一年投股,十年投房

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一年投股,十年投房

牛经沧海

01/01/2017

投坛年终总结亮出不少靓丽的业绩,股坛有人不服。凭心而论,投资股票还是房子都有大成者,前者有Karl Icahn, 白手起家玩资本,一直玩到200亿。后者如Donald Trump, 玩房子玩到总统宝座。中国的富豪榜更是被地产界霸占。

至于普通中产,如果资金不够玩投房,或者还没有准备好长期投资,通常会从股市入手。所谓一年投股。运气好赶上大势,又或者选到好股,光凭处女之运也有很多一年50%甚至翻番例子。从理论上讲,股市回报也好过房市。

话虽如此,理亦如此,就个人经验而言,身边还是从投房积聚财富的人远远多过从股市里淘到真金的。之前沧海两次提到投股投房的差异,这里增加一点点新的体会。

首先投资只有在重仓上大赚才会有漂亮的业绩, 但投股难在单一标的下重手。比如索罗斯的英镑狙击战一役成名,John Paulson做空次贷一举成名,都是仓位够重。我在股市跟踪Bill Ackman 多年,因为他以重手著称。过去两年他的VRX溃败从260到14,以至严重拖累了他的基金。如果散户在高位投入30%仓位在VRX砸在手里,想必不会好过,更不要说马金。反观房子,很多人轻易就敢全仓以至五倍十倍马金砸在一个房子上,完全无忧。例子唾手可得,无需赘言。同样20万本金,投股那五六万砸中意的好股已经差不多属于孤注一掷了,而房子他可以放心投100万进去还算保守。假如十年之后数钱钱,那支当初的完美股票还在不在?在的话,涨没涨?涨的话,是否大涨?大涨的话您十年曾否减仓?好的,您熬过无数次割肉或锁利或平衡仓位或大势等等减仓的诱惑,股票大涨300% (约200支即2%的美国股票过去十年涨幅达300%),您获利是6万乘以300%得18万。同期购房者持有十年是大概率事件,涨200%(不计少数冒涨地区,还有很多房子上涨200%以上),他升值100万乘以200%得200万。

再者股票较难长期持有,投资股票的人那个没有错卖几只大牛股?APPL, GOOGL, BIDU, PCLN, NTES, 个个曾经拥有,只是赚到多少?投房长持是常态, 或者自用,或有租金,其使用价值及其弱流动性都会增强长持。

三者股票的时间窗口远远比房市敏感。政府不能让房子像股市一样经历腰斩,因为房子影响的是Main Street大众,银行(国家保底)及各级政府税收, 而股票主要是有一定经济能力的阶层。中国股市二十几岁青春年少已腰斩数次,您敢想象房市腰斩一次吗?因此,政府常常印钱救房,何曾见过印钞救股?

最后投房的回报通常包含了房主的管理付出。正是这个长期的付出,日积月累,强化了投资回报。也正是这个长期的付出,并非每个人都适合投房。

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茗品屋 发表评论于
过去10几年来投资房市的成功是建立在 1)房价上涨 2) 低利率这两样上。
一旦这两样不存在,房市也就终结了,直到下一个周期出现。
yovbn6 发表评论于
回复 'houmom' 的评论 : 没有和你谈风险。而只是谈回报。 一般来说,房产的波动比股票低,也比sp500低。房产不好的地方,就是流动性肯定差多了。但房产的优点更多,如贷款(房产利息远远低于股票借款利息,而利用房产做抵押贷款,也比股票做抵押贷款容易得多,成本低得多),避税,品牌广告作用(向一般人展示1000万美金的房子,肯定比展示1000万美金的股票,要更让人动心)等。

回到楼主的文章: 特别让我震惊的是,几十年来,就这么一个简单的小学计算,无穷尽的人出现楼主等人同样的错误。这个,包括Case-Shiller index的 Robert schiller。多年前,我亲眼在cnbc电视上看到他说类似的话。 而今天华盛顿邮报的一篇文章,又引用robert shiller 的类似语言。

我唯一的一个解释,是华尔街和媒体的 conspiracy,故意误导投资者。
houmom 发表评论于
您说的是短线炒股的,长期投资股票是指固定时间例如每月固定日投资进S&P500 index fund,10年下来你算算。风险也不比房产高。个人一般不建议长期持有个股,SP500 index fund 比较理想.
yovbn6 发表评论于
应该,把房屋的租金收入,去掉各种开支(包括管理费,维修费,税等),加到房屋的收入中。 当然,相对应是,股票的分红收入也应该加到股票的收入中,但分红金额极少,几乎可以忽略不计。有些股票指数,是包括了这些分红的(我不知道你这个sp500是否包括分红)。 而相对而言,房屋的租金收入,肯定是没有体现在你的这个房屋指数中的,而且金额巨大,一直也是上涨的。

我估计,在进行了全面比较以后,房地产的最终投资回报率,大大超过相对应的股票投资的回报率。
Bounty 发表评论于
非常有道理。
tina0 发表评论于
有道理。
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