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川普关税战及其博弈手段，话题炙热后终于开始冷却。冷却原因有三：关税战打到现在，没人知道川普的下一步是什么；没人知道其终局目的end game是什么；这两天，刚上位的米兰Stephen Miran突然爆火，长文刷屏铺天盖地，但都看不懂或似懂非懂。
所以都在等，都只能等。
米兰是川普的新文胆、经济国家主义新师爷，一时风头无两，洛阳纸贵，但多数人看不懂、似懂非懂，少数人已经在急着快进快出。川普们对大终局秘而不宣，大家只能猜，看出门道的静观不语。
大终局的设计师就是米兰。
谁是米兰？他到底说了什么？说得靠谱吗？是解药良药吗？
这集再开个系列，四集看全球贸易之乱和美国政治迷幻，不跟风，不勾兑，不党同伐异。这集是第一集，从米兰核心要点说起，看三个问题：美元太强吗？广场协议能复制吗？贸易战终局到底是什么？
下集第二集，看经济北约生与死和经济国家主义兴起。第三集看川普
“美元过强”
这几天，川普最拿手的搅局博弈动作一波接一波。关税一会要加，一会要减，一会要谈，一会要打，没有逻辑，不讲道理，目的就是用蛮力快拳打晕震慑对手。媒体依然跟，但新闻周期式微，人气走低。
没有逻辑，不讲道理，要的就是这个劲，这个调调。
比如，日本从美国进口汽车零关税，美国从日本进口药关税，“关税对称”完全是胡搅蛮缠。川普对石破茂首相电话上吼：日本路上一辆美国车都没有！从美国进口稻米“关税700%”！
石破首相敢怒不敢言，被问到《日美安保》和《日美贸协》，也支支吾吾，只表示顾虑。
无情的真相是：日本进口美国汽车，零关税，依然卖不动。关税不万能，市场难操控，是看不见的手。
川普被债市危局吓坏、宣布90天缓期后，美日重新开谈。谈判代表壮行前，一副风萧萧兮易水寒的大义凛然：要捍卫日本利益，要寻求共赢。
川普说，要亲自参加对日谈判。两个看点：川普急了，大灰狼对付小白兔，必须就范，必须有进展；局面无法乐观，《美日贸协》既成废纸，再签新协又能如何？
总之，症结不是关税，需要找个新理由。
找到了：美元币值。
大家都在喊：“美元太强了！”
出口商在喊，制造商在喊，工会，搞国际金融的，政客，名利狗，蹭热客，都在喊。
米兰喊出来大家的心声，喊到了川普心坎上。米兰不火，天理不容。
2024年11月大选后，美国财政部前顾问 Stephen Miran 针对川普胜选，写了一篇宏大的“使用手册”，教美国政府怎么“重建全球贸易秩序”：A User's Guide to Restructuring the Global Trading System。
米兰称，强势美元是万病之源。他分析美元过强之下的关税状况与货币策略选项，列举了关税大战的潜在市场风险，建议川普，让2.0大功告成于马拉戈协议Mar a Lago Accord。
川普豪赌，理由、手段、风险回报、终局都齐备了，关税世界大战箭在弦上。
米兰手册立成投名状，被川普当作谋世猛药，迅即被提名出任白宫经济顾问委员会主席。2025年3月12日，获参院共和党单方面批准上任，53-46。
在此之前，他是哈德逊湾管理公司Hudson Bay Capital Management 高级策略师、资产管理公司 Amberwave Partners 联合创始人、曼哈顿研究所兼职研究员。2020-2021，他曾任川普财政部长Steven Mnuchin的政策顾问，俩人都搞金融投资。他波士顿大学本科，学经济、哲学、数学，哈佛经济学博士，师从名气很大的Martin Feldstein。
40多页长文，说白了，他的建议是：让美元贬值，让盟友升值，打击对手。
有人立即听着耳熟：这不就是当年里根时代的广场协议 Plaza Accord再版吗？涉及里根，左右都不敢妄言，全体起立立正，噤若寒蝉。如果能有马拉戈协议，川普贸易战不就赢个大满贯了？
米兰猛药
真有那么简单吗？化繁为简，择出三个问题：美元真的过强了吗？Miran 的贬值药方靠谱吗？川普能再搞成一次 Plaza 吗？
先讲个冷知识。所谓“美元强势”，“美元霸权”，人人都在喊，其实很多人未必真懂它意味着什么。
普通人只知道一个结果：美国出口贵了，进口便宜了，工厂搬走了，社区衰败了。
但美元强势，也带来一堆“副作用”，这个很少人承认：油价便宜，旅游舒服，买便宜外国货爽歪歪；投资美国国债的外国人越来越多，美国政府更容易借钱；对全球金融体系，美国始终有最大话语权和控制权。
“强势美元”不是一个金融指标，而是一套国家权力结构，背后牵着美国的赤字、国债、利率、通胀、盟友。事关国际金融秩序和全球贸易，甚至霸权本身。
没错，米兰要重整世界秩序，这与川普的颠覆宇宙本能一拍即合。
Miran 曾是财政部顾问，川普时代的人。他的建议乍看有点复古，但却端的是改天换地变乾坤，敢教日月换新天。
有这样一些看点：
- 关税是战略工具，武器。用于保护本土行业、财政增收，让境外厂商买单，作为谈判砍价杠杠。
- 货币抵消效应。只要美元坚挺，关税就不会导致通胀。强势美元压低进口货品物价，抵消关税成本，压缩外国出口商利润。
- 新国家货币协定。复刻1985广场协定，签马拉戈协定，协调贸易伙伴对美元升值，解决美元币值过高问题。
- 如果外交手段失败，就单方面行动。使用法律、财政手段，限流资本，加税，动用国际紧急权力法 International Emergency Economic Powers Act等法律直接干预。
- 利用美元储备功能转嫁负担。重释传统Triffin两难，世界越依赖美元，美国负担越重。所以，必须使用贸易和货币政策手段，重新配置、转移成本负担。
- 贸易和安全重构。捆绑经济合作与安全合作，占美国安全保护便宜的各国需要经济上服从美国战略利益。
- 复兴美国工业，去监管。重建关键行业实力，包括能源、防卫、半导体、先进制造，解除监管，让本土企业在强势美元下继续有竞争力。
洗干净后，米兰药方极其简单：压美元，逼盟友，打对手。我们来翻译一下他的“三步走战略”：
首先，人为压低美元汇率。找一篮子目标货币——欧元、日元、英镑、韩元，甚至……人民币？然后通过货币政策或联合干预，让它们对美元升值，以此刺激美国出口、削弱对手。这是个力气活，也是个技术活，超难，超挑战。
搔到川普痒痒肉了：川普最喜欢干一票大的，越大越嗨。
然后，联动贸易政策与资本管制。对“不配合升值”的国家，比如对手对头，加征关税、限制投资、技术出口。甚至使用冷战式“金融脱钩”。
这个是川普的最爱，口出大棒，手抡大棒，关税核大战顿时师出有名。
进而，美国自身财政配合，不再大撒币、不再量化宽松，要用紧缩财政支撑美元贬值。
这个可能与川普一直要的东西犯冲，会是个定时炸弹。川普时代，既要又要已成美国逻辑王牌：既要贸易关税战，又要低利息放水。怎么弄？不知道，摸石头吧。
最后的最后，就是美元贬值，听起来正像复刻1985年的Plaza协议。
广场协议
1985年，美国跟日本、西德、法国和英国，签了一纸协议：大家一起干预汇率，让美元贬值。
前集拆说了贸易经济：货币贬值利于出口。那集是这集的门槛，看不懂那集，就看不懂这集，看不懂米兰。
那么美元贬值，利于美国出口，盟国们愿意吗？此时与彼时，可比性如何？
那时候，美国是无可争议的盟主，日本和西德还指望美国罩着对抗苏联。而且他们也吃得起短痛：日本经济尤其强劲，升值一波也死不了。
结果？日元从每刀240一路升到120，硬生生升值一倍。美国货品出口果然改善，贸易赤字缩小。
日本泡沫经济开始酝酿，10年后房地产崩，经济长期低迷。因此，有人称广场协定为美国阴谋，但一般认为是始料未及的后果。
回头看，Plaza的代价：美国赢了，但盟友付了账单。一次难以复制的奇迹。难以复制，还是不可复制？今天的美国，还能再来一次吗？
需要比对40年前后的背景条件和因果逻辑。
广场协议发生在另一个重大历史事件之后，国际金融史的里程碑：1970年代的布雷顿森林Bretten Woods体系崩溃，国际金融秩序大改组。
布雷顿森林体系是当代国际金融肇始，建立于二战厮杀将尽的1944年。44国谈判协商，确立了固定汇率制度，以美元为中心，各国货币盯住美元，美元可兑换黄金（每盎司35美元）的。
布雷顿目的是稳住战后贸易恢复，协调盟邦内部金融安全，实现可控汇率、资本流动与贸易自由之间的平衡，稳定全球经济，避免再度陷入大萧条，尤其避免一战与二战之间那种货币战争和经济崩溃，防止新的世界大战再次爆发。
美国领导，美元成为准黄金，美金为锚成为新规则。
同时，设立了国际货币基金组织 IMF：协助国家维持汇率稳定。还有世界银行 World Bank：支持战后重建与发展援助。
但到1960年代末到1970年代初，这套体系面临严重问题：美国越战开支膨胀，长期贸易和财政赤字，美元过剩，世界各国对美元是否真的能兑换黄金失去信心，美国黄金储备迅速下降，布雷顿森林体系逐渐失去支撑力。
于是，1971年，美国总统尼克松宣布中止美元与黄金的兑换，史称“尼克松冲击” Nixon Shock，布雷顿森林体系名存实亡。
1973年，各国全面放弃固定汇率，转向浮动汇率制。1976年的《牙买加协议》正式承认这一现实，布雷顿森林体系至此彻底终结。
前因后果
布雷顿森林体系奠定了二战后全球经济合作的基本模式，并留下两大遗产：IMF 和 世界银行，都仍然是全球经济治理的核心机构；确立美元霸权地位，长盛不衰，延续至今。
起初，布雷顿只是战时盟国间的货币安排，是“全球规则”但非“全球共识”，直到冷战中后期，尤其是1970年代以后，这套体系的影响力才逐渐扩展到整个资本主义世界，包括战败的法西斯阵营各国，特别是日本、德国、意大利。
与冷战有关系吗？有。苏联虽然出席会议并签字，但很快脱离，从未真正接受这一美元主导的国际货币秩序, 担心加入后资本账户开放、透明度要求会破坏苏联的计划经济体制。苏联在1945年就宣布不加入IMF，正式退出布雷顿森林体系的实际运行结构。
1973年，时任美国财长舒尔茨召集美、英、法、日、西德五方财长会议。两年后西方峰会，增加意大利。1976年第一次G7峰会，加拿大加入。1977年，欧共体加入。
广场协议前，G7财长会议一直秘密举行。广场协议只有最初的五强参加。
盟邦之所以在1985年同意签署《广场协议》（Plaza Accord），原因主要有以下几点：
1. 美元太强，盟友自己也受不了
在1980年代中期，美元兑其他主要货币，尤其是日元和德国马克，升值了近50%。这对美国的出口是灾难，但对盟友也一样：日本和西德出口成本飙升，制造业承压，经济增长受限；贸易顺差虽大，但遭遇美国强烈政治压力，尤其是日本；金融市场不稳定，资本流动扭曲，投机资金大进大出。所以，盟友虽然表面上赚了顺差，但实际也在承压，
里根政府当时直接政治威胁：“不配合美元贬值，就被迫关税施压。”
特别是日本，已经被盯上是“贸易顺差大户”，被指责操纵汇率、倾销商品。从曼哈顿到好莱坞，日本业者在美国买买买，引发惊惧。广场协议是日本避免更严重报复的“下策中的好选项”。
3. 那时候，美国还是“可靠的大哥”
在冷战时期，美国是盟友安全的最大保护者。当时的G5体系（美、日、西德、法、英）在政治、军事上高度依赖美国。财长贝克James Baker提出，“让美元有序贬值”。美方主动承担风险（如贸易逆差扩大、国内通胀上升），显示了负责任的领导者姿态。
4. 各国财政部长和央行行长还能坐下来谈
当时G5成员的财政政策、央行政策、外交协调机制都比现在灵活。
虽有不同利益视角，但都还相信协作有用、规则管得住市场。
不像今天，各国民粹、国家主义兴起、国内政治压力超大，不敢被说“听美国的”。
总之，《广场协议》成功的根本原因是：大家都在水里，只能一起划桨；美国既有话权，也愿出力；盟友虽有怨气，但还能信美国，不怕、不担心美国会无端翻脸，单方面撕毁协定。
今天，再做一次？很难。信任没了，领导力散了，美国自己也变了。
时过境迁
Miran的40页长篇宏论，没有具体做法，是投名状，也是关税战《葵花宝典》，要义是再搞一轮Plaza。
但长文开篇就错，称川普“清楚大获民意授权”，“民怨鼎沸”，严重危害美国的全球化必须终结。都水，经不起检验。
米兰避而不谈的是，“我们”已经不是1985年的我们了：美国，联盟，世界，总统，团队。
米兰药方与《广场》相隔40年，前后境况迥异：
- 里根时盟国利益目标一致，而川普单边蛮干广结孽缘；
- 里根应对化解经济危机，川普凭空人造全面危机；
- 里根和平友好缓进，川普“解放”“革命”造反；
- 里根横扫大选，川普未过半数；
- 里根团队精良，川普草台班子。
如果搞不成，症结在哪里？
首先，盟邦自顾不暇。欧盟穷于应对，日本长期低迷。升值？各国早都怕死通缩了。
川普“去全球化”，国际供应链岌岌可危，人人战栗，个个只求自保，哪可能愿为配合美国而牺牲？
川普以“防止转口贸易”为由，全面开打关税世界大战，深度得罪了所有人，尤其是铁盟加拿大、英国、日本，担心未谈就崩。
再者，如果要死对头参与，问题来了：死对头既不是盟友，也不是签约方。1985年有盟友陪着调整汇率，现在死对头会搭理吗？
想打压？就必须自己另搞一套供应链。
金融脱钩？逼对方更快建立美元之外结算区。
关税战？川普拉世界陪绑，世界看清、更加厌恶川普。
川普2018年试过，结果？美国制造没回来，通胀倒是先来了。
还有，美国自家政治乱作一团，哪有心情支持国际合作。搞Plaza那年，里根有强力外交团队与内政和谐，对外一致，号令群雄。
现在呢？川普天天掀桌子，国会三天两头大闹，已经无异于政治内战。“重建贸易秩序”？谁来执行？怎么谈判？谈完怎么兑现？
最后，更现实的：金融系统不愿意美元贬值。美元是全球结算货币，是美债基础。贬值太快，美债被抛，利率飙升，财政直接炸锅。所以即使理论上想压美元，也没人敢真的去做。胜算何在？
说白了，你不能既要美元贬值让出口好，又要美债便宜利率低，又要通胀受控，最后依然保住美元霸权——全要是要命的硬伤深病。
白日烂尾
怀旧药方，惨烈世界，现实毒打。Miran方案纸上看挺合理，谈货币，其实是在谈霸权。
Plaza成功，因为彼时美国有三样东西：盟友，信誉，自律。今天的川普美国有什么？
那时候也没有脱钩问题。今天，软脱钩没耐心，硬脱钩两败俱伤。有人形容，想靠“汇率战”赢回制造业，就像一个发福中年人，错以为换双球鞋就能夺回高三那场篮球胜利。
“Mar-a-Lago协议”如果真能存在，它的构想根本不是“协调”、“协同”，而是“排除”、“拉帮”、“对抗”。谁是当今日本？
米兰和川普想要一场新“广场协议”式的货币干预，但这次不是五国协调，而是美国+盟国联手“打压”美元（兼打对手币），并以此重构贸易优势格局。现实吗？
幻想中的“Mar-a-Lago协议”，更像是一个封闭阵营中的美元战略协调机制——核心是：日元、韩元、欧元、英镑配合美元政策；全球供应链“去死对头化”；汇率、人力、能源等要素重组。
困难实在太多、太大：盟国不愿配合；美国内乱，财政和货币政策不稳定；缺乏制度设计，Miran只有想法，没有执行方案，承认风险很大；全世界对“川普式协调机制”极度不信任。
“Mar-a-Lago协议”不是谈判方案，而是幻想中的“货币同盟对抗联盟”——既无法度、方案，也没公信、互信，更没人愿意交出自主权、配合川普的选举节奏。
其实，美国不是没有机会改写全球贸易秩序。曾经有个机会叫TPP，跨太平洋伙伴关系协定，原本是奥巴马政府用来牵制对手、整合亚洲市场的战略大招。
不是用关税打对手，而是制定规则排挤对手。不是压汇率，而是制定环境、劳动、知识产权、数据规则，逼对手或大改或被边缘化。
结果，川普上台第一天就撕了它。为什么？因为他说这是“全球化精英的阴谋”，美国吃亏。然后他自己去搞“美中贸易战”，结果美国人多花了钱，通胀提早上门（通胀问题下集说），全球供应链被打乱，对手照样活得很好。
重返TPP当然早就不再可能。美国政治状况已无法批准那种多边协议：民主党怕工会反对，共和党怕被说卖国。川党只要嘛噶过把瘾，管他身后洪水滔天，管他眼前鸡飞狗跳。
机不可失时不再来。
强美元是表象，真正的问题是：川普治下，美国已从规则制定者，变成了规则怀旧者。
Miran代表的是一种旧梦重温的冲动，“只要我们再来一次Plaza，再联合盟友一次，就能重建旧日荣光”。
但现在连盟友的配合都没有，连国内的共识都缺乏，谈什么复刻历史？当川普拆了体系，以乱治国，以蛮谋世，这个全球贸易秩序，到底谁在主导？谁在被动？
四年执政，满打满算只有两年多能做事的时间，做不成就烂尾。川普本尊可是史诗级别的烂尾王。性格决定命运，川普心情颠覆国运。
下一集继续追问：如果Plaza是无法复刻的历史奇迹，美国到底错过了什么？烂尾教训是什么？进而，再次烂尾后，怎么办？国运何去何从？
川普经济三板斧 硬把美国砍破产？
川普政治关税大战 雄霸豪赌势头渐失？
川普贸易核大战 对错几何？输赢几何？
川普贸易核大战 股市狂跌 对手反制
全球股市恐慌 川普要第三任 法国政坛事变
川普特使维特科夫赞普京理智有爱，举世哗然
川普关税战2.0开打 不惜经济衰退全球大乱
世界大战III?! 普京 泽林 川普，到底谁在玩火？
川普要退北约，谁来接棒填补？
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