上半年增长势头不错刀尖上跳舞风险难掩
“今年上半年的全球经济就像刀尖上的舞蹈——一方面，它以优雅的数据表明世
界各个经济体几乎在全面扩张；另一方面，数据的背后也隐含着巨大的风险。”这是
瑞典著名经济学家埃克隆德在接受本报记者采访时所做出的形容。那么，埃克隆德为
什么做出这样的比喻？上半年的全球经济究竟是怎样的呢？
数据：全球都在上升
今年上半年，全球各经济体的表现可以用“优异”两个字来形容。据国际著名金
融机构摩根斯坦利统计，今年第一个季度，发达国家的经济同比增长３．４％，比去
年第四季度提速７０％，其中美国、日本和欧元区经济增长分别为５．３％、３．１
％和２．４％。而发展中国家经济增长也大多高达９％以上。目前，全球６０个主要
发达与发展中国家经济体无一出现衰退，而上次出现如此“盛况”，已经是１９６９
年时的事情了。
美日欧三大经济体既是同步进入增长轨道，特点又有所不同。美国的表现称得上
是“稳健”，在内外需求旺盛与企业投资强劲的支持下，今年上半年美国的消费者信
心指数一直维持在１００点以上的水平，这也有效推动了美国经济的增长；日本经济
则是全面“复苏”，截至目前，日本经济已持续增长５０多个月，有望成为二战后日
本持续时间最长的经济扩张期；欧元区的状况，是开始出现“好转”，特别是德国在
６月份的商业信心指数，升至１９９１年统一以来的最高点，这对拉动整个欧洲经济
来说，都无疑是个好兆头。
与发达国家比较起来，发展中国家的增长势头则更猛。亚洲以中印两国为代表，
在今年上半年都取得了经济增长１０％以上的好成绩。尤其是本周二中国国家统计局
公布的数据更是让世人大吃一惊，中国第二季度ＧＤＰ增长率高达１１．３％，创下
近１０年来的最高。俄罗斯则从持续走高的能源和原材料价格中受益，发展势头仍然
看好。拉美各国在逐步摆脱公共债务后，许多经济体已出现扩张姿态，其中委内瑞拉
、阿根廷等国的经济增长都在９％以上，秘鲁在第一季度时更是达到惊人的１０．７
％。而非洲国家的经济活动，也有望达到近３０年来的最高水平。
热点：石油与人民币
尽管上半年全球经济看上去很“红火”，但是由于“刀尖”的存在，仍然难掩潜
在的风险。
“目前的油价，几乎没有一点免疫力，稍有风吹草动就会变得跌宕起伏。”埃克
隆德这样解释他比喻中的“刀尖”，而事实也验证了他的判断。刚刚过去的一周，黎
以冲突使国际市场原油价格屡屡试探８０美元大关，随时有可能突破这一心理关口。
而就今年上半年的形势来说，国际油价持续走高的趋势其实一直就没有改变过。
油价的上升不仅使“有车族”的钱包瘪了，更迫使各国不得不改变其能源政策，
但这还不是石油所带来影响的全部。石油价格的上涨，已经逐步传导到其他商品，从
而使全球通货膨胀压力上升，继而引发全球性同步加息。仅在今年６月，全球范围内
就有１６家央行采取了加息措施，美联储更是经过连续１７次加息后，使联邦基金利
率达到５．２５％，创近５年来的最高水平。但这种通过加息进行紧缩的做法风险很
大，因为起决定性作用的还是石油等能源的价格，一旦油价回落，世界经济将有可能
因此陷入到衰退的陷阱中而不能自拔。
今年上半年引起普遍关注的另一个经济热点，便是中美间关于人民币升值问题的
交锋。埃克隆德认为，人民币升值问题只是一个表象，实质上是反映了当前已相当严
峻的全球性发展失衡，其中主要的根源又在于美国方面，这也是全球经济的另一个“
刀尖”。
到今年二季度时，美元对全球主要货币的汇率已经与１９９５年以来的低位持平
，比４年前的最高位贬值了２８％，特别是美元对发展中国家货币的汇率，还有一定
的贬值空间。出现这种情况，主要原因在于包括中国在内的发展中国家，在与发达国
家，特别是与美国的贸易中存在着巨额的顺差。据国际货币基金组织估算，新兴市场
和发展中国家的贸易顺差今年已达４８６７亿美元，而美国的逆差则是这个数字的近
两倍。
但实际上，出现这种失衡最大的赢家却是美国。埃克隆德对此分析说，造成当前
失衡的始作俑者是那些以美国大公司为代表的跨国企业，他们通过生产国际化、产品
返销、业务外包等方式使顺差与逆差的界限混淆，甚至把赢家和输家的关系颠倒了过
来。所以从这一点来讲，美国以其在对华贸易中存在巨大逆差为由逼迫人民币大幅升
值是没有道理的，因为汇率变化并不能改变什么，倒是美国自身需要做出调整，以改
变这种失衡的局面。
提醒：防止“高台跳水”
全球经济为什么能在“刀尖”上跳出如此优雅的“舞蹈”？埃克隆德对此解释说
，这主要得益于国际贸易保持了良好的发展势头，还有就是资本市场的表现十分活跃
，这也进一步刺激了全球经济的发展。据世界银行预计，如果继续按上半年的增长速
度，全球贸易在今年有望同比增长７．６％，特别是发展中国家所占的份额，已在今
年早些时候突破了３０％，正逐步成为全球经济繁荣的主角。此外，今年上半年全球
首次公开募股（ＩＰＯ）总规模一下子跃升５６％，从上年同期的６５４亿美元迅速
增加到１０２２亿美元，在历史上仅次于网络热潮时期的２０００年。
但同时，号称经济“晴雨表”的股票市场也在上半年提醒了人们繁荣背后的潜在
危机。本来在今年上半年，各国股市可谓“一路上升”。但从５月开始，由于金属及
能源期货出现大幅调整，使相关产业股票迅速出现下跌，进而拉着全球股市一起下滑
。到６月份时，美欧等发达国家股市出现了５％的跌幅，而在一些新兴市场则高达２
５％。各国股市的“携手大跌”，正是为全球下半年的经济走势提个醒——防止出现
“高台跳水”。
埃克隆德最后说，其实简单来讲，今年上半年全球经济给人的印象就是油价涨了
，美元跌了，但公布的数据还不错，形势喜忧参半。而这种“刀尖上的舞蹈”还将会
在下半年延续，那时全球经济的表现，更值得我们拭目以待
来源：环球时报
