分析一下船运价:
船运价的走势取决于运力的供给与需求。影响供给的因素包括: 1。新船订单与交付,目前处于低点。并且在目前的船运价下,很多船运公司的收入仍不能覆盖其可变成本(SB和SBLK除外,因为它们的成本是所有船运公司中最小的)。学过管理会计的都知道我在说什么。所以从逻辑上讲,如果船运价不上涨,这些公司就不会下新订单。这最后一句话的逆否命题就是:如果有新订单,则必是因为船运价实际的或预期的上涨。因此,在现阶段,新船订单的增加是最不用担心的。但是到了景气的末期,我们就要关注新船订单的增加了,这是后话。2。闲置货船的被启用。在船运价低迷时,很多货船被闲置,因为让这些货船运行会亏损更多。目前,闲置的货船已数量很少,几近枯竭。3。旧船拆解。2015-2016年时拆船很多,现在由于船运价的上涨,拆船的数量在逐年减少。但未来几年新的环保法规,将会把一些旧船赶到拆船厂,因为环保改装的成本可能会让淘汰旧船变得更划算。4。石油价格:油价的上涨会使船速减慢以省油,从而变相地减少了运力的供给。5。当货运量增加时,会出现海港压船的现象,这也会变相地地减少运力的供给。
全球对大宗散货运力的需求主要来自于以下商品的运输:铁矿石,焦煤和动力煤,谷物(此三类占总需求的70%左右)。此外还有:钢材制品,原木,化肥,水泥,其它矿石,某些化工原料,废钢铁,等等(这些合在一起占总需求的30%左右)。目前,世界经济的走势,特别是中国的一带一路建设,印度的基建,和酝酿中的美国基建将在很大程度上决定着对大宗运力的需求。
由此可见,在运力供给方面基本上全是利多。因而,今后船运价的走势将主要取决于全球对大宗商品运力的需求。
另外有一个现象也值得大家注意:在2008年股市崩盘后不久,由于中国4万亿的刺激,导致了对大宗商品需求的激增,从而带动了船运股的暴涨。大宗商品需求的增长会带来船运价爆发性的上升,因为船不是一天两天就能造出来的。这也正是投资船运股的魅力所在。
虽然SB的运营成本比SBLK要低（这就是为什么SB有一个相对于其价值的溢价，但在目前的股价下买SBLK可能更具有价值。
船运价的走势取决于运力的供给与需求。影响供给的因素包括: 1。新船订单与交付,目前处于低点。并且在目前的船运价下,很多船运公司的收入仍不能覆盖其可变成本(SB和SBLK除外,因为它们的成本是所有船运公司中最小的)。学过管理会计的都知道我在说什么。所以从逻辑上讲,如果船运价不上涨,这些公司就不会下新订单。这最后一句话的逆否命题就是:如果有新订单,则必是因为船运价实际的或预期的上涨。因此,在现阶段,新船订单的增加是最不用担心的。但是到了景气的末期,我们就要关注新船订单的增加了,这是后话。2。闲置货船的被启用。在船运价低迷时,很多货船被闲置,因为让这些货船运行会亏损更多。目前,闲置的货船已数量很少,几近枯竭。3。旧船拆解。2015-2016年时拆船很多,现在由于船运价的上涨,拆船的数量在逐年减少。但未来几年新的环保法规,将会把一些旧船赶到拆船厂,因为环保改装的成本可能会让淘汰旧船变得更划算。4。石油价格:油价的上涨会使船速减慢以省油,从而变相地减少了运力的供给。5。当货运量增加时,会出现海港压船的现象,这也会变相地地减少运力的供给。
全球对大宗散货运力的需求主要来自于以下商品的运输:铁矿石,焦煤和动力煤,谷物(此三类占总需求的70%左右)。此外还有:钢材制品,原木,化肥,水泥,其它矿石,某些化工原料,废钢铁,等等(这些合在一起占总需求的30%左右)。目前,世界经济的走势,特别是中国的一带一路建设,印度的基建,和酝酿中的美国基建将在很大程度上决定着对大宗运力的需求。
由此可见,在运力供给方面基本上全是利多。因而,今后船运价的走势将主要取决于全球对大宗商品运力的需求。
另外有一个现象也值得大家注意:在2008年股市崩盘后不久,由于中国4万亿的刺激,导致了对大宗商品需求的激增,从而带动了船运股的暴涨。大宗商品需求的增长会带来船运价爆发性的上升,因为船不是一天两天就能造出来的。这也正是投资船运股的魅力所在。
虽然SB的运营成本比SBLK要低（这就是为什么SB有一个相对于其价值的溢价，但在目前的股价下买SBLK可能更具有价值。
