这里讲的是长期股票投资所应该期望的年投资回报率，不是指天天短炒的回报率。像苹果公司这样十几年股价增长几十倍的公司进入21世纪以后是很少的。长期投资者也不可能只持有一支股票，一般都有一揽子股票，或者基金。如果自己操作能取得什么样的年回报率呢？
散户的业绩是很难统计的，我们不如看看专业机构的投资回报业绩。2012-2014年市场非常好，根据Barron 周刊评选的最佳100 hedge funds 资料，看到有3家的3年平均年回报率在40%以上，有9家在30以上，其余大多在10%-30%之间。
http://www.barrons.com/articles/best-100-hedge-funds-for-2015-1431743869
如果更长时间，以下机构评出10年里所有mutual fund 里表现最好的
http://www.barchart.com/funds/10year.php
会发现10年中在所有mutual funds 中表现最好的，平均年投资回报率在15%左右，而多数在7-10%之间。
S&P500 index 从长期来讲可以beat 80-90%的个股。S&P500 的50年平均年回报率在9%左右（含股息）。
要知道hedge fund 和 mutual fund 都是有职业投资人掌管的，其fund manager 年收入可达几百万，甚至上千万，他们都有研究团队，很多专家帮助做研究，选股，找买卖点。散户如果自己做，从长期来讲，很少有人能beat专业机构。
所以对长期股票投资所应该期望的年投资回报率不应有不切实际的期望，长期可能是10年，20年，必然覆盖牛市和熊市，如果在那么长的时间跨度里取得15%的平均年回报率，就应该算是很优秀的了。因为不能小看复利的作用，15%的平均年回报率10年是本金的4倍，20年是本金的16倍。
