Option 基础 （一）

当一位记者问一位著名的交易大师：你的方法是否可以保证赚钱？大师说：不保证。记者又进一步问：那有什么意义呢？大师说：我只是不想拿一把锉刀出现在枪战中。

Option的一些基本概念，如strike price， premium, underlying , in the money，out the money, expriration day 等这里就不多讲了，在网上很容易看到。在此主要讨论一些原理性的东西。

option 中文翻译为期权，顾名思义，每当你购买了一个option, 你跟卖者建立了一个合约。约，早在《圣经》就有记载，是人们关系互动的基本规范，基本准则。

当你拥有了（buy）一个option，你拥有了一种权利，但不是义务。这意味着，到时候，你可以实施该合约，也可以不实施。由此推出，卖给你option的，只有被动的义务，没有实施的权利，也没有放弃的权利。

option有两类：call 和 put

你若拥有call，意味着你可以在某特定价格（strike price)，购买那卖你call 者的stock。什么时候你会实施合约购买stock? 当然是股价大于你的strike price 的时候。所以，每当你买call的时候，你总是期望市场将会上涨。
同理，你若拥有put，意味着你可以在某特定价格卖出股票给卖给你put者。所以，你buy put，希望市场价格下降。

option 与 stock 的一些不同点：

option 是 stock 的衍生品
option 有过期日
option 的花费一般比相应的stock 低好多
option 的量要比stock 低很多
option 拥有者，不象stock 拥有者，不是股东


TEST

某人以 3.50的价格购买 one XYZ April 80 call, 到期日XYZ 价格是 85. 此人应怎样实施合约权利？