１１月２２日，美联储公布了本月初的货币政策决策会议记录。会议认为，由于
今年夏季能源价格大幅上升，有可能转化到核心消费价格之中去，因此存在通胀加剧
的危险。尽管石油价格当时已经有所下降，但通胀加剧的危险仍然是美联储关注的关
键问题。
在此之前，欧盟统计局的数字也反映出欧元区今年１０月份的年通货膨胀率虽有
所下降，但仍大大高于欧洲央行所希望的２％上限。
与此相对的是，美元和国际重要商品包括能源资源等的价格都处于高位。国际黄
金价格于近日创出１７年新高后，国际矿产、能源资源的价格也普遍处于高位。
市场分析师对需求几乎有着异口同声的分析。他们认为，黄金价格上涨有着亚洲
国家未来增加黄金储备的潜在需求；国际油价上涨也同样是世界经济增长的需求拉动
的；重要矿产资源的价格上涨也毫无例外地缘于需求拉动。
那么，世界经济增长的需求拉动真的如此强劲，以至于出现如此大的价格上涨？
首先，世界经济的增长率仅有５％左右，即使是持续快速增长的中国，也不到１
０％，如此的经济增长率怎么会催生出３０％～５０％的价格上涨幅度？很明显，除
去市场炒作因素之外，世界经济实际是处于通胀之中。至于通胀的程度多大，从美联
储连续１１次加息的态度可以有一个大概的判断。
就在欧元获得期待已久的对美元的下跌并出现久违的经济增长之后，欧盟货币政
策委员会也在为通胀担忧，并正在考虑欧元的加息。所以说，美元与世界重要商品价
格齐头上涨的局面，充分说明了世界经济面临通胀的压力。
其次，中国经济同样面临通胀的苗头，人民币面临的升值压力实际是一种国际通
胀压力的转移。在本轮宏观调控之初，“经济过热”即是政府调控对象，由于宏观调
控解决的是通胀预期，因此中国经济出现了相对平稳缓和的走势。很明显，中国经济
的通胀压力并不仅缘于经济的快速增长，而是在国际化进程中与世界经济共同面临的
问题。
有人认为，世界经济同时也有通缩的压力。笔者认为，目前全球正在努力控制通
胀时，显然无法过早地判断通缩压力的存在。对于中国经济同样如此，即使在涨价潮
流中仍然存在着低价的商品服务，也不能武断地认为通胀的趋势一旦控制就成为通缩
。只有物价指数走出回落中的惯性，在低位徘徊才具有通缩的压力。
总体上看，世界经济的通胀压力是明显的，因此也造成重要商品价格高位徘徊，
这是经济快速增长中必然会出现的。因此，对于世界经济来说，首要的是控制通胀
来源：第一财经日报
