金管局总裁陈德霖担忧,如果欧美央行太迟退市,会触发本港资产市场泡沫。
??中评社香港11月20日电/国际热钱持续涌入本港,金管局昨再向市场注资38.75亿元,令银行体系总结馀在下周一逼近3,200亿元,续创历史新高。金管局总裁陈德霖指出,去年至今共有逾5,000亿热钱流入本港,热钱的规模是“前所未见、闻所未闻”。他担忧,如果欧美央行太迟退市,而宽松的货币供应以及资金充裕情况持续较长时间,会触发本港资产市场泡沫,并呼吁本港市民要审慎投资,留意利率风险,亦承诺金管局会“小心看住”银行业做足风险管理。
??香港文汇报报道,金管局数据显示,自08年10月1日至今年11月13日共有约5,675亿元流入本港。陈德霖指出,虽然有大量资金流入,但由於全球各地产能过剩及劳工市场疲弱,香港在未来12个月内的通胀风险不大。不过,银行体系数据反映,自今年第2季以来,流入的资金已经由避险转为投资。现时本港银行结馀和外汇基金票据总和已升至逾5,000亿元水平,这对资本市场价格有潜在的很大的影响。
??避险转投资 股市风险暂不大
??陈德霖称,如果这几千亿元资金都转成港元,并很热烈地追逐港股的话,股票价格必然会上升。但现时来看,港股自今年3月低位已升近100%,升幅高於美股,但未见得较其他亚洲国家为高,故流入资金追捧港股的情况未算特别严重。同时,目前看不到银行在股市买卖借贷有大幅增加,对股票的借贷仅占总贷款额低於2%,银行业所承受跟股市相关的风险甚低。
??另一边厢,本港楼市转趋活跃,住宅价格及楼宇买卖成交已回复至金融危机前的水平。陈德霖表示,金管局最紧要是看紧物业市场,因为物业市场占银行贷款额比重相当大。前段时间豪宅市场价格升势好急,金管局有收紧监管措施,提醒银行注意信贷风险。至於其他市场,该局暂未见到有“过分炽热”的情况,故采取观望的态度。
??欧美越迟退市 泡沫风险越大
??不过,陈德霖担忧,如果欧美国家退市过迟,加上宽松的货币供应以及资金充裕情况持续较长的一段时间,本港形成资产泡沫的风险就会增加。但他坦言,本港可做的事情不多,因为香港及区内其他经济体正面临“两难局面”,即现时热钱流入部分是由美元套息活动带动,若货币监管当局加息,只会令套息交易的利润更高,更加鼓励套息活动,吸引更多资金流入。
??一旦美元转强 触发资金流走
??陈德霖认为,本港唯一能够去做的就是保持警惕,而金管局会审慎监管住银行界做足信贷风险管理。他并呼吁市民审慎投资,不要在低息环境下“借多、买大”,以防美国加息或美元转强引发资金突然逆向流走时,不单会令楼价大跌,甚至会导致“连还钱都还不起”。他相信,只要本港维持审慎的做法,即便日後资金流走或引发资产价格波动,调整幅度也不会太大。