股指跌了，你的选择是买、是卖、还是持有？答案取决于两点，一是对大方向的把握，二是最大痛点是多少。
就股市的大方向来说，只要美国的经济和企业的利润还在增长、没有出现衰退的迹象，美国股指持续性大跌的概率是非常小的。经济是否将要进入衰退阶段，有些指标是可以提前很长时间预警的。比如2000年和2007年时的美国国债利率曲线与现在的形态相比较是有明显的区别的（虽然现在的曲线斜率比一年前平缓了不少）：
国债利率曲线的提前预警时间可以长达一年多，当然也有出现假信号的时候，预告经济衰退可后来并未发生。
另一个更即时的预警信号是美联储开始大幅降息50个基点，如果美联储成员们没有看到经济明显减缓的迹象的话，是不会那么急迫地一次性降息50个基点的。
决定买卖动作的第二要点是每个人的最大痛点。多大的跌幅让你到了忍受不了、非买不可、不然睡不着觉的程度：0.5%、1%、 5%、 10%、20%，还是更高？两个极端选择之一是决定买了之后永远不卖、即使账户总额斩半，另一个极端是一点回调都受不了、频繁操作试图避免日内的每个小跌幅。问题是在上升大趋势中的每一次卖出动作都是要付出代价的，频繁折腾的结果就是让总回报率大幅缩水。明智的选择是在两个极端之间做出个符合个人心态的判断。
***********
下面是今日要图
昨天美国股指从短期超卖的位置大幅反弹上升，其它一切都好，就是大笔资金的流向是逢高卖出。所以我个人的感觉是股市的修复还需要点时间。在川普不再出来搅局、企业季度报表又挺靓丽的情况下，在夏天来临之前重回高位还是有可能的。
股指只下降这么点，可恐慌程度却这么大，比较罕见。
