懒人投资法（S&P index）不再work的原因 （一）(ZT)

懒人投资法（S&P index）不再work的原因 （一）（原创） 2008-01-06 12:21:01

我们听惯了投资顾问让人每年投一部分钱在共同基金，然后根据历史数据（1900-2000）股市有10%以上的回报，你多少年后就是富翁。历史上确实是这样。 可我们中大多数人这样做却没发财。去年年中BigFamily提出了懒人投资法，如果你真的跟着作了，即使不算通胀到现在你已经亏了10%。为什么会这样？ 那么我们看看美国股市2000年到目前的回报。2000年Dow是12000多点，现在也差不多。Nasdaq八年前5000多点，现在只剩一半，而且这还包括了Google等这几年上市的大牛股。S&P500 2000时已逼近1600点，现在只是1400多一点。西方的股市事实上十六世纪就有了，从十六世纪到十九世纪，股市的增长也不过跟通胀差不多。 再看看物价。汽油从2000年的不到一块涨到三块多，牛奶鸡蛋涨了一倍多，蔬菜肉类涨了进一倍，医疗保险翻了一番。即使你相信政府的通涨数据，这八年的通胀也在20%以上。这还不算美元狂跌。 为什么2000年前后有这么大区别？有什么根本的原因在里面？我想了很久，觉得知道了答案。 答案在三个方面： 1. 根本性的科技进步已经停滞。为什么股市从1900到2000有这么大的涨幅？想想从1900到2000的新技术吧。电力，电话，内燃机，汽车，飞机，核能，人造卫星，高速公路网，计算机，化工合成和生物技术，石油和其他不可再生资源的大量开采，电影电视，互联网，移动和远程通讯，机械化和自动化在生产中的大量采用。。。其中每一项都是革命性的，而这一切都发生在1900到1990的九十年间。想一想1900年的世界是什么样子，2000年又是什么样子，10%的年增长跟不就不算什么。这十几年有什么根本性的进步？YouTube? iPod? Windows Vista? 这事实上是科技界早就注意到的问题。我前几天看到篇文章说，青霉素的发明成本很低，却是医学上的革命；可从70年代到现在，各医药公司在花粉过敏上就花了数十亿美元的科研经费，小小花粉过敏却还是治不了。可控核聚变在六十年代说2000年可商用化，现在说2050年有可能商业化。我读硕士就是搞这个的，很多年不搞了但还一直在跟踪进展。 2. 第二个原因是不可再生资源的枯竭，特别是石油。大自然几十亿时间生产的石油，被人类一百年就用掉了一半。剩下一半都是很难开采的。我建议大家去读读 http://www.lifeaftertheoilcrash.net ,你可以认为他的观点biased，但你很难否认里面讲的事实。我看他们也四年了，里边讲的正一步步变为现实。网上peak oil的东西很多，自己google一下。我这五年的投资完全基于peak oil，到目前为止年回报大概在30-100% 之间。不过今后就不知道了，因为石油以足够贵。 3. 第三是九十年代以来货币资本的急剧扩张，金融衍生品的大量出现，世界上的资本可以买下好几个地球了。你不能指望你手中的钞票会自动变得更值钱。 [打印]   由丁丁在美洲张贴 @ 2008-01-06 12:21:01 (被阅读 837次)

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