操盘华尔街 (zt)

操盘华尔街

- 谭健飞 -


他在心底埋下了一粒梦想的种子，梦想着成为一名股市高手。在美国闯荡10多年以后，上了华尔街这个白人控制了近400年的历史大舞台，成为了一名令人艳羡的华尔街职业操盘手。
偏重于描写交易操作的思维方法，以便更多的人可以得到启发和借鉴。
先看一下昨天操盘的结果报告，然后查阅几个重要新闻机构的金融方面的新闻报道，听电视商业台上的股票分析。
一天中最容易赚钱的时候是早晨开市后的一个多小时和下午收市前的一个多小时。这些时段的股市交易最为活跃，出现的各种机会也就最多，所以开盘前的准备工作是多多益善。
美国股市至少有一万多支不同的股票，成交非常活跃的也就几百支。每天交易的资金金额及交易股票数量非常大，限制涉足那些交易不很活跃的股票，以避免在短时间内无法灵活调动大笔的资金。
股市情况瞬息万变，有时去一次洗手间，便会导致几百甚至几千美元的进出。一般是面对着操盘电脑雷打不动的。
做了10几年的职业操盘手，大部分时间也不再有什么大的情绪波动，但开市的那一刻依然会常常令心底感受到一种莫名的激动。有时感到似乎全世界无数人的命运，就在这一刻翻开了新的一页。经历了这些年的股市风云，已逐渐把金钱看淡，可是面对成千上万元财富，还是无法做到心如止水的。

即日操盘在美国也属新兴行业，和股市直接联线操盘，不需经过任何中介证券公司，操盘不要支付任何佣金，只要支付极少的股市清账费用，平均每股从六年前的每次1.5美分，降至现在的0.5美分以下。假如我买进一支股票，只要它上涨一分钱，我就可以做到收支平衡，此时若将它卖出，全部清账费正好是1分钱(买进0.5美分+卖出0.5美分)。

遵循成功的操盘手的“第一天条”——赔钱的股票尽快出手，赚钱的股票尽量保留。操盘手最禁忌的就是将赔钱的股票保留太长，让一笔小损失变成了一笔大损失。而那些失败的操盘手大多也是在这一条阴沟里翻的船。
操盘手的精神、身体状况往往和他的工作业绩是成正比的。聪明的操盘手都非常注意维持良好的情绪和健康状态。

做得不顺利，但仔细回想起来，基本上都按照自己应该采取的方案去操盘了。有时候一切策略都对头，可是结果还是赔，这也是操盘手们无法改变的事实，这时候只有想法保护自己，把损失尽量控制在最低限度。再好的操盘手也常会有不太顺利的时候，“胜败乃兵家常事”，遇到比较难做的日子还能赚到钱也该满足了。

每一天的股市搏击结果都不相同，有时会享受到更多胜利的荣耀，有时也难免会品尝失败的苦涩，这份充满挑战的工作永远都不会失去新鲜感。

在美国要想成为一个演员，你必须把大部份时间花在争取试镜头的机会以及在各种场合的即兴演出上。而这些活动通常是没有报酬的。若不能幸运地与某家影视公司签上长期合同，就注定要处于“挣扎状态”之中。绝大多数时候都是奔波于各个娱乐场所为人做免费演出，期待着有一天能被哪一位“伯乐”相中。好莱坞每一个光彩照人的大明星背后，不知还有多少人为了那个梦想在苦苦挣扎着，而他们获取成功的希望可说是微乎其微。

整理和分析各项交易操作中积累到的数据，并为明天的操盘做好各种必要的准备。
喜欢听一些轻松的音乐，一边听着悠扬的小提琴曲，一边翻阅一些和第二天操盘有关的资料。

每天各股票的开盘价格，并不一定会以昨天的收盘价格开盘，非常极端的例子，如1998年5月1日星期五，有支股票ENMD是以11.75美元的价格收盘，但在周末期间该公司爆出了一条非常好的消息，到了星期一早晨，该股票竟以82美元的“疯狂”价格开盘。另一次，一个公司的股票因重大丑闻而被停止交易，结果再也没有重新开盘，最后以该公司宣告倒闭而告终，其股票也成了没有任何价值的废纸，所有持有该股票的投资者都落得血本无归。

 

操盘的风格比较保守，原则是宁可错过一些机会也不要让自己冒太大的风险。这样就能很好地保护自己。有耐心是做好股票的非常重要的一条原则。如果总是急于求成，而不是耐心的等待最佳机会的出现，往往会带来不必要的损失。
毫不犹豫地在它跌到事先设定的停止损失点时将它易手。

 

很好地控制了风险。操盘股票最重要的一条，就是控制风险。如果可以把风险控制在一定范围以内，那么，即使发生了非常不利的事件，仍然能够东山再起，不会像许多股市失败者那样，赔光了老本，没有办法恢复元气。从一开始做股票就强调控制风险或减少损失，听起来似乎有些消极，但实际上这确实是许许多多操盘高手一致同意的最重要的一条。

在做一支股票的时候，假如可能赚到一定数量的金钱，那所冒的风险绝对不能超过这一数量。在买卖一支股票的时候，都预设一个非常明确的停止损失点，万一出现损失的话，在一个事先计划好的停止损失点上把这支股票卖掉，把风险控制在可以管理的范围内。

操盘手总是不喜欢赔钱的交易出现。调整心态，作为一个操盘手必须保持冷静的头脑，不能把坏情绪带到下一笔交易中去，那会无法作出理智而缜密的判断。接下来完全按照计划和原则进行。

即日操盘手一天可以做上几十笔甚至上百笔交易。

做股票的另一条重要原则就是只要买进的股票在上升就尽量将它留在自己手上。谁也不知道一支股票能升多高，但是在股票上升时，特别是在整个股市形势一片大好时，绝对不要怀疑自己而草率地将正在赚钱的股票卖掉。这也是许多初学者容易犯的错误。他们看到自己赚了一些钱就迫不及待地将股票卖掉，生怕有一丁点儿的闪失。实际上这种不必要的恐惧心理正是初学者的大敌。

在买进一支股票之后，特别是当这支股票已经上升不少时，会非常犹豫，不愿意下跌时将它卖掉，因为也许原来每股可能已经赚了10块钱，可是现在10块变成9块，心里就有些不情愿了，总希望该股票能涨回原来10块的价位。但往往是这支股票会越跌越低，最后9块成了7块，又成了4块，最后就成了食之无味弃之可惜的鸡肋。有时买进了赢利股，结果却是什么也没捞到，甚至赔了钱，就是没有做到“见好就收”。
在刚开始学习操盘时屡屡遇到这种倒霉事。后来逐渐学乖了。在最低时买进而在最高时卖出的情况，只能是一种理想，一个人平生能遇到一次就足以引以自豪的了。只要能赚到整个上升幅度的60%，就非常满意了。
收盘之后去游泳。游泳是另一项非常喜欢的运动。它既能帮助放松又能达到锻炼的效果。

一个操盘手最忌讳的就是顺利的时候沾沾自喜，这往往是情况出现转折的先兆，许多不必要的损失都是在这个时候发生的。

 

另一条原则是在赚钱的时候不要太贪婪，要学会在股票高涨时及时出手。在做股票比较顺利的时候往往会产生盲目乐观情绪，好像自己能够无往不胜。实际上这是一种非常危险的情绪，当出现这种情绪的时候，不顺利的情况也就要出现了。

华尔街的操盘手们有一句口头禅：当每个人都在买一支股票的时候，你就应该考虑将手上的股票卖出了。

对一支股票来说，有几个比较重要的数据是值得注意的，比如50天平均值、200天平均值，或者一年的最高或最低，这些都是许多投资基金密切跟踪的数据。当一只股票达到它的50天、200天或者其他一些重要的平均值，往往会引起许许多多人的注意，包括许多共同基金、对冲基金都会在这些平均值数据附近价位作出买进或卖出的决定。

有些大的基金特别是对冲基金，他们为了在比较好的价位买进想要的股票，会故意使用一些伎俩使该股票显示出下跌的势头。真正的目的是为了买进一支股票，但他们往往会先抛售该股票，使得许多不明真相的人出现慌张，也跟着抛售该股票，他们就会趁机在低价位大批收购。这种技巧是大户或对冲基金所普遍使用的，但是许多不明真相的人往往就因此遭受灭顶之灾。

 

操盘手最忌讳的是爱上某一支股票。爱会让失去理性，该卖的时候舍不得出手，遭受的损失往往会非常大。

当手上同时有几支股票时，策略是一般将上升最强劲的股票保留住，而上升不强劲的股票最先将它们卖出。因为一旦股市继续下跌，表现较弱的股票往往最先下跌，而且下跌的幅度也最快。

 

最大体会是不要跟整个股市作对，也不要跟著名的专家作对。当他们跳出来对全世界作出他们的预测时，对股市的影响往往是很大的。

初学时总想买那些“便宜”股——也就是下跌较大的股票是非常不明智的选择。面对着股市中成千上万支股票，为什么非要买一支具有相对弱势、目前表现不良的股票，而忽略那些表现优秀的股票呢？

 

记得在纽约时，有一次向一位被称为“股市奇才”、年收入几千万美元的操盘手请教他的操盘秘诀，他说：“我操盘的所有方式方法只需要用一句话来概括，那就是我只操作具有相对强势的股票。”他的回答过于简洁，但中国有句古话：“假传万卷书，真传一张纸。”相信他的这句话里凝聚了多年来他最宝贵的操盘智慧和经验。

“一个操盘好手是一个没有观点的操盘手。”对操盘手来说，并非每个时刻都能作出正确的推测，永远正确的是奥妙难测的股市。不管认为股票应该上涨还是下跌，只有股市真实的表现才能证明一切。一个操盘手要做的，是根据股市的现实情况来作出反应，而不是要设法证明自己的观点是正确的。
在买进任何一支股票之后都立刻设定好停止损失点。

 

每个人总是对那些没有得到手的东西更加向往。

 

一个有经验的操盘手应该知道，在80%的时间里，股市基本上都不会出现比较顺利的情况，剩下20%的时间，股市波动会较大，机会比较多，所以在比较难得的时间里，必须要抓住机会，大胆地操盘股票。

 

大笔的交易有特殊的意义。在一支股票上升的途中，希望看到有大笔的交易，这证明那些大的投资基金包括共同基金、对冲基金等正在大笔地收购该公司的股票，不过有时这也预示着该股票在短期内会稍微下跌，因为大的买家已完成了他们的任务，买方的支撑力就会减弱，

 

 

欣慰的是基本上遵循操盘原则，该买进时买进，该卖出时卖出。有时候完全遵照自己既定的原则来操盘会令人感到有些枯燥乏味，但是一个好的操盘手心里明白，如果常受一些突发事件诱惑而偏离自己的操盘原则的话，那么早晚会玩火自焚。公司的管理层所反复强调的：做一个好的操盘手最重要的素质不是学习具体的操盘技巧，而是学会纪律性。

 

在开市的一刹那，假如所有的人都要求买进股票的话会导致股价的跳涨，而这种趋势将不能保持太久。一般30分钟左右股价就会回落一部分，这时候才是真正考虑买进的时候。

在操盘手中间，一般存在两种操盘模式。一种是当股市上涨时买那些表现最好的股票，不管它是否已涨得很高。而另一种是，在股市上涨时，买那些暂时还没有上涨的股票，他们认为这些股票现在相对比较便宜，如果现在买进的话，这些股票可能会跟上那些已涨得很高的股票。这两种思路各有千秋，在不同的情况下都会有好的表现。

分析研究被证明是非常有价值的。这也是为什么每天收市后都要花二三个小时来做分析研究工作的原因。导师乔治说过：“你工作越努力，你的运气就会越好。”

股市动态千变万化，每天上万支股票在股市中交易，各种各样的机会可以说是数不胜数，但是假如没有作好准备而盲目地采取行动的话，不但会抓不到应该抓住的机会反而会犯下许多不该犯的错误。那些没有做过充分分析研究的人往往就采取跟着别人走的方式，或者是听所谓专家的意见，或者是听小道消息，或者是靠运气和一时的灵感。如果运气好的话，也许会赚到钱，但这种情况往往不会持续太久。一旦运气不到就会遭受重创。

 

明天是星期五，这是一个比较特殊的日子。因为这是本月的第三个星期五，而这个星期五将是所有期权过期的日子。美国的期权和期货市场所有的按月计算的合同都在每个月的第三个星期五到期，许许多多控制股票的期权将在这一天失去效力，必须更换成新的合同。那些持有期权的基金和投资者必须在这一天买进或卖出大量的相应股票。而这种情况有时会造成股市的巨大波动，所以对即日操盘手来说，这一天会出现非常多的机会。
操作了近10万股股票，算是比较活跃的一天了。平常每天的操作交易量只在5万股左右。
美国的绝大多数公司一般是每季度报告一次盈利业绩，每年的1月、4月、7月、10月，股市也就成了繁忙的季节。每季度的盈利报告对这些公司的股票都会有相当大的影响。

一般在这些月份里，做股票的风险也相对大一些，即使研究工作做得再透彻，也不可能面面俱到，往往会顾此失彼，总会有些信息失之交臂，好运气也会擦肩而过。

每个操盘手在工作过程中都会出现各种各样的错误，遭受各种各样的挫折。只有勇于承担责任，不怨天尤人才会不断地吸取教训，避免同样的灾难再次发生。

当机会没有出现时就没有必要非去操盘。这也是操盘原则。

 

索罗斯是华尔街的金融泰斗，他创立的量子基金曾经是全世界规模最大的对冲基金，他从白手起家直到拥有全世界最有实力的量子基金，成就非凡。
如何在操盘实战中保护自己，避免不必要的损失，这永远是每个操盘手所要面对的一大难题，如果不能解决这一难题，就很难成为业绩优秀的操盘手。