9月13日美联储宣布第三轮量化宽松货币政策（QE3）,以进一步支持经济复苏和劳工市场。美联储每月将购买400亿美元机构抵押贷款支持债券(MBS), 同时将维持超低利率的时间延长至2015年中期。
QE3表面上看是为了刺激经济复苏和就业增长，然而实际上却另有目的。
QE是不是“印钱”？
在一般情况下，中央银行通过提高或降低利息调节经济增长。然而在经济危机中，当利息已经接近零时，进一步降息已无可能，此时，QE就产生了。那么QE是不是等于印钱呢？答案是：QE是“印钱”, 但也不是一般的印钱。
真正意义上的印钱是指央行把印制的货币直接用来购买商品或者支付劳务费用。所以印钱后最明显的结果是物价上涨，实际购买力下降，财政赤字增加。然而，QE不是把印制的货币用来直接购买商品，而是购买政府债卷或银行的抵押贷款债券，所以QE不是国家预算，无需国会批准，表面上QE也没有增加财政赤字。但是，在经济危机好转后美联储应当卖出政府或银行抵押贷款债券以回收货币，才是真正的量化宽松。如果不能回收货币，和一般的印钱无异。
在雷曼兄弟于2008年9月倒闭后，美联储开始了历史上史无前例的量化宽松。在QE1期间美联储购买了1.25万亿美元的抵押贷款债券、3000亿美元的美国国债和1750亿美元的机构证券。QE1的直接效果是稳定金融市场，缓解市场流动性紧张并压低市场利率。但是对就业和消费需求帮助极其有限。
2010到2011期间美联储又通过QE2购买了6000亿美元的长期美国国债，以压低长期利率，希望以此达到提振美国经济和降低失业率。但是尽管美联储出台QE1和QE2，目前经济复苏依然缓慢。其原因是QE为救急和维护金融市场运行，而美国就业复苏不力则主要是结构性失业问题。虽然美联储给银行送去大量现金，但银行仍然惜贷严重，信贷增量下降，美国消费信贷、工商业贷款、不动产抵押贷款增速均处于历史低水平。所以金融系统不能进行放贷从而让实体经济达到“再生”，这是现阶段美国经济难以自我修复的最重要原因。
既然目前流动资金充足、长期利率极低，QE对进一步刺激经济复苏和就业增长作用有限，为什么美联储还要推出QE3? 其实这是美联储打出的一石三鸟之计。
一是为增加奥巴马胜算之机率。
值此美国总统大选之紧张阶段，经济数据不见大幅好转，失业率居高不下，奥巴马的连任充满变数。 伯南克想借QE3之东风吹起股市，为奥巴马连任造就“繁荣”景象，助其拉票。在QE1期间股市从2008年12月底到2010年涨幅超过19%，美股在QE2推出后再次上行至2012年4月触顶。 从QE3出台以来，股市又创经济危机以来的新高。
二是让美国享受货币贬值和低利率的双重收益，希望带动投资，增加消费。
QE最明显的结果是美元大幅贬值。在QE1期间美元指数下跌7%，QE2阶段美元指数下跌3%。QE令中国持有的3.3万亿美元的外汇储备财富大幅减值和缩水。QE其实是美国将私人/公司债务国家化后将国家债务国际化。可以预见QE3和前2次的QE一样，将进一步让美元贬值，严重损害美国债权人利益。所以美联储是在打一场赤裸裸的财富掠夺无硝烟货币战争。
QE的另外一个重要作用是推高新兴经济体（特别是中国）的通胀率，形成资产价格泡沫。 由于各大银行把在QE中注入的货币大部分直接投入新兴经济体的高风险资产以及大宗商品，QE使大宗商品和贵金属价格上涨，催生新的资产泡沫。中国是原油和大宗商品的主要进口国，大宗商品价格上涨将带动物价上涨。只要看看QE1和QE2带来的结果就可以预测未来。QE1期间 （2009年3月到2009年12月），黄金价格上涨23%，基本金属价格全线上涨。在QE2阶段，黄金上涨15%。QE3以后，黄金价格再次节节走高，国际粮价和原油涨幅明显。
三是在欧债危机来临以及中国泡沫破灭之前，尽可能多地拥有美元。
这才是美联储的真正目的。QE对美国而言，具有重要的战略意义。美联储通过量化宽松正在累积越来越多的资金。同时美国的大企业也已经积累了大量现金。由于美元是国际结算货币和储备货币，所以美国现在只要通过“印钱”就可以积累资金。有如此暴利，伯南克焉能放弃机会？正如尼克松政府的财长约翰 • 康纳利（ John Connally ）说的那样：美元是我们的货币，却是你们 ( 世界 ) 的问题。
现在美联储正在等一个切入点。这个切入点就是欧债危机爆发或者中国泡沫破灭。一旦时机成熟美联储就用储备的资金到欧洲和中国廉价收购企业和资源。
美国经济和美欧，美中，美日的关系。
美国的量宽松政策要成功必须在不远的将来能够退出QE：美联储卖出政府或银行抵押贷款债券以回收货币。如果不能全身而退，因为债务过于庞大，美国将面临破产的危险。而成功退出QE的先决条件是美元必须保持国际结算货币和储备货币地位。一旦其它货币部分或者全部替代美元在全球的作用，那么定量宽松的负面后果就无法向全球转嫁。所以任何威胁到美元全球结算货币地位的，美国必杀之。这是美国政府和美联储的国家战略。由于最近几年欧元和人民币有挑战美元之迹象，美国正在不断的打击欧元和挑起东亚争端以期消灭一切潜在的货币对手，同时让资本流入美国拉动经济增长。
只要美元霸权依然存在，美国就会将这种近似于“掠夺”的政策持续下去。但是一旦美元世界结算和储备货币地位动摇，美国经济将面临全线崩溃。
个人意见，仅供参考。
