留心股市的人，也许注意到了最近关于Bill Ackman 和 David Einhorn 的消息。这两位过去十来年间以辉煌的回报业绩被人们尊为＂guru/mogul"的股神级人物，从去年到今年连走麦城，损失惨重。Ackman 重仓投入Valeant Pharmaceuticals（VRX），后来又数次补仓，该公司的股票，今天比５２周内的最高点低了８9％。Einhorn 则是重仓持有 CONSOL Energy（CNX），今天的股价比５２周的最高点低了６5％（这还是从５２周最低点回调了１６６％后的结果）。Einhorn 的另外一只重仓股 Micron Technology （MU）同样是如江河日下般一泻千里，与５２周的最高点相差６４％。
前此对这两位＂股神＂趋之若鹜，笃信他们大刀阔斧的投资手法，大把撒钱给他们的对冲基金的投资者们，开始了抱怨和批判。那些以往因二人＂稳赢＂的业绩而把他们的股票挑选奉若金科玉律的分析家和股评师们，也纷纷跳出来掉转枪口，反戈一击，批评二人不懂风险控制。
说股市是浓缩状态下的人世真实写照，的确不假。Ackman 和 Einhorn 前些年十几倍的回报率，如＂零和游戏＂（zero sum)中"一将功成万骨枯"的翻版，不知道因此而毁掉了多少＂不幸的＂大小股民这一生财务自由的希望。他们今天的投资理念（重仓于某一只或某几只股票），与十几年来的一贯作法没有任何差别，只因为过去赚了钱，于是成了点石成金的杰作，又因为今天赔了钱，所以摇身一变成了赌徒孤注一掷的胡来。于是"成者王侯败者贼"又一次得到了充分证明。至于股民，投资人，分析师，等等，对二人的激烈抨击，又恰恰映证了＂墙倒众人推＂外带＂落井下石＂永远是失败落魄者在失败落魄之上还要承受的额外惩罚。
股市无真理，也无＂常道＂。如果真有， Goldman Sachs 早就凭借自己名下囊括的世界一流的数学家，物理学家，心理学家，等等，榨干了全球的财富。正是因为真理和＂常道＂的缺失，股市才成为机会之地，也因此，而与赌场难分伯仲。所以，guru 和 mogul 之类股神大佬的豪赌，仍然是以大信心搏小概率的＂赌＂。
写完上面的文字后，在 seekingalpha.com 上看到有人谈论 Ackman时 说的这段话，＂I have been left with really just one question. I wonder if studying Ackman would provide clues about when to cut your losses short, and when to argue with the stock market and hold firm to your positions. What can we learn about that topic from watching Pershing Square, and Bill Ackman's career, implode? Jury's out.＂股市之所以有如赌场，就是因为止损和死磕是永远没有正解的，＂做＂对了，也就对了。＂想＂，是想不出对错的。就这一点而言，任何宣称保证一定幅度的赢率的系统或策略，都沾了点＂点金术＂的味道。
