欧洲之大，差异之巨不是一张欧元可以遮盖的。
一种货币的走向归根结蒂决定于货币所代表的经济体的实力和风险。“老欧洲”与“新欧洲”间的风险和实力的差别实在太大。尽管海关取消了，从理论上讲生产要素和产品可以在跨过边境自由流动，但是这种差别不可能在短期内消除。
前几年欧元区的迅速扩展，表面上一体化了，实际上各自有自己的盘算。当初“老欧洲”盲目扩张，实际上是要为自己的产品和资本寻找市场。其带来的好处是现而易见的：前些年欧元大幅度升值没有给“老欧洲”带来多少问题，拜的就是一体化之赐。当然，“老欧洲”不是没有别的想法。比如乘俄罗斯还没完全缓过气来之时，一股作气将前东欧国家纳入自己的囊中，加大自己的战略纵深，把前线推动前对手的鼻子低下。就这点来讲“老欧洲”还真有点老谋深算，不像有的人那样锋芒逼人。而前东欧各国为了发展经济急于寻求“老欧洲”的资本和技术，以为只有一体化就奇迹般的解决自己的问题。当然他也希望自己作为“前线国家”挂上“老欧洲”的战车能得到些额外的经济利益。但是，“老欧洲”在发如场券时声明，一切交由市场安排。也就是是说不要希望太多的政府支持。
除此之外，二者别的的差异也实在太大。政治上“老欧洲”急于摆脱美国的控制，想通过一体化把“新欧洲”纳进来壮大自己的声势，在国际舞台上增加自己的份量。为此，反复强调，欧洲在世界舞台上要以一个声音出现。但是，“新欧洲”则有自己的想法，在关键问题上和美国保持高度一致。欧洲内部的其他问题也影响了欧洲的一体化。前两年，欧洲
(主要是老欧洲)想搞一个类似于邦联的东西，由于意见不一而流产。这个“欧元区”一开始就有不只一个声音。以伊拉克战争为例，美国在欧洲拉上了自己的铁弟弟以外，还得到了几个自动贴上的“新欧洲”国家。欧元区作为一个整体，在这次金融危机面前的表现可是既不可圈也不可点。在危机的压力下，欧洲各国开始各谋出路。在
9月份，德国，法国，英国一开始就撇开集体协商实施了一系列政策来对付危机。只是到了后来，欧元区才又匆匆忙忙的开了会发了共同行动的声明。但是，世界已经看到欧元区的实质。而且，欧元区的一致协调体制也难以迅速行动以对付对付危机。这也是几个大国自行其是的原因。欧洲实在是无法用一张欧元来盖平。
那么欧元像什么呢？有人比喻说欧元像
CDO。CDO就是你把高风险的证券和低风险的证券买来混杂搭配在一起。CDO的价由这些证券共同决定。欧元就是把高风险的前东欧，中等风险的南欧，和低风险的老欧洲搭配在一起。投资欧元就相当于投资
CDO。长远来看，欧元的前景去决于欧洲的一体化。而欧元区的一体化前景实在不妙。我不敢预测欧元的前景，但是我感说，从今以后欧元很难像创立者西望的那样成为美元的竞争货币。
这算是这次金融危机对美国的一个长远贡献。
