幼儿园老师让小朋友们猜谜：它长得毛茸茸，短尾巴，小眼睛，爱吃鱼，这是什么动物呀？股市里的老朋友们也猜谜：回调了20%，领头股走弱，。。。。这是什么呀？
昨天高开，收盘略为拉回，维持住多半涨幅。因为是12月第一个交易日，构成月线往上的缺口。在牛市里，月线往下的缺口一般要补。如果反过来思维，月线往上的缺口要是回补，看着有点像熊市的味道。而今早低开，加上昨天不肯高开高走，有些这个意思。上周三因为联储的600点大涨，加上昨天中美停火的大涨，股市在消化近期的涨幅。今早消息利空，苹果被HSBC降级，Toll Brothers季报预警大跌，无论科技股还是房地产都竖红旗。能源类油价萎靡，短期解释因为供给，如果继续弱下去，或许是因为需求不强，那就是全球经济走软的前兆了。
VIX昨天一度下砸到16，但是守住。CNN指数收盘36，高于上一轮反弹，还没有到45/50一带（本轮下跌的半高、衰而未跌的启动位置）。综合过去两个月的双底、时程，股市还在稳步反弹。明天国哀闭市，ADP数据无处发力。周五的就业报告或许没有折入GM等的解雇数据，且看且说。
周末论坛有譬如朝露的帖子，分析颇佳。他认为宏观均线排列还是牛市排列，因此看熊尚早。此言差矣。均线出金叉死叉、排列次序的改变都落后。可以把均线排列看作“建制派”，它起到维持现有趋势。而几条均线汇聚、出叉、次序改变，都是对股指动荡的反应，时间上总是落后。他的另一个观察我赞同，季度级别上本季度看来出幅度可观的下影，这个不支持熊市。11月月线也留长下影，同样值得空方谨慎。
展望：本月趋势向上，月初的高开缺口是否回补值得注意，或许构成熊市的先导信号。后面进入节日，股市可能出现一段利空不跌，忽略坏消息。11月收盘SP 2760，往上涨3%是2843，5%是2898，中间夹杂一个2872的前高。这算作几个参考位置，本月碰2843可能较大。
操作：静候VIX、CNN指数走到关口，不急做空。年底的股指、VIX互动或许出异常。
继续猜谜：苹果和其它FANG已经出20%回调、INTC等普遍回调20%、房地产走弱、油价下跌、国债曲线出inversion、高层领导任性胡闹、调查腐败内讧不断。。。。请猜猜这是什么动物？
