＂输入性通涨＂基本上是伪命题，因为金融危机开始以来，美元从未明显通涨（最高仅2.2％，当前为1.18％）。 热钱主要是因为中国的超高利率，加上人民币的升值预期。 该伪命题主要来源于＂QE＝印钞＂这一广泛误解。QE会暂时增美元，但有借亦有还。长期则平衡。
==============分析===========
美国国债的本质是美国联邦政府（不包括美联储）借钱。
借（卖国债）时，美元总数增加所借之数。到期还时，美元总数减少该数。
我买美国国债与美联储买美国国债（QE）的效果是完全一样的。
只是美联储财力最为雄厚，因为其所有成员银行都将暂时余款存入美联储。
美联储是一半官方机构，以监管与服务几乎美国所有银行加上少数外国银行。
印钞行为必由美联储提出，由属于联邦政府的财政部指示其下属印钞厂印钞交美联储，并扣除美联储帐上相等金额。
故每张美元都有财政部长及国库总出纳签名，且印有＂Federal Reserve Note ＂字样。
由于美元总数是由财政部控制的计算机数字，故与印钞量无关。
即，从几个角度看，QE都与印钞无关。
