳中心去年底珠三角的调查，保守估计本地区民间借贷总量3000-4000亿。但这个很快被深圳市金融办的摸底否定，光深圳的一市民间借贷就有4500亿，占深圳贷款总量的20%。同时期的温州早有民间借贷总量8000亿的说法。官方出来辟谣说只有几十亿，肯定是不正确的。深圳都4500亿了，以温州人的商业习惯，温州的民间借贷量不会比这个少。给一个合理推论，把民间借贷市场以1）长三角、2）珠三角和3）全国其他地区为划分，三个划分各算10000亿的话，就是三万亿。从全国居民储蓄30万亿的总量来看，这个3万亿作为全国民间借贷总量看只少不多。

这么大的规模的借贷，现在都打的是金融立法的擦边球。现在的金融法要么就管不了它，要管就只能以违法论处。这对于中国的国民经济是巨大损失。因为金融法令不能顺利地在这部分资本上发挥作用。你银根紧缩了，我民间借贷的市场就放大；你量化宽松了，我民间资本首先就来分水。这就是温总这9年调控什么什么就失控的原因。

温总现在所谓的银行业放开垄断，并不是放开金融市场让民间资本随便玩。真实含义是国家以前因为不放开造成的立法真空需要填补，这一放开，让你合法，就必须先给你立法。一立法，国家就可以顺理成章的管理这些资本，该交准备金的交准备金。还有人说温总是代表一部分即将下台的既得利益者说话。这时候放开金融，他们即使离开权力层面了，照样可以在已经放开的市场里爽快的挣钱。否则，温总这么多年在任上被民间资本擎肘的时候多痛苦，怎么就不想着早点放开，偏偏这个时候出来放开呢？

后一种说法有多大道理我就不多谈了。总之放开金融市场，这一点是没错的，关键是怎么放开。比如放开吸储了，民营银行上来了，外资银行上来了，加上国有银行，你觉得中国老百姓会把钱放在谁那里呢？谁的信誉度更高，这个看上去是很显然的。改革的金融法律，必要在营业规模（吸储总量）和储蓄利率这两个问题上限制好。

在温总即将卸任的时候，说句公道话，他这一任政府确实对中国的发展没有作出什么贡献。宏观政策上经常出现反复，对私营经济的管理上越来越抓小放大，把前任政府打下的经济活力基本上都耗光了。下任政府面临的是缺乏消费习惯的中国消费市场，失去劳动力优势的中国制造业，以及在任何监管环节上都要被伸一手的流通领域，这张国民经济的资产负债表是非常不好运营的。关键就在那三个潜力上：消费习惯、东西差距和流通效率。