博南克 – 英雄还是“祸首”（三）

2008年初时，当博南克开始意识到形势开始恶化后，立刻把利率降低  .75% , 期望稳定房市，后又降至史无前例的 0%.  2008年的秋天，当李门破产后，博南克开始了一系列的紧急借贷计划，以期借贷市场重新活跃，经济继续增长：

• 定期资产担保证券借贷工具 - Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) program
• 定期证券借贷工具 - Term Securities Lending Facility (TSLF)
• 商业票据融资工具 - The Commercial Paper Funding Facility
• 资产支持商业票据货币市场共同基金融资工具 - Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual      Fund Liquidity Facility
• 货币市场投资者融资工具 - Money Market Investor Funding Facility

这个号称“定量宽松”（quantitative easing） 的计划其实就是无限量地向市场投放货币。不仅通过那些紧急计划，而且还通过财部向金融市场投放货币，例如，1.75万亿购买政府债券，及两房的“贷款担保证券”(mortgage backed security)。  总之，从去年秋天到今日，联储的各项紧急救援计划的总量将近7万亿多。

注：　7月20日，财政部的“不良资产救援计划“的总监察长，内尔•百若夫斯基 (Neil Barodsky) 表示美国的纳税人可能要为救助金融业，和支持经济付出23.7 万亿的代价。财政部的7000万只是很小一小部分，还要包扩联储的6.8万亿的资金。其他的包括FDIC 的2.3万亿，和7.2 万亿的联邦的其他救援资金，包括两房，退伍军人，信用社，等。

且不说这些钱都用到了哪里，和是否起到了＂稳定经济＂的效果，有一点我们可以肯定，这个数量的货币投放，到一个年国民生产总值只有１４万亿的经济总体里，将会产生什么样的后果。至少一点是可以肯定的：那就是无法避免的通货膨胀。而联储的一最基本使命就是要防止通货膨胀。虽然伯南克一再声明，通货膨胀在控制之下，但从美联储设立近100年来的纪录看，美元的购买力已从1913年以来下降了95％，让人不得不怀疑联储是否严肃对待过多通货膨胀。特别是作为一政府巧取豪夺人民财富的最佳手段，通货膨胀相当于隐形税收，不需要立法，不需要公众听证，只要联储开动印钞机，那“钱”就会从天上掉下来一样。作为国会设立的“准政府”，很难想象联储从来会认真对待通货膨胀。这从“博南克”的外号叫“直升飞机本”也可看出，他是从不会吝惜“印钞”的。

博南克强调：“如果你处在这样的情况下 – “完美的风暴”之时，你必须要做一些“出常”的举动， 必须要更积极一些“。但这种“出常”的举动，不外乎是几十年来联储已用熟用烂的那一套，用纳税人的钱来救助那些“太大”银行。 联储或通过购买国债，让财部直接注资 ，像“TARP”。或从金融机构直接购买“坏债”， 转移到联储的“资产负债表”上，像救助AIG。 不过这一次只是更大的规模而已，联储企图以更大的泡沫掩盖破裂的泡沫。 而当风暴过后，后果不过是恶化通胀，而造成财富的巨大转移。 

联储号称要保持其独立性，但“联储可以提供贷款给那些享受“特权”的金融机构， 这就已经是“政治化”了“，共和党议员罗恩•保罗表示。

上个星期全世界的中央银行在外奥明举行年会时，博南克表示经济已走出谷底，处于缓慢恢复阶段，CNBC 还专题讨论是否博南克“挽救”了世界。如果对于这么明显的危机，作为“大萧条”专家，和豢养了上千“经济学家”的美联储，几乎无人作出预警，那还有什么“资格”讨论经济的恢复呢？ 不去检讨几十年来错误的金融政策，反而继续同样的政策。使美国经济如同一个上了“毒瘾”的病人，伯南克等“独立”政客做的无非是给他加大兴奋剂量，让他继续高速冲刺，直到衰竭。

再续。。。