华尔街昨天的男女
－汽车大王杜兰特的沦落
20 世纪 20 年代，对许多投资人和投机者而言，实在不是祥和安宁的日子，在华尔街这方纸醉金迷的舞台，走马灯似地演绎着一幕幕大起大落的悲喜剧。今天你还是个一夜暴发的胜利者，明天就可能变成个一文不名的穷光蛋。有位叫威廉·杜兰特（ William Durant ）的汽车大亨，仅仅 7 个月，便在证券交易上丢掉了 9 千万美元。
杜兰特先生以运输业而发家。早在 1904 年，此翁便慧眼独具地意识到了汽车将来在人们生活中的重要地位。当别克汽车制造公司陷入经济困境的时候，他花巨资取得了该汽车公司的控股权。 1908 年，杜兰特一度使别克汽车公司力拔美国汽车工业的头筹，年产量达到 8,820 辆，一举超过了福特和凯迪拉克。杜兰特大亨再接再厉，乘势又收购了另外的汽车公司和汽车配件供应商，并组成了一个新的庞大的公司，即今天的通用汽车公司（ General Motors ）。据说，杜兰特是个天才的推销商，但却是个憋脚的采购人。他常常花高价买一些低劣的产品，不仅如此，他还买一些本来不需要的公司；在这一点上，他与那些只知逛超市买些破东烂西的家庭妇女十分相似。 1910 年，当经济衰退来临之时，通用汽车公司终于被债权人——银行收了过去，杜兰特失去了控股权。
杜兰特没有被击垮，他养精蓄锐，炉灶重起，又创建了一家新的汽车公司——雪铁龙。雪铁龙 490 型在 1915 年刚刚问世，就获得绝顶的成功，成为市场上最受欢迎的新款式。那年，通用汽车公司要召开股东大会，选举新的董事会，杜兰特闻风而动，利用他在雪铁龙的成功之势，联络朋友，终于东山再起，夺回了通用汽车公司的控股权。同时，他还诱惑杜邦公司也投入重资来参与他重组新的汽车王国。
由于一战产生的巨大的军需要求，通用汽车公司的股票一涨再涨，当然，通用汽车公司的业绩也是蒸蒸日上。 1918 年，该公司生产了 246,834 辆汽车和卡车以及大批的军需品。其时，通用汽车公司拥有雇员 5 万余人；年利润达 1500 万美金。次年，上升势头仍旧不减，雇员达到 86,000 人，汽车产量增至 40 万辆，利润翻了四倍。
1920 年，通用汽车的股票以十比一分股之后，每股股价仍然高达 42 美金。杜兰特身为通用汽车的最大股东，拥有数百万该股股票，跻身全美富豪之列。然而，当牛市达到一个高峰的时候，也就同时蕴藏了下跌的势能。当年 4 月初，获利人纷纷撤出股市，使股市失去了支撑，几天内，以前曾经风头最健的股票调头下挫。杜兰特眼见手里的股票像泄了气的皮球萎缩，心急如焚：既为自己的财富担忧，也为自己的雇员和跟随自己的投资人担忧。他决定投入巨资挽回通用汽车股票的颓势，让整个股市消除心里慌恐，促使股市上扬。怎奈时也势也，绝非个人实力所能挽救。当时通用汽车公司的一个实力人物形容杜兰特所为无异于用帽子去截流尼加拉瓜大瀑布。事实正是如此，尽管杜兰特耗尽了自己的钱财，还四处借钱，并从证券事务所借用保证金来护盘，但通用汽车股票依然江河日下，到了 10 月底，该股掉至每股 17 美金；到了 11 月 10 日，更是跌落到每股 14 美金，与 4 月的高峰期相比，缩水三分之二。杜兰特先生红了眼，执着地还要拼下去，但通用汽车公司的其它投资者，如杜邦公司和摩根银行彷佛妻子盘问在外豪赌的丈夫一样，纷纷来查问，究竟他的财经状况如何。同时，那些借了保证金的证券公司发出最后通牒：他们准备强行卖掉杜兰特的一部分股票，以收回 15 万的保证金。次日，通用汽车的股票再次下挫至 13.50 美金，这就意味着那些证券事务所还要进一步强卖杜兰特的通用汽车的股票。摩根银行和杜邦公司非常清楚，如果杜兰特的通用汽车的股票都被抛到股市，该股的股价还会下跌，直如垃圾一般，那么，他们所持的通用汽车股票也将一钱不值。于是，两家决定联手帮助杜兰特还清所欠证券事务所的债务。当然，他们成功地防止了通用汽车股票的灾难，但杜兰特也因此失去了手中将近 3 千万股的通用汽车股票。
命运就是如此冷漠地捉弄人！如果杜兰特当时不是鬼迷心窍地一意孤行，或以不变应万变地攥紧自己的股票，那么，他以后的身价将不跌反升，登上全美顶尖富豪之列。因为股市不久就止跌反弹， 4 年之后，通用汽车的股票飙升到每股 210 美金！杜兰特遭到那次股灾的洗劫后，再无反弹之力，这位汽车工业的巨子、曾经在华尔街叱吒风云的大腕，只能靠经营一个小小的保龄球馆来了此残余生。
