写在盘前：德指春花绽放于跳水台畔

三月一个清冷的早晨，德国股市创新高，大涨200点到11700。与此同时，欧元对美元再跌1％。美国升息、欧洲QE的游戏揭开了第二章。

第一章：2014年8月至2015年2月，强美元预期。这期间，欧洲QE从酝酿到颁布，做足了前戏。于是出现美国股、债、币齐升的壮观景象。国际资金涌入美国，赶升值的车。乌克兰、希腊无疑推波助澜，使资金逃离欧洲避险。

第二章：2015年3月至。。。。强美元负效应显现。强美元看来要持续，对美国出口、公司赢利造成不利影响。SP的PE ratio 已经处在20的历史相对高位（2007年PE才18）。而欧洲QE的施行缓和了欧洲的经济局面，停泊在强美元上的资金开始从美国流出，去欧洲等地抢便宜货。

德股新高，已经超买，短期回调在即，长期仍将强于美股。可叹美国，今年面临强经济、弱股市的窘境。当德国股市如翩翩蝴蝶从跳台上纵身一跃时，摔入泥沼狗啃屎的却是美股。请看现在德国涨那么多，美股期指起来多少？此乃还去年十一月那轮疯涨的债。