开宝元年（辽应历十八年）即公元968年七月下旬，北汉睿宗刘钧病故，他养子刘继恩继立。
宋太祖赵匡胤自从即位以来，多次微服出行，有时也经往功臣的家。宰相赵普退朝后，都不敢脱下衣冠。一天晚上，天正下大雪。夜里，赵普听到很急的叩门声，连忙出来，见到宋太祖站立在雪地中。赵普惺恐地迎上前下拜。宋太祖说：“朕已经约好弟弟了。”没一会，开封尹赵光义果然来了。他们于是进入赵普的堂中，在地上铺了个厚垫坐下，烧炭烤肉吃；赵普的妻子为他们行酒，宋太祖称呼她为嫂子。赵普从容地问道：“夜已深了，天气又如此寒冷，陛下为何出门？”宋太祖说：“我睡不着。谁榻之外，都是其他人的家，所以前来见你。”赵普说：“陛下还嫌天下太小吗？南征北伐，今天正是时候。臣愿意听听陛下胸有成竹的打算。”宋太祖说：“我想夺取太原。”赵普沉默了良久才说：“这臣就不知道了。”宋太祖问他什么原因，赵普说：“太原正当西北的两边，假使我们一举攻下，那么边患则全都由我们承受。何不姑且留下他们？等待削平其他诸国，他们不过是个弹丸黑子，又能逃到哪里去！”宋太祖笑着说：“我打算将政事交给你，所以只是试探试探而已。”因而趁机跟赵普说：“王全斌平蜀时杀了很多人，我现在想起来还耿耿于怀。的确不能再用他了。”赵普于是推荐曹彬和潘美，说他俩可用。宋太祖后来都听取了。
宋太祖曾通过边界上的细作跟刘钧说：“你家和周氏是世仇，不屈服于他们是应当的。如今我和你没有嫌隙，为何要困扰这一带的百姓？如果要夺取中国，应当东下太行以决胜负。”刘钧派细作答复他说：“河东的土地和甲兵不足以抵挡中国的十分一。然而我家世代都不是背叛朝廷的人，守住这区区一块地方，只是害怕汉氏的香火没人延续罢了。”宋太祖为他的话感到悲哀，于是笑着跟传话的细作说：“为我转告刘钧，朕将放他一条生路。”所以在刘钧在世时没对河东用兵。
当初，刘崇（即后来的北汉世祖刘旻）的女儿嫁给后晋护圣营的薛钊为妻，生了儿子薛继恩。薛钊死后，他妻子改嫁何氏，生了儿子何继元。后来姓何的和他妻子都死了。北汉世祖因儿子刘钧没有儿子，便让他收养薛继恩和何继元，都改姓刘氏。刘继恩事奉养父极为恭谨，昏定晨省（晚间服侍就寝，早上省视问安），执礼非常周至。但当他出任太原尹后，为政怯懦，地方治理不好。北汉主刘钧为此感到担忧，曾跟宰相郭无为说：“继恩虽然纯朴至孝，然而并非济世的人才，恐怕不能管理我家的大事。该怎么办？”郭无为没回答。这月，北汉主卧病在床。他召郭无为前来，拉着他的手，把后事托付给他。
刘继恩开始监国后，郭无为和侍卫亲军使蔚进不和，因而将蔚进支出去守卫代州。郭无为又建议逐渐将宗室成员排挤出去，于是让刘继恩弟弟刘继忠去守卫忻州。刘继忠也是刘钧的养子。他声称因为出使契丹时，得了冷痼病；而定襄天气寒冷，对他身体有碍，希望留在晋阳养病。刘继恩责备他故意观望，一再催促他上路。刘继忠颇出怨言，有人把他的话转告刘继恩，刘继恩很快就将他缢杀了。
七月二十七（戊申），北汉主刘钧死后，刘继恩派使者到辽国去告哀及自己的嗣位。辽穆宗耶律述律允许后，刘继恩正式即位，为刘钧上谥号为孝和皇帝，庙号睿宗。辽国派使者前来吊祭。
这月，宋太祖下令诸州察访民间，如发现有饥民的，必须当即发给粮食救济。
八月初四（乙卯），宋太祖到近郊按鶻（纵鹰行猎），然后临幸相国寺。八月初七（戊午），他又到北郊按鶻，回来后临幸飞龙院。
左监门卫大将军赵玭被罢免三司职务后，累次上呈密疏，但都被宋太祖留中不出。他曾经怀疑赵普中伤自己，便前往阁门上交自己所受的诰命。八月初九（庚申），宋太祖下诏勒令他回归私第。赵玭请求退居郓州，但宋太祖不许。
八月十五（丙寅），宋太祖派客省使卢怀忠等二十二人率领禁军在潞州会合（续通鉴说派他们领兵进驻洺州），准备对付北汉。八月十七（戊辰），宋太祖任命昭义节度使兼同平章事李继勋为河东行营前军都部署，侍卫步军都指挥使党进为副手，宣徽南院使曹彬为都监；任命棣州防御使何继筠为先锋部署，怀州防御使康延沼为都监；任命建雄节度使赵赞为汾州路部署，绛州防御使司超为副手，隰州刺史李谦溥为都监，出讨北汉。
九月初一（辛巳），朝廷严禁钱币出塞。九月初三（癸未），监察御史杨士达因处理刑狱案件时滥杀无辜，被斩首弃市。
九月初九（己丑），辽穆宗登上小山去祭祀天地。九月十八（戊戌），辽穆宗知道北宋想要袭取河东，便晓谕西南面都统兼南院大王塔尔，要他预先做好防备。
九月二十（庚子），李继勋率军在铜温河打败北汉军。九月二十七（丁未），北汉佐胜军使李琼前来归降。
北汉主刘继恩厌恶郭无为的专权，想驱逐他出朝，但没有结果。这月，他加郭无为为守司空，外头表示优礼，内心其实疏远了他。刘继恩身穿服孝的缞服视事，晚上则在勤政阁睡觉，把左右亲信全都留在太守府廨舍。有人请求召他们到勤政阁前来翊卫，但刘继恩不听。他给文武百官全都进秩，还置酒宴请各位大臣及宗室。宴会结束后，他躺在阁中睡觉。供奉官侯霸荣是邢州人，力气很大，善于射箭，跑起来犹如奔马。他曾在并、汾一带为盗，刘钧后来起用他为散指挥使去卫戍乐平。乐平被北宋占领后，他在建隆中年就投降了宋忠武节度使王全斌，补任内殿直。不久，他又逃奔北汉，成为供奉官。这时，他阴谋带上刘继恩的首级去献给宋太祖，于是趁刘继恩毫无防备，大白天里持刀进入刘继恩的阁楼，把门给反扣了。刘继恩绕着屏风环跑，侯霸荣举刀插入他的胸膛，当场杀了他。刘继恩死时三十四岁，当时刚在位六十天（续通鉴没写刘继恩遇害具体日期，说他在位才六十多天；《宋史》说九月二十九己酉，北汉供奉官侯霸荣弒杀刘继恩，刘继元继立；但那也许是消息抵达大梁的日期；不过刘钧死于七月二十七，所以估计己酉更可能是刘继恩遇害的日子）。
刘继恩是薛钊的儿子，刘崇的外孙。刘知远（即后汉高祖）掌管禁兵时，因薛钊是他弟弟刘崇的女壻，便免了他的禁军职务，安排在自己门下。刘知远后来成为藩镇大员，爵位显赫，薛钊难得能见上他妻子一面，因此经常怏怏不乐。一天他趁醉求见，当即拿出佩刀要刺他妻子。他妻子挥舞衣裳得以逃脫，薛钊于是自刭而死。那时刘继恩还很小，刘知远就让刘崇儿子刘钧收养他为儿子，因此改姓刘。刘钧死后，刘继恩即位成为北汉主。
刘继荣遇害后，郭无为接着派兵用梯子登上阁楼，杀了侯霸荣及其党羽，然后迎立刘继恩弟弟太原尹刘继元为北汉主。有人觉得是郭无为指使侯霸荣作乱，所以当即杀了侯霸荣灭口，让人们无从知道真相。
刘继元即位时，宋师已经进入北汉境内。他急忙派使者给辽穆宗上表，并请求派兵增援。他又派侍卫都虞候刘继业和马进珂领兵扼守团柏谷，任命将作监马峰为枢密使，当他们的监军。马峰到了洞过河，与宋军主帅李继勋等人遭遇。宋军先锋何继筠率军击破北汉兵，斩首二千余级，并生擒北汉将领张环和石斌，接着夺取汾河桥，直抵太原城下，还焚烧了延夏门。刘继元派殿直都知郭守斌率领内直兵出战，但又战败。郭守斌身中流矢，只好退入城中。
当初，潭州（长沙）防御使潘美攻克郴州时，俘获了十来名南汉内品宦官。其中有个叫余延业的人，自称是南汉扈驾弓官。宋太祖交给他一张弓，但他却张不开。宋太祖觉得好笑，于是问他南汉国政。余延业具体谈及南汉主奢侈残酷的情况，宋太祖惊骇地说：“朕应当去拯救那里的民众。”接着道州刺史王继勋也上言说：“刘鋹昏庸残暴，那里的百姓受尽他的荼毒。他又多次出兵入寇边境。臣请求王师南伐。”宋太祖还不想对他用兵，只是让南唐主李煜向南汉转达他的意思，令南汉主刘鋹先将以前占领的湖南旧地献给朝廷。南唐主派使者带书翰给南汉主，但南汉主不肯。
建隆中年，根据旧制，朝廷派人去兖州祭享东岳泰山、到华州祭享西岳华山、到定州祭享北岳恒山、到河南府祭享中岳嵩山。这期间，有司部门上言说：“祠官前往祭享的只有四岳。如今根据祭典，请求陛下派人到衡州去祭享南岳衡山；也派人到沂州祭享东镇沂山，到越州祭享南镇稽山，到陇州祭享西镇吴山，到晋州祭享中镇霍山；也到莱州祭享东海，到广州祭享南海。西海和河渎（黄河）都在河中府祭享，北海和济渎（济水）都在孟州祭享，淮渎（淮河）在唐州祭享。根据显德五年（958）的敕令，要在扬州扬子江口祭享江渎（长江）；现今请求在成都祭享。北镇医巫闾山在营州界内，尚未举行祭享。”宋太祖准奏。后来朝廷派人到定州岳祠遥望北镇，但后来五镇的祭享也没继续下去。
同时，辽穆宗让殿前都点检耶律伊赖哈兼任政事令，并将黑山东默珍的数十里土地赐给他。
这年秋季，辽穆宗到西京诸山游猎。辽国设有五京：分别是上京临潢府（今内蒙古巴林左旗林东镇）、中京大定府（今内蒙古宁城）、东京辽阳府（今辽宁辽阳）、南京析津府（今北京市）、西京大同府（今山西大同）。
冬十月初九（己未），宋太祖到近郊狩猎，回来时临幸飞龙院。
十月二十四（甲戌），屯田员外郎同州人雷德骧被贬为商州司户参军。雷德骧掌管大理寺，而他的下属和堂吏因附会宰相，擅自增减刑法名目。雷德骧为此十分愤恨，因此求见宋太祖，想当面讲明这事。还没来得及引见时，他就直接进入讲武殿面，言辞和口气都很严厉激动。他还指责赵普强行购买百姓的宅第，聚敛财富和收受贿赂。宋太祖勃然大怒，叱责他道：“鼎和铛（烹煮用具）还有耳朵，难道你就没有听说赵普是朕的社稷大臣吗？”当场用斧柄打断他上腭的两颗牙齿，并命令身边侍从将他拖出去，然后下诏宰相将雷德骧处以极刑。后来宋太祖怒气稍解，只是用擅自入宫的小罪将他贬黜了。
十月二十六（丙子），吴越王钱俶派他儿子建武节度使钱惟濬来大梁朝贡。宋太祖派知制诰卢多逊去迎接慰劳。
这月，宋太祖派使者持诏前往太原，劝谕北汉主刘继元，让他归降朝廷，并答应任命他为平卢（淄青）节度使。宋太祖另外又赐给郭无为和马峰等人四十多道诏书，许诺说要任命郭无为为安国节度使，马峰以下大将也都会成为藩镇大员。郭无为得到诏书时喜出望外，神色飞扬。他只拿出朝廷给刘继元的那道诏书，其他的则都被他藏了起来。此后他开始怀有二心，便劝刘继元接受，并向北宋表忠。但刘继元不肯。
当初，宋太祖派细作惠璘自称自己是宋殿前指挥使，因获罪而逃奔到北汉。郭无为知道他的阴谋，便任命他为供奉官。当宋兵进入北汉境内时，惠璘马上逃往岚谷。北汉侦候官吏俘获他后，将惠璘押送回太原。北汉主让郭无为立案调查此事，但郭无为释放了他，没有追问。有个叫李超的人，很清楚惠璘的情况，要将这事上告北汉主。郭无为无比愤怒，将惠璘和李超都杀了灭口。
十一月初一（辛巳），宋太祖下诏说：“盗贼逐渐平息，请根据情况减少诸县的弓弩手。县令和县尉如果擅自保留，将治以重罪。”
先前，宋太祖到太庙时，曾见到那里陈列的笾豆（两种祭祀礼器，竹制为笾，木制为豆）和簠簋（两种盛黍稷和稻粱的礼器），便问道：“这些是什么东西？”身边侍从回答说是祭祀礼器。宋太祖说：“朕的祖宗哪里懂得这些东西！”当即下令撤去，并让人就像他们在世时那里进献平常膳食。他后来意识到这是礼制，又说：“古礼倒也不能废除。”于是下令重新摆放这些礼器。这时掌管太常寺的和岘上言说：“按照唐朝天宝中年祭享太庙的规定，礼料之外每室可加一牙盘平常的食物。五代以来，这一礼制被废除了。如今请陛下恢复唐朝的礼制。”宋太祖于是下诏说：“自今以后，朕亲自祭享太庙时，必须另外摆放牙盘食物，禘袷（两种重要祭礼）和四时祭享也都必须如此。”和岘又上言说：“乾德初年，陛下到南郊祭祀上帝时，在望燎位（每次大祭烧柴祭天时，主祭人要站在所谓望燎位上观看，以尽孝道）就座。然而燎坛较远，有司部门也不奏报柴燎的响声。臣当时任礼官，职责在于赞道，亲自秉承陛下的德音，令臣举起火炬和燎坛相应。根据《史记·封禅书》，秦代时常在十月举行郊礼，还点燃一种形状类似桔槔（古代一种井里打水的工具）的爟火，目的就是将光亮照得很远，在祭祀场所也能看到。臣希望陛下下敕，让有司部门遵循以前的制度。”宋太祖准奏。
十一月二十二（壬寅），宋太祖亲自去祭享太庙。次日是冬至，他到南郊举行合祭天地的仪式，并改元为开宝，宣布大赦，只有十恶不赦的人和杀人犯以及贪赃的官吏除外。宋太祖还蠲免乾德五年（967）以前拖欠的租赋。宋太祖还登御乾元殿，宰相赵普等人奉玉册宝，为他上尊号为应天广运圣文神武明道至德仁孝皇帝。
也在冬至这天，辽穆宗因为饮酒作乐，不接受朝贺。
这月，辽穆宗任命南院大王塔尔为兵马总管，统领诸道兵马去援救北汉。宋军北伐主帅李继勋等人都因此撤军回归。北汉趁机进掠晋、绛二州境内。
也在这期间，北汉主刘继元弑杀了他的母亲郭氏。
也在这期间，南唐主李煜纳周氏为后。她是昭惠后的妹妹，姿容甚美，先前已得到南唐主的宠爱。昭惠后病重时，一天忽然见到周氏，便问她道：“妹妹何时进宫的？”周氏年幼，不太懂得其中微妙，便老实回答说：“好几天了。”昭惠后很生气，便转过身子睡觉，不再理她。昭惠后死后，周氏经常出入禁中，到这时南唐主便正式纳她为后。当晚，他宴请群臣。中书令韩熙载等人都赋诗讽谏，但南唐主也不责怪他们。
南唐主颇留心乐府，喜欢优伶。监察御史张宪上疏说：“外面人们纷纷传言，说陛下将户部侍郎孟拱的深宅赐给教坊使袁承进。当年高祖想拜舞人安叱奴为散骑侍郎，结果举朝都把这事当作笑话。如今虽然没拜袁承进为侍郎，然而却将侍郎的住宅赐给他，事情也类似。”南唐主赐给他布帛，赞扬他敢于直言，但终究不能改过。
十二月十五（甲子），朝廷举行庆典。自开封尹和兴元尹、宰相、枢密使，直到诸道藩侯，宋太祖一并为他们不同程度地加官进爵。次日，大食国派使者前来进贡地方特产。
这年冬季，辽穆宗前往黑山东川，在那里住了很长时间。
辽太平王谙萨噶，长期以来一直干预国政，这时便密谋作乱。司天魏璘善于占卜，谙萨噶便到他那里，让魏璘卜卦，寻找吉日好僭越自立。事情败露后，辽穆宗将谙萨噶贬去卫戍西北边陲，并将魏璘流放到乌库部。
要想知道北宋和辽国后来的事，请看下篇文章。
