芒格的建议大概是二十多年前说的,到目前为止,是成功的,在已有的整个股市历史上,这个策略也是成功。
如果把美国股市比做一个赌局,一个赌徒每个月随机的在牛市的大方向上下一个赌注,长期博弈的结果是赌徒一定胜出,这说明在这个赌局博弈中,有Odds存在,而且在赌徒这一边。
每月投资1000到大盘,连续投资40年结果如下:
- 你可以保障最少$1.5百万的盈利;
- 你有50%概率获利超过$4百万;
- 你有10%概率获利超过$6百万.
上面的数据图形由网友ybdddnlyglny提供。
在赌场的百家乐赌局中,Bank的一方大约有1.2%的赌场优势,所以一个赌徒以平注的方式随机下注Bank,赌一个晚上,基本上会输钱。如果这1.2%的赌场优势是在赌徒的一边,那么结果就会是赌徒有非常接近100%的概率会赢钱。这里任何所谓的技术是没有作用的,因为改变不了Odds,Odds倾向哪一方,哪一方就可以有长期100%的获胜概率。
芒格的建议其实就是永远频繁的押注有Odds优势的股市方向。
如果从阿里在美国上市开始,一个人用每个月的工资随机买入,基本上每一次的买入都有盈利,或者都有比较高的概率能够在持有后的某一个时间点出现盈利。这说明阿里的股价波动也存在着博弈Odds,底层原因是阿里的较高成长性和大致对应的合理估值。
在理解的基础上,我们可以在一定的时间跨度内,用个股来替代芒格建议中的股指,这样可以提升Odds的速度和高度,但是这里加入了个股的风险。
赌场能够在赌局中赢赌徒,除了有赌场Odds之外,还有风险管理,比如限定最低最高赌注,因为赌场发行自己的Chips,所以可以无限的将游戏玩下去,从而确保在游戏的过程中Odds的结果出现。
赌场对赌徒的一个优势,是没有感情,对钱的输赢没有任何情绪。周五股市在最后时刻快速升高之前,许多人已经顶不住了,在赌场中,赌徒的情绪波动而犯的错误增大了赌场的Odds。
一个有Odds的博弈,无论是长期(年)还是短期(天)都是存在的。
如何将芒格建议的股市长期博弈模式缩短到短期,并且提炼到个股操作,是比较有难度。
1,风险管理,要像赌场一样的能将游戏无限的玩下去,从而达到足够的数量级,最终产生博弈Odds。
2,个股的选择,时间跨度的选择。
3,赌场是没有情感,没有情绪的,而人基本上做不到。