关于vix的走势和spx走势关系的新的观察和解释

[编辑] [删除] [引用] 今天又出现了vix和spx同时上升的反常情况（看下图），当spx高开盘后，vix立刻由底部快速上升。当盘中spx达到峰值时，vix也几乎同步达到高点，随着spx由峰值下跌，vix也同步下跌（上周四同样出现类似今天观察到的特点）。而昨天vix和spx二者走势的关系看起来正常，即spx高开走低，vix则高开走高。为了进一步从原理上解释观所察到的昨天和今天两种完全不同的走势特点，我们还是要从定义的vix计算公式出发（网上可查到）。按计算公式，实时的vix的数值计算要取样所有 out of money 的 put 和 call option 的实时价格。当MM严重看跌大市，put的卖出价格就大大提高，自然，这时按公式计算出来vix值就升高。这就是当市场被严重看跌时，vix数值能够上涨到20，甚至更高的原因。这也是大家通常对vix的定性理解。但今天却完全是另外一种情况。在今天盘中我几次查看spy的option链（12月16日到期），发现由于市场几乎一边倒看涨后市，opening  的call的数量是put的五倍以上！在盘中，call 和 put 的价格随spx的走势而剧烈变化。由于call的数量是put的五倍以上，因此当spx上涨时，call的价格上涨，put价格下跌，但5倍call对vix计算值的增加远远大于1倍put对vix计算数值减少，结果就是今天观察到的vix和spx几乎同步升跌现象。从今天观察我们对vix的理解和应用更了进一步，不能单纯看vix数值的变化，还要进一步跟踪spy的option链的call和put的数量相互比例。 xx xx