还是这个例子：
买便宜的房子比如3万，出租1千一月，profitability达到40%, 一般认为房产的流动性不好，股票交易方便。但是如果3万买的房子，贷款出5万，那liquidity就达到了170%,没有什么再好的投资可以比了。拿着5万现金，资产超级solvent。
从投资者角度看，是个好的投资，但是投机者有不同意见。因为这个房子一年后，市场价格掉了，成2万。
投机者马上指出，这个一个坏的投机，因为房价掉了。但投资者缺可以稳坐钓鱼台，每月照收房租1千。只要不卖，他的profitability，liquidity和solvency一样好。而且如何这个投资者好动的话，不仅稳坐钓鱼台，还去大肆收购这样的房子。
但投机者认为时机不到，不能接下落的刀。
投资者评估资产，是从（1）replacement cost, （2）market analysis 和（3）cash flow analysis来评估，而投机者赌资产，是凭直觉，臆想，猜测，和似是而非的趋势。除了Ito stochastic differential integral是科学，那些弯来扭去的图线，只是一种文化性质的心灵鸡汤。
