学股易犯的错误.
炒股是个高失败率的领域.是什么导致那么多聪明人走向失败? 学股大致可分为四个阶段. (来源于炒股的智慧, 江恩和LIVERMORE的论述及我们的吸收理解与实践.各个阶段所犯的错误不一样, 各具特色)
1. 体验风险阶段. 没有知识与经验的人们怀着要从股市赚钱的愿望,投身股市.LIVERMORE说3周到30周,一大部分人被扫地出门.GANN说人们出局的原因是没有股市知识与经验.我们认为此时易犯二条致命错误: 1.急着赚钱; 2.投入大资金. 想急着赚钱意味着轻视股市,股市迅速洗劫资金,使其丧失物质条件,进而摧毁其精神条件.
2. 建立体系阶段. 还有一些人经过第一阶段洗礼进入了第二阶段. 此时, 他降低了期望值,不是以马上就赚钱为目的,而是以学习为目的,进出的资金也很小,并建立了风险控制体系,知道要止损. LIVERMORE说30周到3年, 一部分人被扫地出门, GANN说人们出局的原因是过度操作, LIVERMORE说这些人是BROKER生活无忧的衣食父母. 此时因有风险管理机制,物质上你不会被股市扫地出门,但因什么机会都想抓,使得好不容易赚到的钱又亏回去了. 亏亏赚赚,看不到稳定赢利的希望.从而消磨其意志, 使其丧失精神条件.
3. 完善体系阶段.通过第二阶段, 建立起体系,掌握了知识,积累了经验.依据这些能赢利.此时易犯的错误是不能坚持按操作体系操作(执行操作纪律).另一个更大问题是,做不到cut loss, let profit run,即止损,持长,特别是做不到持长是此时的主要障碍.其背后原因是,没有良好的操作心态(执行操作纪律也需要良好的操作心态).要象保护自己的资金一样保护自己的操作心态.新人是因为钱输没了而退出,老手是因为心态不稳导致钱赚得太少而无法坚持.
4. 久赌必赢阶段. 通过第三阶段, 建立起体系,掌握了知识,积累了经验,培养了良好的操作心态.依据这些持久赢利.
总而言之是有几个关口:
第一关是在股市中尽量生存下来,用的是小交易量手段,并学会止损.能否止损会难倒一大批人.
第二关是开始时不在下降中买多, 不在上升中卖空,即不逆势,等待趋势确认后再顺势操作. 逆势操作会淘汰一批人.
第三关是当拥有体系后,坚决按体系和计划操作,不随意操作. 随意操作会拦阻一批人.
在所有的过程中,成熟的专业心智起至关重要的作用,这才是能否成功的关键因素.
智商帮助进入专业行业,情商决定在专业行业中生存和提升. 与此相同, 智力,勤奋帮助进入股票行业门栏,心智决定在股票行业中生存和提升. 因在股市立足极为困难,所以心智因素十分关键(见后详述).
5. 学股学什么.
炒股最终靠四条:
1. 操作体系. 包括股票跟踪分析体系,操盘买卖体系与资金进出及风险管理体系.
股票跟踪分析涉及大势的掌握,股票类型,分析手段,买入点,止损点及止赢点的确定.这些与操作风格有关. 操作体系不能独立发展,它是建立在知识和经验之上的,与知识和经验共同渐进,积累和完善.
2. 理解操作体系的知识.当你赚钱时你知道是如何赚的,你是用正确的方法赚钱,还是用错误的方法赚钱(错误的方法之一是,触及止损不止损,等涨回来后赚钱.甚至平摊损失.平摊是成功率很高的赚钱手法,但十次中有一次失误,就可赔光前九次的利润,可能还要带上本金).亏钱了你知道是如何亏的,是正常的亏损还是不正常亏损(让小亏演变成大亏即不正常亏损).
股票分板块, 板块内的股票有联动,领头羊带领板块内的股票运动.各板块在大势的起伏中轮流起主导作用. 板块间有许多联系.不同的市场(期货市场, 现货市场, 股票市场, 债券市场, 外汇市场) 有许多关联.各种消息对市场的冲击随时随地不同. 对这些知识理解越深入,你的决策越有把握.股市知识是炒股的基础.
股票类型可分为PENNY股(以分为单位,涨跌非常剧烈,需要很强的操作技巧与看盘能力),OB股,低价小盘股,大盘股,指数成份股,又分为属NAZ市场,NY市场和AMEX证券市场.不同类型各有特点.
股市知识的积累十分缓慢,这才是学股最困难的和最根本的地方.
3. 运用操作体系的经验.知道操作体系在什么条件下可赚大钱. 在什么条件下要躲避风险. 我们熟悉好几个板块,操作过几百种股票,涉及过指数期货,十分熟悉OPTIONS的操作及与对应的股票的关联,什么时候该用OPTIONS, 什么时候该用股票及其组合.相同的股票知识应用于不同的板块及股票因其特性需要作相应调整.再如DAYTRADE中开盘点的含义, 高开低开的应对, 观察大势时运用的指标, 三大指数的关系等, 这都是经验, 要花长时间和代价才能积累.
任何操作手段必须经过千百次的锤炼才能理解和掌握其精髓,不进入这个层面,在瞬息万变的股市中难以作出正确反应,即要进入条件反射.这样才能集中精力于重要决定.
4. 驾驭操作体系和自己行为的专业心智.积累知识, 增长经验,建立体系,假以时日,有望达成目标.但仍不足以能稳定赢利,在股市中生存.正常心态,成熟的心智是建立和运用体系的关键,并且他们贯穿学股的全过程.在股票操作的各个要素中(资金,操作体系和投机者)人是最脆弱最不可靠的.同样的体系,在不同人手中效果可能完全相反,锋刀利剑正是许多舞刀弄剑者自伤的原因,人们说,在抄家成功之前会大亏一次,原因就是手握锋刀利剑,心智还没有跟上却洋洋得意(手上有把好刀,挺快的)所致,亏损是如此之重(不仅是因为钱的损失,还因为对自信心和自尊心的打击)以至于让人明白什么是不尊敬,什么是不自重.当人们初步拥有一个操作体系时,能严格按照该体系操作的人并不多,人们忍耐不住总想多做点什么从而招致不必要的损失和挫折,人们并不总是能控制自己的行为.失败者们的原因看起来各不相同,但都逃不出是心智不成熟之因.培养成熟的专业心智是股票操作最困难的和最根本的地方.
学股之初,因知识和经验的缺乏,股市心智十分幼稚.我们现在看待新人,他们的行为也如同儿童一样幼稚可笑,一眼就看穿其心理动机(对那些专门作弄散户的专业人士而言更是透明)(许多人买某个股票的原因如下: 1.曾经在其上赚过钱因而有成就感; 2.或曾经在该公司上过班所以有感情; 3.有朋友在该公司里,感觉有信息渠道,朋友说公司很不错; 4.有朋友在其上赚大钱, 曾经想买但太贵,现在跌下来了,比朋友买的还便宜,一定会赚钱的;5.上一次在此点没敢买丢了一次机会,这一次决不能让机会跑了.以专业眼光看,没有一个站得住脚.有时人们心怀希望买入股票,然后眼巴巴看着股市希望它能动起来,或捶胸顿足,企图吓唬股市动起来,不动就气不打一处来,犹如三岁孩童). 知识和经验的积累过程也伴随心智成熟过程. 专业心智成熟最终达到的高度取决于知识和经验的丰富程度,更重要的取决于在其他领域心智曾经达到过的高度,与人们日常为人处世的心智紧密相关,受人生经验,价值取向,道德修养,人性性格等等制约. 这恐怕是大多数学股之人不了解,不明确的地方. 炒股失败者大多败于心智不成熟,但许多人不明究理,糊里糊涂就败下阵来还不知错在什么地方,为什么会失败. 有些人曾经在股市赚大钱,这证明其有知识经验和体系,但最终还是亏了回去,亏损原因必不全是因技术而有它因,其实就是心智.
人们对知识的理解和掌握是分层次的:
最下层的是你的见识和知识面,曾经见过,听过,读过和体验过的.包括那些没有深究,只是道听途说得来的.这是你全部的知识,它的深度和广度影响决定了你的见识和构造在其上的其它部分的深度和广度.许多人职业素质很好,就是缺少见识,知识面过窄.自以为是刚愎自用以及轻狂的人(这样的人大都有点本钱,但实在弄不清其傲视天下的自信从何而来)大都如此.见识越广的人越谦卑,因为知道天太高,地很厚(但还是弄不清和不知道到底有多高多厚),没有底气张狂.
在其上是花了时间去理解的部分. 包括看过几篇文章,几本书.
在理解部分之上的是花了时间去研究的部分. 包括知道更多的来龙去脉,做过练习和训练.
在研究部分之上的是花了时间去参与从事的部分,其中一部分是你的专业,长期浸泡其中. 因为参与从事,就会积累和拥有经验.有部分进入条件反射.
在从事部分之上的是能从事创造的部分,很多人的知识到不了这个层面,它是你能提出自己的独到的见解, 独到的方式方法的部分.
你能参与话题,这出自于你的见识以上的部分. 你能讲述,来源于你的理解以上的部分. 你能演示,这是你研究过以上的部分. 你能指导,因为你从事拥有经验. 你很出色,因你有自己独特的见解和创造.
(多年前我对自己有个要求,每隔一段时间学一样新事物并达到相当程度的深入了解.目的是为了保持童稚般的好奇心,敏感以及扩展见识,避免僵化,自满和短视.学股是这个习惯的自然延伸).
炒股者的股票知识应至少进入研究或有经验部分.否则,你不是以专业态度严肃对待之.试图以更低层次的知识面挑战股市有点充大,不自量力,自大而心智不成熟.但现实是,很多人仅凭道听途说的知识就敢持大仓位做短线投机,并且,越是新手, 知识越少,仓位越敢用大(反之,知识渐多,胆子见小,直至到某个阶段调整到正常).
炒股开始是个知识和经验的问题,最终则是一个心智问题. 大部分人的炒股专业心智没有成熟到达到炒股能稳定赢利的程度,最终因心智无法达到足够成熟程度而退出(许多人长期浸泡在股市里十几年,积累了大量的知识和经验,但仍不能足以在股市中生存.究其原因,是因为不注意心智的建设, 心智无法达到足够成熟程度).
6. 炒股是艺术,不是科学.
这句话困惑我们很长时间. 当理解到炒股是一门技能后,就明白了.
我们运用我们的经历领悟炒股技能. 其中,围棋与桥牌起了相当大的作用.
本人自学围棋多年,最强棋力达业余2,３段. 长期打吴清源,藤泽秀行和聂卫平的棋谱. 学股与当年学棋有极为相似的地方. 都需要长期积累的过程,要领悟能力.
我们玩桥牌达七,八年光景,超出一般水平.
自学象棋多年,背过金鵬秘诀,适情雅趣.
受过极为严格的数理逻辑训练.
多年的教职经验. 除了幼儿园,博士后没教过以外都教过. 教职经验对观察领悟别人的优点极有帮助(好的教师对学生的弱点和进步十分敏感).
什么是科学? 通俗讲,科学是套逻辑体系,当确定研究对象初始条件,边界条件,运用这个体系,可预测研究对象的演化过程. 如果涉及实验科学,如果确定实验条件,实验结果有一致性和可重复性.
现实世界中往往有这种要求,目的是明确的(科学推理的结论或实验结果是明确的),需要建立一种体系达到该目的及寻找运用体系达到目的初始条件. 如下棋,如何建立体系达到赢棋的目的,炒股的目的是赢利.此时有如下特点.
1. 实现目的的体系种类繁多,因为实现目的的手段种类繁多. 如围棋,以占地多为赢棋标准, 实现目的的原理是,下出当前最有价值的一手棋(极值原理,事物发展走最小阻力线,取最大价值). 如何判断当前最有价值? 在布局阶段,有多少风格就有多少方式.即, 在初始条件, 边界条件相同的条件下, 可运用众多的体系以求相似的目的.
2. 对初始条件,边界条件的确定种类繁多. 某些情况对一些人是难得的机会,另一些人则不以为然.
3. 艺术中,甚至要达到的目的也不甚明了.
但,技能并不全是艺术.拿围棋来讲,总会进入某个点,以后的进程可用逻辑推演而出,如局部死活搏杀和收官过程(高段棋手常可默算几个变化百步以后,并不会出现漏算.计算能力越强,杀力越强).学棋不久的人,热衷于搏杀,以为下棋就是逻辑,就是死活题(中国象棋因缺少布置局的战略过程,主要是搏杀的战术过程).但围棋棋理更多地体现在其布局及进入中盘的战略过程中.
炒股与围棋有许多相似的地方,人们的水平取决于其知识和对围棋或股市的理解程度,围棋中对棋局演化过程中价值细腻的判断过程和思维方式与股市走势判断过程有相通之处(股市常常要判断多空双方强弱,与围棋中判断黑白局部强弱一样,关键点位多一手黑子或白子,强弱形式立即改观.同样,关键位有一强阳线还是强阴线,强弱立判.强敌之下不得用强.同样,大阴线下不能马上做多,此乃空方厚势.知道弃子的重要性,止损当不应是大困惑.下棋要算度,一步之下紧随着几十步应变之道,着着点中要害, 炒股也需如此,下单必单单占据要津,进出有据.在股市中寻找机会和入点的过程与围棋中发现急所和手筋的过程相似,机会稍纵即失).下棋与炒股的各个阶段有众多的风格,需要知识与经验的慢慢积累,难以一蹭而就.(要强调一点, 股市中的K线不是我们个体散户下出来的, 我们只是要判断局势跟着下单占位).
股市操作分两个部分: 看盘分析和具体操作. 操作成功率由二个方面组成,看盘成功率与操盘成功率. 看盘分析目的为确定大势及操作对象,每个人都有自己的分析方法和手段,每次都可能不同. 一个点,对某个体系而言可能是好入点, 对另一个体系而言可能是好出点,颇具艺术性. 具体操作为确定操作目标后寻找操作时机, 确定入点,出点及止损点,尽管每人都有自己的方法,但每次可能是一致的,特别的,其原则是一致的,大家都应遵循,这里讲的是规范和逻辑,更具科学性.
举个例子:将一盆水,一盆沙同时倒入一个大盆.沙水争斗,最后共处.
围棋用黑白棋子,用人的智慧去推测模仿沙水争斗过程.演变其最合理结果. 对棋理的理解越深,下出的结果越合理,越符合自然法则,胜率越高.
现代人们确信,沙水争斗过程遵循人们己经掌握的自然逻辑法则,力学和流体力学方程可说明全部过程. 只要有足够的计算能力,人们可重复全部过程. 计算涉及复杂的微积分方程组,多体问题,及复杂的初始条件和边界条件.
艺术家捕捉演变的某个瞬间,既蕴藏着过去,又昭示着未来.
大自然只需要瞬间就可和谐地协调各个部分完成全部过程并严格遵循数物法则.
故我不同意炒股是艺术,不是科学. 炒股既是艺术,又是科学. 至少, 既可当成艺术,又可当成科学(高盛招了大量数理出身的人员,如果炒股是艺术不是科学, 高盛应该招艺术背景的人员才是).
随着我们水平的提高,我们越来越认为,即使炒股可当成艺术,其艺术含量并不需太高(当然,可以很高), 即使炒股可当成科学,其科学含量并不需太高(当然,可以很高). 炒股其本质是一个心智活动,概率游戏,对心智要求极高.有人炒股的艺术涵养很深,市场感觉出神入化,有人科学修养精深, 技术精准到位,可照样不能稳定赢利赚钱.那些看起来各个方面并不突出但均衡的人则可赚钱.股市中竞争的就是在一定的股市知识和经验条件下专业心智的竞争.有点类似錘子剪刀布的游戏,游戏规则简单明了, 既可当成艺术出手变幻莫测,又可当成科学依据精确概率分析,但在成功运用的背后是心智,非成年人很难玩得过成年人(双方胜率相同的赌博游戏最能体现心智成熟程度,故人们崇尚赌王).炒股因其巨大利益,竞争十分激烈,对专业心智的要求达到极致.这才是大部分人不能在股市中生存的主要原因.
人们内心讨厌不确定性. 确定性指事件A和B之间存在充分条件关联,由A必然导致B.若A导致B或C,就会涉及不确定性和概率问题(确定性只存在于极其严格有限的条件下,自然界的演化大都遵循不确定性和概率).进而,如果每次需要从几种可能性中作选择,并且各种选项之间只有微弱的逻辑关联,尽管每种选择行为并不难,连续几次作出正确选择则非常难,此时已经不是逻辑选择问题,而是心理心智问题. 錘子剪刀布即是此类心智游戏.出錘子出剪刀或出布动作很简单,为什么要出錘子或其它,其逻辑上的依据十分微弱.只能依据心理心智作出判断.只有心理较稳定,心智较成熟的才能稳定取胜. 炒股也大致类似,买卖的动作也很简单, 是买是卖的依据也微弱(强于錘子剪刀布游戏)难以掌握,当掌握了一定的判断依据后,也只能依靠心理心智根据经常会出错的判断依据取得稳定赢利,就象划一艘到处漏水的破船过河(通常是必沉无疑),需要熟练技巧和过硬的心理素质.
7. 贪婪,恐惧.
人们常说在股市中不能贪婪与恐惧,同时又要 cut loss, let profit run.. cut loss 不是因恐惧? let profit run不需要贪婪?
其实是指,人们应有知识,经验与体系用以判断什么时候该贪婪let profit run, 什么时候该恐惧cut loss.那些不拥有判断能力的人们只受贪婪与恐惧本能驱使(这是短期股价曲线起伏形成的重要原因).
恐惧和贪婪是在任何领域生存必要的感观能力(名称可能不同,不象”恐惧”和”贪婪”那么难听,那么不象专业名词.特别是竞争激烈的领域,这些感观能力尤为重要),不恐惧不应该恐惧的东西，恐惧应该恐惧的东西, 贪婪亦然,但专业的恐惧和贪婪感观需要培养.股市中恐惧和贪婪感观相当专业和特殊,没受过训练的人们运用本能的恐惧和贪婪感观,与股市中专业的恐惧和贪婪感观几乎正好相反,该贪婪时非专业人士却恐惧, 该恐惧时非专业人士却贪婪.大部分初学者如果按其相反的想法操作,想买就卖, 想卖就买,可以赚到与他亏掉的一样多的钱(玩笑,别当真).
有二种业余的贪婪,一是新人的贪婪本能,在不知是否有机会时心存希望.另一种是有经验者,在知道有机会,但超越自己掌控能力时冒险一搏.
现在我们知道, cut loss, let profit run 就是股票操作的核心.而新手正相反,cut profit, let loss run..看看交易清单,赚钱的部位早已经收网,留下的全是被套住等待出水平仓的(赚钱的部位害怕赚到的钱没了,赶紧收网. 套住的则无奈地等待,能否平仓,价位会到哪,只好听天由命.往往大部分情况下有机会全身而退,但只要有一次遇到极端情况,人们只好跟股市说拜拜了).
亏损的部位敢于拿在手上, 赚钱的部位却不敢持有,是什么价值观和心智在支配着人们这种不明智的行为(就象卖桃子的商贩,长势喜人的好桃子赶紧摘下来匆匆卖掉,掉在地上的坏桃子全拿在手上不愿贱卖.确有还没成熟就掉在地上的桃子等等就成熟了,但大部分只会越来越糟,这样不能赚钱)? 业余的贪婪和恐惧及不成熟的价值观和心智.
人性的本能必然导致cut profit, let loss run.能做到cut loss, let profit run需要专业的价值观和心智,并且要长时间的训练.
8. 菜市场经验.
人们的行为总是受某些法则与价值观支配,运用这些法则与价值观以判断什么是对的,什么是错的,什么选择好, 什么选择更好.在没有建立专业的价值判断体系之前,人们会借用以往的经验和价值观,股市中菜市场经验是最重要的一个.其核心是尽量追求手中货币最大价值,买最便宜的(最好还能顺便白占点便宜)(如何追求?那时艺术).
菜市场经验本身没有什么大错,在人们不熟悉的领域,不是最好的,但也不是最差的.但这个经验如此深入人心,与人们的人生观价值观紧密相连并进入潜意识,任何违反都会引起人们心理与生理反应,自尊心受到伤害,血压升高,心跳加快(我又吃亏了).人们调动一切能量只追求便宜而不是追求其价值本身.只以是否便宜为判断标准,因而不去发展并具备真正的价值判断能力.
在股市中,新手大都采取这个战无不胜及曾打偏天下无敌手的方法,那些专与散户为敌的部分专业人士深知这个道理,股价一旦下跌,就有大批人两眼放光,跟进买入(好便宜呀),在一定条件下,只要压住股价,这些人都将是盘中肉了(实际上压都不用压,没人买股价就起不来).
往往在股市中要敢于买贵的.股市中有二类操作:平盘,突破.在平盘时应买便易的,在底部买,突破时只买贵的,在突破点进入.不论是买便易的还是买贵的,你得有判断标准确认这是好入点,并明确各自风险及应对方法.
菜市场经验并不总是错,老手也采用.只是一些新人只会用这个经验并被这个经验控制,驯服(有便宜不占不是傻瓜吗?首先,主动敢于当傻瓜明知有小便宜不去占的绝非真傻瓜,一门心思想占小便宜的才是真傻瓜,因为骗子寻找,欺骗和梦寐以求的就是这类人,只要给点小诱饵即可引他们上钩,聪明乎?其次,股市中,甚至生活中什么是便宜?如何判断?那些看起来轻松方便的捷径其实是歧途或弯路.而有些便宜奇贵无比,那些付出惨重代价的人和事有些最初仅是为了顺便占点小便宜,例如中国公司在期油和期铜吃大亏就是因为如此.几亿美元的无喱头损失,一个极具才华的年轻人几年窂狱之灾,多年积累的声誉和前途毁于一旦,个人和家庭承受难以估量的损失,仅仅想拿Easy Money，发现出错固执己见不斩仓反而追加保证金以至不可收拾一步步走向灾难).
爱占小便宜是建立专业炒股技能和心智的最大敌人,是业余贪婪的主要来源.相当部分的人败在此地却浑然不知,因相当多的人其核心价值观以及其聪明才智就是围绕如何占小便宜而不是体现在如何自己能创造价值从而能让别人占点小便宜之上.没有开阔胸怀能超越眼前利益的人很难在股市中生存.爱占小便宜也是人性贪婪的表现形式之一.
股市中那些看起来容易走的路,容易赚钱的方法基本上都是歧途,因为生活并不轻松,学股炒股更不象轻松活.看看成功率就知道.
说到底还是心智问题, 爱占小便宜的人心智绝对不成熟,价值观绝对有缺陷(机会只以便宜与否为其价值判断标准,其它不会),眼界绝对狭窄, 创造能力绝对低下.看过太多聪明人占尽小便宜却吃尽大亏并无反省屡占屡亏仍屡亏屡占. 吃大亏的能力和机会与占小便宜的能力是成正比的.
常听到人们告诫,在股市中不能贪婪,此话并不明晰, 在股市中要有专业的贪婪感观,知道在什么条件下要贪婪及如何贪婪.通常人们不具备这种专业能力,但人人都有本能的贪婪之心,运用的即是以占小便宜为核心的业余的贪婪感观和价值观,认为是便宜的,顺便的即忍不住要采取某种行动.这就是在股市中不能贪婪要告诫的真正含义:要专业的而不是业余的贪婪.在股市中没有专业的贪婪感观就根本赚不到钱(因无法做到持长,无法在机会来临之时敢下决断).业余初学者亏钱并被股市淘汰是因为贪婪,专职者赚不到钱是因为没有贪婪.要指出的是同是一个词涵义完全不同.
