往事如烟:一个老留的投资纪事之大捷
牛经沧海
01/02/2017
“给我一根杠杆和一个支点,我就能撬动地球” ---- 阿基米德
凭考试成绩上学,在我上高中之前完全不可想象。初中毕业的时候,我被有幸位列由校领导,班主任,教师,立志在广阔天地大有作为的学生代表,及拟升学学生代表组成的5人升学推荐小组。我十分了解学习成绩并非升学的决定因素,甚至不是主要因素。当时张铁生的老茧才是上大学的硬件。我的要好同桌,学习中等偏上,按理可以推荐升学,但家庭成分不太好,未获推荐。所幸他后来曲线转学在一所次级初中就学最终上了高中。到了高中,突然说可以两条腿走路,一方面招收经过工农再教育洗礼的历届生,同时也收又红又专的应届生。简直闻所未闻。大潮来了,在海里就有机会。
股市也不例外。在不在股市决定了有没有机会,而各种技能如基本面分析FA,技术分析TA, 心理分析PA,都是细枝末节,大势如潮才是胜败的要因(N年之后才由此感悟,后知后觉者也)。
回首1992年至2000年的历史性牛市,特别是1999年10月至2000年3月间的暴涨,堪称巨潮狂澜。是的,有之前的试水到初捷,胆子越来越肥,终于不能满足于马金的杠杆,使上了期权的魔力,Harrison Roth 的
如果说在(1996至1997)开蒙阶段所取的是分散投资的正途,认真学习投资蓝筹如BEN,HD,PFE,兼顾成长新星如AOL, AMZN, YHOO, CSCO。在(1998)初捷阶段已经逐步集中到科技网络板块,蓝筹股占比已经无足轻重了。来到1999跨进2000年的大捷,手中逐步向B2B的ARBA, 宽带的JDSU, 及手机技术的QCOM。因为追逐热点以及LEAPS期权的快速膨胀,这三只股最终占据大半持仓。
2000年初在摩根斯坦利的项目完工,索性辞职,一边专注操盘,一边与同时辞职的同事琢磨搞个VC。经过反复论证筛选,最终落实在一个3G ASIC方向。辞职不到一个月,早已赚了一米。那时那指如日中天,但波动率已是惊涛骇浪,仓位一日暴跌40万,一日暴涨40万时有发生。只叹对市场没有真正敬畏之心,反而因为屡次得手变得更加贪婪。