一个炒股成功者的体会

一个炒股成功者的体会

2003-2004美国股市一年炒股小结

2003年的这波小牛市，我是去年6月入市的，到现在一年多一点，本金翻了四倍。这个成绩比上不足，比下有余，算是马马虎虎吧。

最近行情不太好，我的手风也不太顺，原来最高时六倍的利润吐回去不少。于是决定暂时退出市场观望一番，顺便写点股市总结。

作股票，最重要的是什么呢？

我个人体会，第一重要是要找到一个适合自己的交易方法和交易系统。具体说，就是在股市中知道怎么赚钱，为什么赚钱，也知道如何重复赚钱的经历，也要知道为什么亏钱，以及如何避免亏钱。交易方法是其他重要概念，比如趋势，盘面感觉，止损，止赢，资金管理，风险控制等等的基础。这几者之间也是有机结合在一起的。

千人千面，每个高手的交易方法都不太一样。有的擅长长线价值挖掘和价值发现，比如巴菲特老神仙；有的擅长抓中线黑马，比如那个赚了200万的加拿大演员；有的擅长短线炒作或者day-trading，比如坛子上的高手.

我的交易方法也属于短线型，更具体的说，属于pattern-trading。我通过每天大量过滤筛选当日市场上的强壮强势股，从中寻找我认为赢面很大的pattern进行炒作。

至于这些pattern具体如何，我不在这里分享了。倒不是我保守，而是“股无定式”。其实这些pattern平淡无奇，但对它的把握和应用才是最难的，也是只可意会，无法言传的。只有你亲自发掘的pattern，你才会有深刻的印象和体验。照搬别人的东西是没用的。

我举个例子。北美有个叫牧风的高人，发明了一套价量比选股系统。基本思路是量在价先，量为价基，通过量比和价比的变化来寻找大黑马。老哥把每天的选股结果都公布在网上（http://staff.washington.edu/jw22/），可惜，我到现在对这套系统也没有抓住精髓。所以说，不是自己的东西，只能借鉴其思想，想生吞活扒抄方法是没戏的。

寻找交易方法，是一个漫长并且痛苦的过程，是用无数的金钱，时间和精力做代价的。这个过程，有点像武侠小说中所描述的“顿悟”。根据我自己和前人的经验，这个过程最少三年，一般五到七年，也有一辈子没入门的。我自己是常人之资，花了大概六七年吧。中间有过三次痛彻心肺，血本无归的经历。

这个过程，主要是靠自己摸索。有名师指导当然最好，不过多数人都没有这个福气。我有几个建议，大家可以试试。

第一，准备一套比较好的股票分析系统。比如amibroker, metastock等等。有些网上的股票系统，比如bigcharts, stockcharts也不错，可惜功能有限。工欲善其事，必先利其器，这是不用说的。

第二，把过去一两年里大牛股的图形找出来，好好揣摩从建仓，拔高，洗盘，飙升，筑顶，出货这一整套过程。牛股一定有牛庄，庄稼骗散户那套伎俩在哪里都差不多。养，套，杀，中国美国庄家一个样。不过我个人感觉，美国庄稼多数还是有点职业道德的，有钱大家一起赚。相反，中国庄稼要坏的多，挖空心思损人不利己，象xing这个恶庄，我在上面亏了不少钱。大家要小心中概股的恶庄。

第三，有条件的可以开盘时学习盯盘，收盘后学习复盘总结。主要是培养盘面感觉。感觉这东西悬得很，除了天赋，就是苦练。对于我来说，盘面感觉有些时候往往是做决定的直接原因，因为多空因素同时存在，同时作用，过多的分析只会更加优柔寡断。我基本上不会因为感觉好而进货，但我会因为感觉不好而出货观望。我个人对于大盘顶的感觉非常敏锐，但是对于底部感觉相对迟钝很多。

寻找交易方法，有些原则可以参考。

第一，只做强势股票。
如果你做长线，牢记价值挖掘和价值发现，这个我不是专家，就略过了；如果你做中短线，牢记要炒强势股票。有些积弱难返，散户行情的股票，除非有特别把握，最好不要碰。具体说，就是年线（200天或250天）以下的股票少碰。我知道有人喜欢抄这种股票的底，觉得便宜风险小。其实，这种弱势股票，大盘涨他涨得很少，大盘跌他跟着一起狂跌。没有庄稼的看护，这种股票其实风险更大。

举例来说，一直有人喜欢ivan这个股票。其实，像这种前期爆炒过的股票，上方套牢无数，可以让人看着以前的疯狂发挥想象力幻想今后的疯狂，其实他的上升空间不大。如果你实在要抄这种股票的底，一个办法是等到他的200天均线跌到足够低，反过来对股价形成一个支撑，并且60天季线上穿年线。在牛市里，时间就是金钱。捂一只几个月不涨的股票，还不如买指数。牛市里赚不到钱的人，在熊市日子可能更难过。

我们炒股要有一个概念，就是股票市场有严重的“马太效应” - 富者更富，穷者更穷。这不单单是指庄稼与散户之间赚钱亏钱的道理，而且股票内部关系也是如此。拿美国股市近万只股票分析，大市从2003年初到2004年初，大概上升了70%。但个股涨幅超过70%的不到2000只，就是说，80%的股票涨幅落后大市，只有20%的领先。

在这2000只领涨股中，涨幅超过100%的有1000多只，涨幅超过200%的有400多只，也就是说，在20%的领涨股中，有一半以上是远超过大势表现（100%涨幅），有五分之一是非常非常牛（200%涨幅），也就是说，要么不如大势，要涨就拼命涨。

从成交量上分析，近万只股票中，日平均成交量大于10万股的，不到3000只。我们知道，量在价先，日平均成交量不到10万股的股票，是很难有大的表现（除了少数盘子超小的股票）。进一步的分析表明，20%的股票占据了这个市场80%的成交量，而其余80%的股票，成交量很少很少。

所以，我们看到的是股票市场严重的不均衡。价格表现不均衡，成交量不均衡，赚钱亏钱不均衡。

我讲这个的目的是进一步强调大家要做强势强庄股。

第二，技术分析和趋势。
技术分析这个东西，不可不学，这是防身术。但学了也不可尽信。技术分析有很多似似而非的东西，有很多钻牛角尖的东西，还有很多迷信在里面。大道至简，技术分析的根本在于趋势，而中长期均线的组合是判断趋势的利器之一。60天季线和200天年线是牛熊必争之地。短期均线我个人主要是用来判断支撑位和止损位，用来帮助进货出货。10天和20天均线是庄稼拉升成本价和支撑线。

量在价先，量为价基。量的分析是基础的基础。不过量很容易通过大量对敲来进行欺骗，所以对于量的把握也很微妙。比如说，一般而言，不带量的突破通常是假突破，但是如果前期有巨量打桩，后期就常常会出现无量突破。又比如，放量下跌，既可以看作庄稼夺路出逃，又可以看作有人趁机吸纳，应用之妙，存乎一心。

短线的分时图（小时图，30分钟，15分钟）外加均线对于炒作强势强庄股是必不可少的。周线图对于判断中期头/底部也很有帮助。

价格形态分析（如双底双顶）是双刃剑，学好了威力无穷，学不好左右挨耳光，形态改变或者形态失败是常见的事情，切忌生套形态。

技术指标有一定参考意义，rsi, macd, kdj, obv, bolling band，都是属于用好了帮大忙，用不好死悄悄的一类双刃剑。这些指标还有一个用途，就是防止情绪化的追涨杀跌。

至于更悬的波浪理论，江恩理论，易经测市，不太好说。我当年在中国大陆很早就学习了江恩理论，现在回头想想，里面类似封建迷信的成分好像更大。不过，姜恩对于时间的认识，很有独到之处，值得借鉴。

趋势逆转要时间。大趋势逆转要有筑底或筑顶，并运行一段时间（至少3-6个月）来确认。小趋势逆转需要3-5天的间歇期。判断小趋势逆转，盘面感觉比均线系统更可靠。关注市场内的庄股动向和热点分布，可以感受市场的强弱和脉搏。
第三，止损。
凡是属于中短线投机的，止损是在股市中生存的不二法门，这一点是无数高手的经验总结，是不需要质疑的。人只要会犯错误，就要止损。当然，前提是你要有一套赚钱的交易方法，否则天天止损天天流血也活不长。止损和你的交易方法有直接关系，比较常见的有，关键点位止损，百分比10%止损，趋势逆转止损。具体还是大家自己慢慢感悟吧。不过记住，止损本身是不能带来收益的，如果你因为止损亏损巨大，你需要好好察看自己的交易方法和操作是否出了问题。

第四，止赢。
高手的经验都是“cut lost, and let profit run”。高手的止赢策略基本上是根据均线系统判断并跟随趋势，设定止赢位，让利润充分增长。比较常见的止赢有关键点位止赢，百分比20%止赢，趋势逆转止赢。关于止赢这一点我做的不太好。这和我的交易方法有关系。因为我的交易时间太短（很少hold 3天以上的），做的又是暴涨暴跌的股票，所以我基本是采取20%目标价位止赢。这让我回避了很多风险，但也让我和无数黑马擦肩而过。我卖出的股票，第二天继续涨20-50%的比比皆是，不过，第二天跌20%的也很多。现在回头想，在去年那种大牛市中，我应该胆子稍微在大点，让利润在充分增长些，而在今年的调整市中，我的止赢策略是正确的。

止损和止赢都和进货点有很大关系。一个糟糕的进货点会让以后的行动很被动。基本上，我喜欢在强势强庄股回调的时候介入。10天或20天均线是个很好的参照物。追高入货在大牛市或许奏效，但在震荡市是自寻死路。

第五，资金管理和风险管理。
这一点我不是专家，没有太多分享的。不过，我不建议小投资人过于分散投资，而倾向于巴菲特所喜好的集中投资在几个股票上。老巴说，分散投资是出于无知的无奈之举。

炒股一招走天下。我做股票也只是擅长自己的独门秘技。我对于作空，期权，期货等等，都不擅长。试过很多次，有赚有赔，基本持平，不过，始终没找到顿悟的感觉。

做股票对一个人的心性是一个很大的磨练。年少轻狂的时候，常常以为自己有多了不起，时时自比索罗斯，巴菲特。后来摔了三次大跟头，那种痛彻心肺，夜不能寐的感觉，我想只有过来人才能体会。再后来开始学习磨练心性，学习沉稳低调，和自我调整心态。股市是一面镜子，将人性种种的弱点表现无遗。股市也是一个磨刀石，磨砺人性的种种缺陷。

保持一个心平气和，拿得起放得下的心态，对于炒股是至关重要的。


股市不是生活的全部。但股市有些时候会像一个恶魔一样，吸进你整个人的全部身心和全部精力。我见过太多如同吸毒般沉湎于股市不能自拔的人，也见过太多终日情绪随同股市起起伏伏的人。我想，这是一个下决心认真面对股市的人所必经的一个阶段，但人生不可能一辈子如此活。也许，就像武侠小说里的高手，武功练到一个程度，心性的修炼反而成了更高的境界。

其实，我上面讲的也都是老生常谈，没有什么新鲜的东西。不过，如果能够帮到一些还在摸索的朋友们，在一个纷纭复杂的股票世界里给他们一点建议，让他们能够抓住炒股的要害核心。我就心满意足了。

下面谈谈对2004下半年美国大市的看法。
股市跌到今天，称不上血雨腥风，也算是屁滚尿流了。
我对美国下半年经济形势不是特别看好，加上各种各样乱七八糟的利空，感觉上股市还有调整的需要。
技术上，大盘跌穿了200天年线，而60天季线也下穿200天年线。明显的弱势，并且可能还会持续一段时间。以后大盘即使有反弹，200天年线也会成为强大阻力，估计要至少试一次才能过去。所以基本策略应该是持币观望。如果vix超过20以上，也可以考虑择机抄底买入。目前vix一直上不去，对抄底派不是好事。
从另外一个角度看，200天年线处于2000点附近，相对1400点底部而言，这并不是一个很高的点位，除非突发性大利空导致长期衰退，200天年线应该还有重新向上的潜力，这形成了一个对股价向上的拉力。在美国历史上也有多次股价跌破年线的例子，但基本上都是中期调整后，股市重新上扬。
我估计大市会继续现在的盘整状态，但也不太会深跌（除非无法预测的大利空），基本上是以时间换空间磨蹭到年底大选，然后选择突破方向。让市场自己决定吧。
另外，市场可能会以下跌来逼迫老葛做出暂缓加息的决定。