开幕式
晚宴
“白宫新闻发布”客串表演
客串表演
第二法：
中国借钱有多难（上）
【这是对中国贷款利率现状的一个简评，数据来自中央结算公司】
中国债务分国债，中央铁路债，地方政府债，地方政府属下的城投债和企业债（有国企和民企之分）。
国债分量最小，负担最轻，而且国债可以（强行）摊派到各银行、各地甚至没个公民手里，历来不是问题。地方政府债就完全相反。因为中央管得紧，税收扣得很严，地方钱一向拘谨，官员们又要邀功升官，总产值为纲，钻尽空子找钱，且不说“投了资”，大老婆小老婆大舅子小舅子，远房亲戚司机保姆都能发财，故也难怪他们跟资本家沆瀣一气，出卖百姓利益。瘟政以来，地方中央一拍即合，钱是花了个不亦乐乎，铁道，地方政府，城投，央企，谣言（遗憾是真的）是这一借，几年把美国银行上百年的信贷总数都给盖过了，就此你大概对为啥中国目前危机重重有个概念。地方债、城投债、企业债，就是还利息，大家都快到还不起的地步了。
金融改革“利率市场化”是中央改革的重点之一，不过说了好多年了，也有改的，但要害还是没动，而且就银行在中国经济之要害，根基之深，利益之广，影响之大，秦始皇难撼。
尽管违约频发 但中国信用风险最大的“三座大山”实际上已被逐步化解
国金证券将信用债面临的主要风险称为“三座大山”：其一是利率风险，其二是流动性风险，其三是信用风险，其中最大的还是流动性风险。
尽管债市震荡，但在中金分析师易峘、梁红看来，债市发展中向好的一面。他们认为，从宏观层面上看，国内信用市场的系统性风险已经在过去的一年逐步被化解：地方政府融资平台贷款的信用风险已显著下降；房地产市场的复苏大幅改善了开发商的现金流以及盈利；当前经济复苏的势头以及大宗商品价格的回升降低了周期性行业的信用风险
国金证券将信用债面临的主要风险称为“三座大山”：其一是利率风险，其二是流动性风险，其三是信用风险，其中最大的还是流动性风险。
尽管债市震荡，但在中金分析师易峘、梁红看来，债市发展中向好的一面。他们认为，从宏观层面上看，国内信用市场的系统性风险已经在过去的一年逐步被化解：地方政府融资平台贷款的信用风险已显著下降；房地产市场的复苏大幅改善了开发商的现金流以及盈利；当前经济复苏的势头以及大宗商品价格的回升降低了周期性行业的信用风险
2015年以来，债券市场的三个主要风险已经被逐步化解：
（1）随着地方政府债务置换的推行，地方政府融资平台贷款的信用风险已经显著下降，尤其是被优先置换的高成本信托贷款；
（2）去年以来房地产市场的复苏大幅改善了开发商的现金流以及盈利，从而大大增强了他们的还债能力；
（3）当前经济复苏的势头以及大宗商品价格的回升降低了周期性行业的信用风险。
（1）随着地方政府债务置换的推行，地方政府融资平台贷款的信用风险已经显著下降，尤其是被优先置换的高成本信托贷款；
（2）去年以来房地产市场的复苏大幅改善了开发商的现金流以及盈利，从而大大增强了他们的还债能力；
（3）当前经济复苏的势头以及大宗商品价格的回升降低了周期性行业的信用风险。
上文是《华尔街见闻》小编张美收集各券商的“研究报告”，实际上是江湖郎中的诊断。中国目前的债务情况是在急救室里醒过来了，没死，但还是呆在急救室里，危险一点也没消除。
各地官员只知道拍习近平马屁，其实李克强才是他们的救星。地方债务重整算是把套在他们脖子上的绳子解了下来。
所谓重整，从债券市场的角度来说，基本上是违约，不还了，因为还不起，逼债主还价。债主要么全亏，要么让步。在中国，债主债户是一家人，地方政府和银行，中央只好出来调停，是以“重整”。“重整”有个好听的名字，叫“置换”，就是旧债变新债，目的是将利息大大降低，有两个好处，一是利息负担低了，地方政府喘了口气，二是“置换”，归还期是无限后推，不用急着换了，希望日子好了，多挣点钱还债。
所谓重整，从债券市场的角度来说，基本上是违约，不还了，因为还不起，逼债主还价。债主要么全亏，要么让步。在中国，债主债户是一家人，地方政府和银行，中央只好出来调停，是以“重整”。“重整”有个好听的名字，叫“置换”，就是旧债变新债，目的是将利息大大降低，有两个好处，一是利息负担低了，地方政府喘了口气，二是“置换”，归还期是无限后推，不用急着换了，希望日子好了，多挣点钱还债。
2016年04月11日
给中国铁路投资辩护，万喆也算尽力了。铁路投资历来体现中国各方势力的较量，说中国需要，也是事实，中国的确需要。不过需要就没头没脑的用钱猛扎
【公司合作投资（PPP）】简介
赛迪智库副研究员赫荣亮在“PPP项目财政补贴别用力太猛”一文里提到：
“企业参与PPP项目的资本收益要价过高，目前看，比如在交通建设领域的最低收益率要求都在10%以上，与长达二、三十年的PPP项目周期的建设合作基础是不相匹配的”
“企业参与PPP项目的资本收益要价过高，目前看，比如在交通建设领域的最低收益率要求都在10%以上，与长达二、三十年的PPP项目周期的建设合作基础是不相匹配的”
专栏作家沈萌：被恶性透支的中国信用
（2）房地产销售的改善，将推动装修装潢，家具家电等消费领域的改善。
《声音》The Credibility Trap
《沙龙》Forget the “Washington playbook”: How the Obama doctrine is so vastly different from what Americans are used to in the Oval Office
《百度科普》
胆小鬼博弈（Game of Chicken）
【美国饥饿图】
小结
《世纪基金会（The Century Foundation）/纽约大学》
世纪辩论；“Government should have lawful access to any encrypted message or device”
斯诺登（英语：Edward Joseph Snowden）对扎卡利亞（Fareed Zakaria）：政府对加密的政策
《The Intercept》Snowden Debates CNN’s Fareed Zakaria on Encryption
Though Zakaria started off firm in his conviction that law enforcement should be able to get hold of all digital messages with court approval, he gradually conceded that it may not be that simple.
最后归结到的问题其实不是过于复杂，因为选择其实及其极端，既然是那么极端，没什么好选的。
结尾
