后汉高祖乾佑元年（即天福十二年）即公元947年二月十五，后晋河东节度使刘知远即皇帝位，成为史上的后汉高祖。许多藩镇纷纷归顺后汉，加上各地盗匪蜂起，契丹主辽太宗耶律德光非常恐惧，这才打消了长久留在中原的念头。三月中旬，吴越援军在福州附近打败建州和南唐军队，解了福州之围。
三月十七（壬寅），辽太宗一行离开大梁，后晋文武诸司跟从的官员多达数千人，诸军官吏和士卒又有数千人，加上好几百宫女和宦官。契丹人满载后晋府库的珍宝离去，只留下乐器和仪仗而已。当天下午，他们在赤冈下榻，突然雷般的响声在帐篷下轰响。那晚，辽太宗在赤冈过夜。他见到那里的村落都空无一人，便命令有司部门张贴几百通榜文，在各地招抚百姓，然而最终并不禁止契丹胡骑的劫掠。三月二十一（丙午），辽太宗自黎阳的白马渡过黄河，前往相州（今河北安阳和临漳之间）。他跟宣徽使高勋说：“我在上国（即契丹）时，以射猎为乐。到这里却总是让人郁郁不乐。如今得以回归，我死也无恨了。”
同时，后蜀山南西道节度使孙汉韶带兵二万攻打凤州，驻扎在固镇，并分兵扼守散关以断绝援兵的通路。
吴越国南统军使张筠的大将余安在福州得胜后回到钱唐。吴越王钱弘佐派东南安抚使鲍修让带兵卫戍福州，并任命东府安抚使钱弘倧为丞相。
三月二十五（庚戌），后汉高祖任命他弟弟北京马步军都指挥使、泗州防御使、检校太保刘崇为太原尹兼检校太尉，负责军府事务。他还任命北京马步军都虞候郭从义为郑州防御使兼检校太保；北京兴捷左厢都指挥使李洪信为陈州刺史兼检校司徒；兴捷右厢都指挥使尚洪迁为单州刺史兼检校司徒；北京武节左厢都指挥使盖万为蔡州刺史；武节右厢都指挥使周晖为濮州刺史；保宁都指挥使朱奉千为随州刺史。次日，后汉高祖为吐谷浑节度使王义宗加检校太尉，任命前忻州刺史秦习为耀州团练使。
也在三月二十六，辽太宗打算进攻相州，守将梁晖请求投降。辽太宗赦免了他，并许诺任命他为防御使。梁晖怀疑辽太宗有诈，便重新率军在城上拒守。
三月二十八（癸丑），后汉高祖任命北京副留守兼检校司徒白文珂为河中节度使兼检校太尉。
夏四月初四（己未），后汉高祖任命北京马军都指挥使兼集州刺史刘信为滑州节度使，带着检校太傅的头衔出任侍卫马军都指挥使；任命北京随使兼右都押衙杨邠为权枢密使和检校太保；任命北京武节都指挥使兼雷州刺史宏肇为许州节度使，也带着检校太傅头衔出任待卫步军都指挥使；任命北京牢城都指挥使兼壁州刺史常思为邓州节度使，也带着检校太傅头衔兼任代理北京马步军都指挥使和三城巡检使；任命河东行军司马张彦威为同州节度使和检校太保；任命蕃汉兵马都孔目官郭威为代理枢密使和检校司徒；任命河东左都押衙扈彦珂为宣徽南院使和检校司徒；任命右都押衙王浩为宣徽北院使和检校司徒；任命两使都孔目官王章为代理三司使和检校太保。
也在四月初四，天还没亮时，辽太宗即命令蕃、汉诸军猛攻相州，到早饭时就攻克州城，杀了梁晖（根据《宋史》，辽太宗本不想攻打相州，刚好有人告诉契丹人，说城中空虚。契丹人便回头攻陷了相州城）。梁晖是磁州滏阳人，少年时沦为盗匪。契丹入汴时，梁晖聚集他的党徒，先进入磁州，对百姓秋毫无犯，还派人向后汉高祖效忠。梁晖侦知相州兵器很多，且无人守备，便于三月二十一日夜里带着他的党徒逾墙而入，杀了几十名契丹人，夺走兵器盔甲数万件，因此占据了州城。辽太宗先派相州节度使高唐英率兵讨伐。这时辽太宗亲自来到城下。攻拔相州后，他血洗了州城。契丹人将城中的男子全都杀了，胡人士兵还将婴儿抛掷到空中，然后举起刀刃接住，以此为乐。辽太宗留下彰德（相州）节度使高唐英守卫相州，次日就驱赶着妇女北上。高唐英搜遍了州城，才找到剩下的男女七百多人。后汉乾祐中年，王继宏镇守相州，派人收埋城中居民的髑髅时，发现被害的民众多达十余万。契丹杀人的数字，从中可知。这是后话。
有人告发磁州刺史李毂密谋举州响应后汉。辽太宗派人拿下他追问，但李毂拒不承认。辽太宗伸手到车里，装作要从中拿出证明材料似的。李毂知道他装模作样，因此要求说：“如果有证据，请求出示给我看。”辽太宗先后审讯了六次，李毂的言辞和气概总是不屈不绕，辽太宗因此放了他。
四月初五（庚申），后汉高祖任命石州刺史易全章为洺州团练使，前辽州刺史安真为宿州团练使，岚州刺史孟行超为颍州团练使，汾州刺史武彦宏为曹州防御使，前宪州刺史慕容信为齐州防御使，辽州刺史薛琼为亳州防御使，沁州刺史李汉韬为汝州防御使。他还任命堂弟北京马军都指挥使刘信兼领义成节度使，出任侍卫马军都指挥使；任命武节都指挥使史弘肇为忠武节度使，兼任步军都指挥使。他也任命右都押牙杨邠为代理枢密使，蕃汉兵马都孔目官郭威代理副枢密使，两使都孔目官南乐人王章代理三司使。
四月初八（癸亥），后汉高祖立魏国夫人李氏为皇后。
辽太宗见到他经过的城邑全都沦为废墟，便跟蕃、汉群臣说：“致使中国变得如此不堪，都是燕王（赵延寿）的罪过。”然后他盯着宰相张砺说：“你也出了不少力。”
四月初九（甲子），后汉高祖任命皇长子刘承训为左卫上将军，皇二子刘承祐为左卫大将军，皇三子刘承勋为右卫大将军；封皇女彭城郡君宋氏为永宁公主；任命皇侄儿刘承赟为右卫上将军。他还任命河东节度判官长安人苏逢吉为中书侍郎、同平章事、集贤殿大学士；任命河东观察判官苏禹为中书侍郎和同平章事。苏禹是密州人。
同时，振武节度使兼府州团练使折从远到晋阳入朝，后汉高祖让他更名为折从阮；并将府州升格为节度镇，称为永安军，任命折从阮为永安军节度使，带着检校太尉头衔代行府州刺史。他还任命北京随使兼左都押衙刘铢为河阳节度使。刘铢是陕人。后汉高祖也任命河东支使韩祚为左谏议大夫兼枢密直学士。
契丹昭义节度使耿崇美率军进驻泽州，准备进攻潞州。四月初十（乙丑），后汉高祖下诏派史弘肇带领步骑万人去救援潞州；并于次日正式任命代理潞州军州事的左骁卫大将军王守恩为昭义（潞州）节度使和检校太保；正式任命暂且点检延州军州事的高允权为彰武（延州）节度使和检校太保；又任命岢岚军使郑谦为忻州刺史、遥领彰国（应州）节度使兼忻、代二州义军都部署。第二天即四月十二（丁卯），他任命河东都巡馆驿兼沿河巡检使阎万进为岚州刺史，领振武（朔州）节度使兼岚、宪二州义军都制置使。后汉高祖得知契丹北归，便想攻取河南，所以任命史弘肇为前驱，又派阎万进出兵北方以分散契丹的兵势。阎万进是并州人。
辽太宗用几十艘大船载着后晋的铠甲兵仗，准备自汴水顺着黄河回归契丹。他命令奉国都虞候（通鉴作宁国都虞候）榆次人武行德带领一千多士卒护送船队。到了河阴，武行德与部下将士们商量说：“如今我们被胡虏胁迫，不得不远离乡里。人生必有一死，但岂能成为异域的鬼魂！胡虏势必不能长久留在中国，我们不如共同驱逐他们的党徒，坚守河阳，等待天命归属的人出来，然后向他称臣。这难道不是长远的策略吗！”众人平时佩服武行德的威名，便说：“惟都虞候之命是从。”也都深以为然。武行德当即将铠甲兵仗授予他们，一道起来杀了契丹的监军使。他们接着和河阴驻军合势，自汜水直趋河阳。契丹河阳节度使崔廷勋带兵抗拒，但被打败。武行德率军追击，崔廷勋弃城逃奔，武行德于是占据河阳（通鉴说刚好河阳节度使崔廷勋带兵护送耿崇美前往潞州上任，武行德他们便趁虚占据了河阳）。众人推举武行德为河阳都部署。武行德于是派他弟弟武行友带着蜡表走小路前往晋阳。
早先，契丹派武定节度使方太前往洛阳巡检。方太和前洺州团练使李琼一道抵达郑州，郑州的卫戍士兵一同强迫方太负责那里的巡检，以备外盗，称他为“郑王”。
后梁嗣密王朱乙当年为了避祸，到嵩山落发为僧。这时嵩山贼帅张遇找到了他，便立朱乙为天子。张遇将嵩岳神的衮服和冠冕给他穿戴上，然后率领部众万余人袭击郑州，但被方太和李琼带兵击退。李琼在战役中身中流矢而死。方太觉得契丹依然强大，担心自己不能成功，便搜括和科率（额外征税）郡中百姓的钱财用以犒赏军士，想引诱卫戍士兵，和他们一道西上。但大家都不肯，方太便自己从西门逃出，直奔洛阳。卫戍士兵没了方太，便反过来在契丹人面前诬陷他，说方太胁迫他们叛乱。方太派儿子方师朗去向契丹人解释，契丹将领麻荅听都不听，就把方师朗给杀了。方太无以自明。
刚好群盗进攻洛阳，契丹任命的西京留守刘晞弃城逃奔许州。方太于是带兵杀了刘晞的牙校李晖，进入府邸代行留守事务，与巡检使潘环一道击退了群盗。
不久张遇杀了朱乙，请求投降，还将朱乙的首级寄给方太。方太将他的首级悬挂在洛阳都市。同时，伊阙贼帅自称天子，在南郊祭坛誓师，准备进入洛阳。方太率领几百士兵出击，打败了他们，贼众因此溃散（《通鉴考异》引实录《方太传》说：颍阳一个姓朱的妖巫，自称嗣密王， 在洛南天坛誓师，号称万余人。方太率领部曲和朝廷士人虚张旗帜，一举将他们驱逐出城，洛京得以安宁；也许和张遇的事混了）。方太自己想归附晋阳。武行德派人去招诱方太说：“我不过是个裨校。方公以前镇守此地，今天我将把留后的位置空出，等待方公的到来。”方太信以为真，结果一到河阳就被武行德所杀。
方太字伯宗，是青州千乘人，年轻时隶属青州本军任小校。他曾在卫戍登州时劫持海上客商。事情败泄后，刺史淳于晏把他藏匿起来，后来遇到大赦才免以大祸。他后来在定州节度使杨光远手下任职。杨光远领兵奔赴晋阳时，定州军发生动乱。方太与马万和卢顺密等人擒获了乱兵首领，方太负责将他们绑送到宫阙。很快他又跟从杜重威在汜水打败叛将张从宾，因功出任赵州刺史。他接着跟从杨光远平定了邺都的范延光之乱，然后移镇莱州，并升迁为安州防御使。他还跟从后晋少帝巡幸澶州，与契丹大军在戚城交战，身中数创。之后他改任凤州防御使，在上任途中，朝廷升迁他为河阳留后，不久又移任邢州留后。契丹入汴时，让他遥领洋州节度使，出任洛京巡检。方太后来的事都已细说，就不赘述了。
契丹汴州节度使萧翰派渤海将高谟翰护送刘晞自许州回洛阳。刘晞怀疑潘环煽动他的部众驱逐自己，便指使高谟翰杀了潘环。
四月十三（戊辰），武行友抵达晋阳。
四月十五（庚午），史弘肇上奏，说他两天前派先锋将马诲出击契丹，斩首千余级。当时耿崇美和崔廷勋到了泽州后，得知史弘肇的兵马已经进入潞州，便不敢继续前进，只好带兵南下。史弘肇于是派马诲追击，打败了他们。耿崇美和崔廷勋与奚王拽剌退保怀州（《旧五代史》说这期间，崔廷勋带着契丹部众进攻河阳，武行德出战，但被崔廷勋打败，只好退保河阳城）。
次日，后汉高祖正式任命武行德为河阳节度使和检校太尉，出任一行马步军都部署。
辽太宗得知河阳兵乱，叹道：“我有三大失误，难怪天下人背叛了我！派人到各道搜括钱财，是一大失误；让上国人（契丹人）去‘打草谷（即劫掠百姓）’，是二大失误；不及早遣送诸道节度使还镇，是三大失误。”皇太弟派使者去问他有关军前的事，辽太宗回答说：“我带兵二十万招降杜重威和张彦泽，攻下镇州。进入汴梁后，我又根据官属的具体才能，平庸的加以裁省，有才的加以任用。然而官司虽存，吏员废堕；犹如雏鸟飞走之后，徒有空巢留下。中原久经离乱，一至于此。各地盗贼屯结，他们还不断大兴土木；以致军饷无法及时运送，民不堪命。如今河东尚未归命，西路酋帅也竞相依附他们。我昼夜思索，治理中原的办法，惟有对臣僚推心置腹，对将帅和谐安抚，对百姓细心抚绥，就这三者而已。如今归顺的地方共有七十六处，得到民户一百零九万一百一十八。要不是因为汴州炎热，水土不服，难以居住；不然只要再给我一年时间，太平可指掌而致。现暂且将镇州改为中京，以备巡幸。要想讨伐河东，姑且还是再等待吧。大概就是如此。”
再说，南唐主李璟觉得，伪造诏书，结果战败，都是枢密使陈觉和南面监军使冯延鲁的罪过。四月十七（壬申），他下诏赦免南征诸将，并让群臣商量是否要将陈觉和冯延鲁斩首，好向朝廷内外谢罪。御史中丞江文蔚当廷弹劾宰相冯延己和枢密副使魏岑的罪行，说：“陛下即位以来，所信任的就是冯延己、冯延鲁、魏岑、陈觉四人而已。他们全都阴险狡诈，玩弄权术，蒙蔽视听，排斥忠良，引用群小。谏争的人全被他们驱逐，窃议的人都被他们判刑，上下互相欺蒙，以致人们在路上都不敢说话，只能用眼睛示意。如今陈觉和冯延鲁虽然已经伏法，而冯延己和魏岑还在。根本如不能全灭，枝干还会复生。同罪异诛，将导致人心疑惑。”他又说：“主上看到和听到的如果只来自少数几人，那么即使每天接见群臣，终究也会孤立了自己。”又说：“这帮人在外手握重兵，居中专擅大权。”又说：“魏岑、陈觉、冯延鲁，还相互对抗乖戾。彼前则我却，彼东则我西。天生五材（既可能是金木水火土，也可能是勇智仁信忠，这里不知具体所指）是国家的利器，居然一下子变为小人忿争妄动的工具。”又说：“征讨的兵权，就凭魏岑的一道奏折；府库的取与，也只靠魏岑的一句言语。”南唐主觉得江文蔚说的太过分，因而非常愤怒，马上将他贬为江州司士参军。朝廷接着将陈觉和冯延鲁戴上枷锁，送往金陵。老臣宋齐丘因曾推荐陈觉出使福州，也上表待罪。
南唐主接着下诏将陈觉流放到蕲州，冯延鲁流放到舒州。知制诰会稽人徐铉和史馆修撰韩熙载上疏说：“陈觉和范延鲁罪不容诛，只是因为宋齐丘和冯延己为他们陈述求情，所以陛下才赦免了他们。擅自兴兵的人如不判处重罪，那么疆场就会有无端生事的将领；丧失军队的人如果获得保存，那么行伍就没有勇于效死的战士。请陛下将他们公开杀戮以彰扬军威。”但南唐主不听。
南唐主接着将中书侍郎同平章事冯延己罢为太弟少保，将魏岑贬为太子洗马。
韩熙载屡次上言，说宋齐丘的党羽必定会成为祸乱。宋齐丘反过来上奏，指责韩熙载嗜酒猖狂。南唐主于是将韩熙载贬为和州司士参军。
四月十九（甲戌），后汉高祖为潞州节度使王守恩加检校太尉，并任命前棣州刺史慕容彦超为澶州节度使和检校太保。
四月二十（乙亥），凤州防御使石奉頵在凤州归降后蜀。石奉頵是后晋的宗室成员。
同时，辽太宗耶律德光到了临城时，得了病（《辽史》说他四月十三戊辰到高邑时就感到身体不适）。到了栾城，他的病情加重，非常怕热。周围侍从把冰块放在他的胸腹和手足，他依然感到燥热，都要生吞了冰块。四月二十一（丙子），契丹一行到了杀胡林，辽太宗便死去了（《旧五代史》和《辽史》都说他死在镇州即恒州的栾城；后者说他是于四月二十二丁丑），终年四十六岁。国人剖开他的腹部，在里面放了数斗食盐，防止尸体腐烂，然后载着北上。后晋人称他为“帝”。同年九月初一（壬子），辽人将他安葬于凤山，称他的陵园为怀陵，庙号太宗。统和二十六年（1008）七月，辽人为他上尊谥为孝武皇帝。重熙二十一年（1053）九月，辽人增谥他为孝武惠文皇帝。这都是后话。
《辽史》赞道：辽太宗刚平定多部时，远近就纷纷归化。他建立国号，制备章典，甚至改革朝政，检阅名实，重审囚徒，教导耕织，配偶鳏寡。他还寻求直言之士，得到郎君海思，立即提擢为宣徽使。他还嘉许后唐的张敬达，觉得他忠于其君，最终以礼厚葬。他还采纳三帅的谏言而取消游幸之行，怜悯士卒的艰辛而下达休养之令。他亲征晋国，石重贵面缚归降。这可算是威德兼弘，英略间见。入汴之后，他没有几微之骄，却有三失（即先前说的三个失误）之训。《左传》称赞郑庄公善于看待胜利，《尚书》记载秦穆公能够追悔过失；而辽太宗兼而有之，难道他不是位卓越的君主吗！
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