对冲基金缴械 美股空头平仓创大选以来新高
美银美林分析最新美国商品期货交易委员会(CFTC)数据称,上周对冲基金对标普500指数期货的空头持仓大降102亿美元,降幅为美国大选以来单周最大;当前空仓规模为164亿美元,创2014年12月以来最低。
同时,对冲基金对标普500指数期货的多头持仓则增加12亿美元,至787亿美元,创2015年8月以来新高。
此外,美银美林注意到,当周机构投资者对日元/美元空头持仓规模则增加了17亿美元,为2013年2月以来新高,空头总持仓达到48亿美元。对冲基金的日元空头持仓也增加了4亿美元,至29亿美元。
美银美林报告还称,从对冲基金的业绩和标普500指数的回报率的相关性来看,二者一年期的相关系数已经明显低于三年及五年,表明对冲基金更少依赖于对整体市场的风险敞口。
报告还表示,对冲基金的表现与债券风险溢价的负相关性越来越大:
换句话说,当信用利差上升时,对冲基金的业绩预计将会恶化。因而美银美林认为,应当注意近期美国债市收益率和利差的变动,尤其是美国10年期国债收益率是否会突破美国大选后的高点。