企业生命周期与选股策略
牛经沧海
12/26/2020
一个企业，正如一个人一样，有其自身的生命周期。人有纯粹消费的培养成长阶段（本人学习就消磨了22年），生产力成长阶段（5年左右），生产力高效阶段（20年左右），生产力高效阶段（n年）。对应一个成长型企业，同样存在
- 养成期，靠概念吸引投资，不确定性很大；
- 快速成长期，CAGR>20%
- 稳定成长期，CAGR ~15%
- 衰退期，CAGR
很多公司IPO之后会跌50%以上，说明IPO的时候还处于养成期，盈利模型尚未得到验证。
ARBA, 1999 IPO 上涨300%，2000年达40B市值，2012年4B卖给SAP。
DDD， SPLK，
【长期可持续CAGR】 + 【终极TAM】 + 【Margin优势】
沧海真诚分享，恪守FINRA规定，不荐股，不建群，不带学员，不作任何投资建议，不承担任何投资责任，敬希见谅。
