过去几日股市反弹，昨天八月底NAS收高点，似乎又要冲击新高。可是别忘了，几大指数同步性不好，行情假多于真。DOW本轮最弱，未能上22000。今早开盘，SP站上2475（第一次从顶下落后反弹高点），现在看想站稳吃力。DOW今天收盘也未见得能收复22000大关，而NAS开始转红。
从中期框架看，过去一周多从241X的反弹只是防止下跌过急、给大户出场的机会，再加上月底月初的行情。劳动节大周末到了，又是九月第一日。牛市月线不应当留往下缺口，所以今天小高开礼数周到。而长周末留下很多不确定，市场午后或趋于谨慎，盘尾面临卖压。股市基本面没有变化：良好的公司季报过去，川普抖包袱、出惊奇的毛病不改。八月市场的波动显示，股市已经失去了对川普惊奇的免疫力，从以前他怎么闹股市照样涨，变成他要是再闹股市要皱眉。他近期与共和党内的大佬口角、门户里起战火，只能给九月晚些的预算等增大不确定性，让股市受牵连。朝鲜那里摸到了美国不团结，步步紧逼、得寸进尺，本周末和下周也许又升温。
总之八月走势，显示川普牛市不败的神话已经林青霞化、葵花宝典无蛋无后续。如果九月市场发难，那八月的波动就成了preview。今日的走法只是月初不留缺口的义务，把就业报告的时间标杆捱过去。在VIX、VXX修复到比较低的情况下，这里有足够的重回下跌的条件。与之相对立的是CNN恐惧指数到40多，基本中性，而黄金和国债的走法显示八月的下跌其实在深入人心：股市反弹、NAS甚至要新高，但是黄金、国债继续往避险的路上越走越远。
展望：今日盘尾走软，下周跌，本月SP可见23XX。本轮下跌早期，NAS或许坚挺，因为苹果要发表新产品、成为科技板块的时间标杆。
