昨天看到有同学问机器交易对市场的波动有什么影响，这也是老头一直希望了解的内容。趁着昨天晚上和今天有点闲时间，老头做了一点研究，现将结果总结如下：
第一，在平常状态下，HFT增加流动性，减少bid-ask差价，所以应该减少波动性；
第二，在大变动的时候，HFT会加大波动性，主要是因为单向的极端运动，导致机器交易共振，从而加大波动。另外，HFT总是企图在大的订单到来之前抢跑，所以更加加大价格的变动。
由此看来，未来如果发生大的变动，vix一天的变化幅度可能会历史最大大很多；同时，在绝大多数的时候，vix都应该比历史数据要平缓不少。根据这个，大家可以看看自己该如何行动了，希望对各位有帮助。等将来挣到钱了，别忘了给老头买一点酒啊。
如果大家希望自己学习，老头把资料贴出来，你们可以喝点酒后自己看，看看老头的总结是否合理，是否简洁。
美国的：（http://mitsloan.mit.edu/groups/template/pdf/Zhang.pdf ）
日本和世界各地： （http://theconversation.com/market-volatility-is-here-to-stay-but-high-frequency-trading-not-all-bad-46615 ）
瑞典：（http://lup.lub.lu.se/luur/download?func=downloadFile&recordOId=3558783&fileOId=3558786 ）
