今年美经济将恢复性反弹

今年美经济将恢复性反弹
2007-01-10 00:29:43


　　去年，美国经济可以分为两个阶段。第一季度，经济增长了惊人的5.6%。但由于房地产市场降温和汽车及相关行业低迷，在随后的三个季度，经济增长大幅回落，第三季度降到了可怜的2.0%。

　　不过，美国经济最坏的时刻可能已经过去。2007年，国内生产总值增长可能达到3%，处于经济长期趋势的上端。

　　首先，房地产市场回落可能告一段落。随着库存降低，新房开工数量将回升，并带动相关产业回稳。最近几个月的数据显示，新房开工数量已低于销售数量，这意味着库存数量正在减少。所以，那些地产泡沫严重的地区可能仍将回调，但大部分地区房市状况将开始走稳。

　　很多人担心房地产市场回落或停止创造巨额财富将导致消费停滞并将经济拖入萧条。不过，房地产市场虽然将对消费产生影响，但不会是根本性的，毕竟在过去几年中，房市为美国人积攒了大笔财富，大大刺激了消费。

　　去年薪资大幅上涨，将对消费起到支撑作用。此外，去年股市走势良好，也有助于抵消房市对经济的负面影响。

　　过去几年，个人消息支出(PCE)整数一直处于联储会乐意见到的1%到2%范围的上端，虽然目前联储会表示经济增速回落将导致通胀压力降低，但由于人民币兑美元的升值可能导致进口物价上升，也对通胀起到推进作用。

　　就目前情况来看，通胀数据很难很快回落，联储会今年很可能把利率调高至5.5%以控制通胀，随后利率水平才可能回落，但将处于中性利率水平的上方。

　　当然，今年美国经济还面临许多风险，如通胀失控可能导致联储会大幅升息，对经济及房地产市场造成重大打击，但这种情况机率较低。还有经常账赤字及财政赤字难以改善。布什的减税政策将在2009年到2010年到期，如果没有后续行动，经济将受到重大冲击。而且二战后“婴儿潮”第一批人在2006年度过了60岁生日，开始从国民财富的创造者转变成了消费者。