财经观察之109 --- 日本经济有望结束调整

写日记的另一层妙用,就是一天辛苦下来,夜深人静,借境调心,景与心会。有了这种时时静悟的简静心态, 才有了对生活的敬重。
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日本内阁府14日公布的数据显示,由于企业库存投资的增加,日本去年第四季
度的GDP实际增长为0.1%,折合成年增长为0.5%,修正了初值表现的收缩。
而日本政府2月16日公布的初值为下降0.1%,折合成年增长为下降0.5%。

  修正后的数据表明,企业库存投资的增加,在一定程度上抵消了设备投资减速所
造成的负面影响,日本经济开始出现从调整期重新步入复苏轨道的一些征兆,并有望
进入新的增长期。日本政府此次修正经济增长数据,其原因主要表现在以下三个方面
:一是日本出口增长的势头看好。由于中国和美国经济的增长,半导体和纯平显示器
销量的增长远远超出预期。此外,由于音乐播放器和芯片全球需求量的不断增加,包
括东芝和佳能在内的许多日本厂商准备投资开建新厂。二是目前进行的库存调整中,
尽管与设备投资有关的产业机械库存增长幅度最大,但这是着眼于未来需求的“良性
的库存增加”,而不是需求低迷的状态下的“恶性的库存增加”。三是日本工业产值
和消费者支出大幅提高。1月份日本工业产值上涨2.1%,为9个月以来的最大涨
幅。由于日本工人工资增加,其消费支出的增幅也创下了9个月以来的新高。因此,
从2005年下半年开始,日本经济复苏的基调将会进一步增强。

  有分析认为,上个世纪90年代末,日本断然实行了前所未有的企业重组和裁员
,设备过剩、债务过剩、就业过剩这三大过剩的现象才稍稍得以缓解。而随着中国经
济的增长,中国经济“市场化”味道越来越浓,日本企业借机加速了向中国市场进军
的步伐,加上在北美、欧洲、亚洲市场上销售额的不断增加,日本企业建立起不管日
本国内市场怎样低迷,企业依旧能够确保稳定收益的体制。因此,从这个意义上说,
目前的日本经济正处于中期复苏征兆中的短期调整阶段。只是日本经济要想完全超越
被称为“失去的10年”这一低迷的阶段而走向全面的复苏,还需要出现进一步明朗
的复苏征兆。日本在处理完诸如“三个过剩”这样的泡沫经济的负面遗产以后,应立
即着手解决两大课题:

  第一,进一步提高企业部门的收益力。企业要在全球化的竞争中立于不败之地,
需要企业通过积极活用并购与合作等多种形式,不断发挥企业自身的优势。与此同时
,确保与未来高新技术产业相关的研究开发投资与高级专门人才。

  第二,完善稳定地扩大消费的环境。高龄化社会保障费用的增加与财政健全化的
需要,决定了今后日本的民间消费将不可避免地呈现上升的势头。即使在这种情况下
,也应该力保消费不出现萎缩。因此,日本政府应该对社会保障制度进行彻底的改革
。为了将来生活的稳定,不应该增税和增加社会保险费的负担。日本政府能够取得日
本国民的信赖应是最为紧迫的课题。

 

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