诺奖从来没有离我这么近

吾言吾所思,君闻君所愿。【声明】仅供交流之用,不作投资建议。
打印 被阅读次数

牛经沧海

 

2017/10/14

先声明一下,下文与我得不到奖并不相干。

高一的时候,刚刚恢复高考,突然撞上一些闻所未闻的概念。班上的同学来自七所公社初中,有时候侃起来会有些互相别苗头的意味。一次谈到博士厉害还是诺奖厉害?反正都没有见过,也没有百度,两种观点互不相让,终究誰也没有服誰。可以说这是我离诺奖有史最近的一次,放下争论,毕竟博士了。

八四年学校打算搞点新的东东。巧遇友校华中工学院请来D. J. Wilde (斯坦福卸任的工学院院长,ASME会长)培训优化,新科博士周济老师做课堂翻译,颇有收获。中途来了H. A. Simon讲人工智能。D. J. Wilde久慕其名,拖着整个优化班去听了一周Simon的AI讲座。可惜沧海不敏,白瞎了诺奖得主的耳提面命。Simon作为诺奖经济学得主,发端行为经济学,又是AI的创始人之一,确是超人。

行为经济学对主流经济学颇多挑战,今年又撸诺奖。作为股市小散,汗牛充栋的经典经济学难以致用, 而行为经济学却是裨益良多,TA颇为接近行为经济学,认为市场信息反映在图线之中,不表。且看行为经济学三大观点。

【经验】:人类95%的决策恁凭经验或一念之间 (Heuristics: Humans make 95% of their decisions using mental shortcuts or rules of thumb.)什么FA, TA, PA, 股市里来不得瞻前顾后,牛熊之断,买进卖出,往往一念之间而已。

【成见】:道听途说加上阅历成见构成了思考的过滤器,人们赖以了解判断处理所遇大小事情(Framing: The collection of anecdotes and stereotypes that make up the mental emotional filters individuals rely on to understand and respond to events.)还是经验而已。

【市场低效】价格错位及决策行为不合常理 (Market inefficiencies: These include mis-pricings and non-rational decision making.) 正因为决策的过程往往取决于个人的经验成见而非理性,其结果必然时常不合常理。股市涨则无顶,跌则无底,永远不会静止。

Richard Thaler今年撸奖,主要有三个贡献:前景理论Prospect Theory,禀赋作用Endowment effect,心帐理论Mental accounting。

前景理(包括整个学派)基本结论如下

1,大多数人在面临获利的时候是风险规避的。比如过早卖了BABA在132,TCEHY在33怕失去获利。

2,大多数人在面临损失的时候是风险喜好的。留下PXD祈望翻本。

3,大多数人对得失的判断往往根据参考点决定。前高前低。

简言之,人在面临获利时,不愿冒风险;而在面临损失时,人人都成了冒险家。而损失和获利是相对于参照点而言的,改变评价事物时的参照点,就会改变对风险的态度。

禀赋作用基本结论

当个人一旦拥有某项物品,那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。比如买了一支股票,突然该公司,该版块,该行业,乃至整个股市增加关注。会不会有了自己的女(男)人,对其他女(男)人兴趣剧增?

心帐理论基本结论

1,分散的收益优于集中的收益。U (A) +U (B) > U (A+B)。五个账户平均各赚两万要比一个账户赚十万更开心。宁愿开心每一天,不要一天乐极(生悲)。

2,集中的损失好过分散的损失。U (-A) +U (-B)

3,用赚钱账户弥补亏损账户。中庸好过两极。

4,不让小小盈利淹没于大笔亏损,留一线希望。

其实在行为经济学面前,我的人性弱点暴露无遗,常有切肤之痛,离我何其近也!

 

欢迎阅读更多我的博客文章>>>

Disclaim: For general information exchange only, not for investment recommendations Disclaimer

This material has been prepared by牛经沧海@2017. This document is for information and illustrative purposes only and does not purport to show actual results. 牛经沧海shall not have any liability for any damages of any kind whatsoever relating to this material. You should consult your advisors with respect to these areas.

 

胡灵儿 发表评论于
拜读了。
牛经沧海 发表评论于
回复 'No_bear366' 的评论 :
买的时候博反转。转势不成只好认了
No_bear366 发表评论于
好文,赞。一直很关注牛经沧海的分享。顺便问问你将如何处理最近买的regn的call. 这个公司这一,两年在花街失宠了,生药股热点转换太快,要不断挖掘新的热点。
牛经沧海 发表评论于
回复\'weibao\':人性使然
weibao 发表评论于
好文。
面临获利的时候是风险规避的,前几天出了一些好股,现在追悔莫及
面临损失的时候是风险喜好的,三个亏损股,拿了一年多了,不舍得扔。

人性同弱,哈哈
登录后才可评论.