关税、汇率、川谱

川谱上任前，飞云曾经写过不少文章分析美国政治、以及川谱本人。第一任期时间已过多半，关于川谱的文章反而很少。原因是其所作所为，不仅与预计相仿，甚至有所超越。今日随笔围绕贸易、汇率相关话题兼谈川谱，凌乱之处还望谅解公事繁忙。

 

美国为世界安全稳定之基石，也为追随他的国家带来了经济富足和政治文明，中国也不例外。改开之后中国经济的突飞猛进，有两个关键缘由： 第一是割命成功获得的全国土地，本来如黄金般珍贵，可惜几十年躺在原处恰似金砖铺地，并无价值体现。土地一旦进入流通（房地产），无本财富自然滚滚而来。第二个重要的收入来源就是开放以美国为首的外资与外贸。

 

俗话说：教子婴孩，教妇（夫）初来。开始惯下的毛病，席以为常后，积重难返终必致亲朋翻脸，故旧为仇。人与人交流、国与国往来，道理相同，当慎之又慎。不公正贸易与知识产权问题长期得不到解决，终究会使矛盾激化。

几十年下来，早习惯了顺差和“弯道超车”。初期力量薄弱时公开宣称“韬光养晦”（含义：老子终归要报仇），身强力壮了，“彼可取而代也” 之时机日臻成熟。 面对这种局面，川谱及美国心知肚明；其全球贸易策略早在选举前就已经形成。川谱策略并非单出于利益，乃是基于其宏观理念。只是历届美国政府长期纵容如斯，行动起来困难重重。

 

从开始竞选直至如今，许多人认为川谱乃是商人，重利轻义。甚至有人把“无商不奸”套在川谱头上。先不谈川谱是否一个纯粹商人；最起码，言而有信、行动果断、有理有节、具备宏观及长远规划与智慧正是像川谱这样的大商人的必备素质。 许多人以此认为商人川普施展“极限施压”手段。谈判反反复复，进二退一，如此这般都是川普在逼迫、使用手段，为的是最终有一个不太差的协议。然而人们总是容易忽略当选以来川普一再声言：“美国贸易吃亏非止一日，中美之间要么要一个好的协议， 要么没有协议”  这句话的真实含义。

 

事实上，川普总统从始至终都在执行他的既定 “二进制” 计划： “ 要么要一个好的deal， 要么没有deal ”。他可以与欧洲、日本、墨西哥有妥协而得到一个极限施压下的good deal；但是他不再会为了一个协议而与中国委曲求全。在这一点上，川普不仅注重意识形态，而且其意识形态战略要通过贸易、经济和科技来施行。他不会像其他政客那样，只把意识形态挂在嘴上，经济贸易科技方面反而缺乏有力行动。与果敢的行动方略配合，川普时时故意给人一种重利益轻政治之姿态，比如川普经常称呼某国领导人为“我的朋友”、与近三勾肩搭背。至少起初，中国领导人由上认定川普可以通过多进口一些美国货来解决问题。他们完全没有意识到，川普一直在推进他的二进制战略规划；单纯拿订单并非川谱目标。川谱是在以商人逐利之表，而行雄才战略之实。

 

事到如今，我们应该可以看到，事情不是“逐渐”发展到今天这个地步的，而是从始而终、一以贯之的。川普完全明白，派员督察“中兴”一个企业可以做到，也是一个示范。他的终极“good deal”基本上至少是要像对待中兴那样督察大国。这个是完全不可能的事情！ 二进制剩下的，其实就是一进制，好的协议根本不存在！ 换句话说：没有了“good deal”， 就只剩下 “没有deal” 唯一之局。 没有协议意味着什么？“没有协议”的川普大战略就是从贸易入手，在经济和科技方面与大陆做切割。他认为10年以后再做切割手术，美国将承受不起那样的成本。他必须上任就着手，而且这也是他出来竞选总统的关键目标之一。

 

为了终极“没有协议”之战路目标，川普为何要在贸易占初期施行渐进加关税之策略？既然目标是没有协议，为什么不快刀斩乱麻一步到位？因为：

 

1. 突然大规模到位加关税，容易引起美国经济大动荡，甚至崩盘，所以关税需要一步一步来，逐渐加码。要宏观经济有一个适应过程。

 

2. 若突然大规模施加关税，很容易进入敌对状态而引发对方挺而走险（日本偷袭珍珠港与美国大规模贸易制裁有关）。逐渐加关税，让对方以为损失可以通过下一轮谈判来解决，也令对手以为加关税无非是要压出一个双方可以接受的协议来。因此逐渐加关税亦有麻痹对手之功效。川普之麻痹手法还包括其它：比如经常显得急于达成协议，非常像个“撑不住气”的小商人。这样对手以为川普着急，就会在谈判中强化立场，从而延缓谈判进展。这样一来，达不成协议的责任就可推卸于大陆一方，同时对国会有所交代。事实上，川普心中根本不急，因为他的目标是 “二进制”或者说“一进制”。

 

3.  中国目前在世界舞台的靓丽表演，凭借的就是美元顺差。而川谱贸易占的关键经济目标就是消除中国多余外汇、同时压制产生外汇之机制。 故逐渐加关税，相当于千斤顶式逼迫美企、美资离开大陆，为他们的撤离留下充足的过度时间。关税施加太快不利于上述目标实现。若美企在数年之内尚未“清醒”川普战略而观望，那就对不起了。

 

几个回合之后，中国也渐渐看清川普用心。实际上在尚未完全明白之前，中国就已经规划了自己的相应对策：——拖， 一直拖到川普四年期满换人。因为中国认为美国政客里换谁都比川谱容易打交道，咱这四十年不就是这样过来的吗？这个“拖”字战略，实现步骤包括：先答应，缓执行；先草案，后推到；等等。迄今为止，“拖”字战略行之有“效”，毕竟48个月已经拖了多半。不少观众也认为川普在迷迷糊糊的上当受骗之中不能自拔。川普那边，包括看客飞云也早知道，并且在圈子里一再讲这个“拖”字诀。只不过，东方之“拖”，与川谱逐渐加税之计划，在时间上“不谋而合”，彼此反而相安，暂且无事。当初押注川谱无法当选而导致后来措手不及；2020还要再来一次？

 

此外再谈几个我们共同关心的相关话题：

1. 撤离大陆的资本不见得会回美国，可能会到其他国家。这岂不是说川普没有实现他的资本回流战略？ ——实际上，川普压根没指望资本完全撤回美国本土。美国也没有那么大的资本容量特别是就业岗位。他的贸易占首要目标是将企业、美元尽可能多地撤离大陆，这是关键。至于能有多少撤回本土？反正不多有少，不特别重要。美资去成本低收益高的其它对美无害国家，在川普眼里不是问题。他要如此做这件事，但话不能照实讲出来。

 

2. 人民币贬值能不能减缓关税压力？ 中国近三十年的经济增长主动力，第一源于武力无偿获得的海量土地突然释放获利（指房地产；独家且30-70年循环不停收割）。 第二则是外贸，特别是对美贸易。

经济健康且强劲的时候，汇率贬值可以增强出口，比如日本所为，大陆这边原理相同。贬值可否抵消关税？本质上依赖于大陆的经济健康状况。贬值意味着中国愿意以更高的代价获取等值美元。当人民币贬值、生产利润低到一定程度的时候，人民和企业手中的人民币就会置换为美元。这与当年买房增值超过生产获利是一样的道理；人民币过度贬值将导致换美元收益大于生产出口。房地产火热？中国有的是土地和砖头，那就增加供应，皆大欢喜。然而美元的池子就是中国的外汇存底，能有多少供企业个人兑换？ 更何况川普的贸易占目标本身瞄准的就是中国外汇蓄水池；美国施加的大规模关税也势必降低大陆经济增长、削弱其创汇能力。故贬值存在巨大的潜在危险，一旦失控，就会步罗布后尘。另外，贬值导致美国名正言顺加码关税，于是接下来下一轮贬值、关税 ... ...谁会先倒下？ 不是再清楚不过了吗？雪上加霜的是：当美元稀缺之时，手中多套房的房东们，还会犹豫观望吗？与汇率密切相关的房地产如同时出现问题，那么中国经济的两架马车就会双双趴窝。

 

3. 贸易占美国经济会不会“吃不消”？  飞云承认，美国经济也会受到影响。正因为如此，川普才会“逐渐”加关税，单为美国经济稳定，他也必须这么做。那么影响有多大？那就要看美国从中国得益的都是什么？有无替代？

答案是，美国经济不会在贸易占中倒下。历史上美国从来也没有依赖某个国家到离不开的程度，美国离开谁都可以生存，因为他是世界贸易、科技、军事、农业首屈一指的大国。看美国股市，在如此大规模贸易冲突之背景下，依然稳健如斯，已经证明一切。相反，那些离开美国的国家，倒是无一例外都会出现经济甚至政治危机。

 

4. 川普下一任有多大胜率？ 上次大选，飞云特别担心败蹬参选。为什么？因为若败蹬出山，川普没有取胜的可能性，美国有祸了。民主党败蹬不出山，当时与川谱势均力敌的山得势则被暗算，剩下希拉里不可能当选；飞云在共和党17人初选混占时期就已经看中了川谱之雄才大略，并为之击节，预定酒席。感谢上帝！ 在川普刚刚当选的时候，飞云已经在讲：只要不出特别意外，他的第二任基本上没有悬念。现在看来当时对“特别意外”之担心，纯属多余。如今第二任，同样的败蹬、山得势等所有民主党人，已经完全无力挑战现任总统。

 

川普“得罪人”的大实话最是为人诟病！ 回首思考，川谱 “大嘴” 无不是有计划按时、依次打出的顺手牌、皆为射中伪善政治正确的弯弓箭。  被骂的包括“跪国旗”、“四人邦”、“巴尔的摩Cummings”， 等等。每次，美国人都以为川谱大嘴又“闯祸”了，但每次，最终受伤的不是川谱反而是对手！

 

关于HK的言论（“那是他们自己内部的事”，云云。给对方一个印象：美国不准备干预），实在是真商人实总统冒充政治白痴。一旦东方大国由此言而以为美国真的会袖手旁观而采取军事行动，很可能引发东方单挑全球的经济贸易大混占。局面将类似老佛爷对垒八锅连軍（应该只限于经济与贸易），那时川普的切割战略将更加顺手。

 

大战略之优劣，全局结束或接近尾声才能见分晓。对于川谱，许多人表示看不懂，并不奇怪；因为大战略，有战略视野之人方有可能看懂。好比观战胡荣华、杨官璘对弈，嘲胡先生愚蠢弃车、替杨大师着急上火；其实劳心无益。

 

一言以蔽之，川普总统乃是百年不遇之战略大师，其人连任无人能阻、势不可挡。第二任期之川普总统，将完成美墨物理隔离墙的建设，同时也将完成美中经济科技隔离墙之浩大工程。

 

————随笔文章，重在分析；飞云期望美中不作切割，最终能有一个好的协议产生。只不过，车行颠簸地，慎处得平安。