CPI\PPI对股市的指向

今早发布两个重要数据：房建略低于预期，CPI超出预期。我在上月初说过，五月、六月的通胀数字很重要。在今年三、四月份时，美国的CPI\PPI还都在1.5%或更低。联储认为通胀在晚些时候会升起来。十二少当时讲，要看两个因素：一、通胀数字的高低；二、通胀增长速度的缓急。从第一点看，2%是个坎。过这个线，加上良好的就业数字，经济基本平稳，不需要更多的宽松。而第二点，通胀加速，联储就要当心奔3%，应该着手升息了。这才三个月，CPI/PPI从1.5%双双涨到2%。上月报告是PPI涨得比CPI猛，这个月倒过来。因为PPI比CPI先行，所以下个月CPI可能会维持在现有水平。而伊拉克的发展抬高油价，会推高PPI，无疑又增加了一个新的变数。

综上所述，通胀达到2%，尤其近期有加速的苗头，将迫使美联储考虑提前升息。就业良好、通胀抬头，唯独房市偏软。股市一直不愿意面对QE后的现实，现在恐怕难以继续掩耳盗铃。QE预期11月结束，按半年算，应该明年5月加息。如果通胀数据按目前趋势，加息时间该提前到明年春天3月。

观察：今明两天，那斯达克是否摸最高。联储会后两天半，适逢期权几重到期，而且今天已经连续46个交易日标普无1%下跌。会后开始回调，下周见186X。