第四章：变局-第三方入局,德国，美国，日本
对于鸦片战争以来，特别是1890年以来的中国白银周转和外汇平衡，我尽我所能，自以为阐述是清晰明了的。希望读者也能同意。但是你要认为这就是历史事实，你就错了。历史没有简单的事实，历史是由各种因素纠缠在一起发酵出来的。取其主干，去其枝叶，是历史叙述的必然手法，优点是简单明了，有利于教育。缺点就是简单化。在上面的叙述里，我是取了英国这个主干，取掉了其他帝国主义这个枝叶，简单地描述了中国在半封建半殖民地时期的金融运行模型。这个没什么不对。19世纪中期开始的针对中国的殖民运动主导者是英国，整个殖民经济的框架是英国人制定并且维护的。但是殖民者并非英国一家，各家有各家的贸易模式和利益需求。这种第三方的参与，使得上述的外汇和白银双平衡的模式出现了变异。实际发生的要比这种简单化的叙述复杂得多。事实上当时中国外汇和白银的双平衡是多家帝国主义共同参与的，也是他们共同努力的结果，并不只是英国一家的功劳。实际上1900年后英国只占中国外贸的三分之一， 假设谁家的贸易就在谁家的银行里做汇兑，那汇丰即便是处于汇兑的领导地位，其份额也只有三分之一。德国1896年就占中国外贸的第二位，日本也赶超得很厉害。1920年后美国也紧随日本之后成为中国重要的贸易伙伴。所以上述的中国国际收支的数字是针对全部的外部世界发生的，汇丰一家吃不了这么许多。为了完整起见，也是为了实事求是，有必要说一说这个局里的其他参与者。主要就是，德，美，日三国。
第一节：德国-大陆体系的殖民模式
你要是只看海关的贸易国别报告，那么19世纪末到一战这段时间里德国对于中国的影响是可以忽略不计的。报告纪录的中德贸易只占中国对外贸易总量的3%，4%这样的水平。实际上蛮不是这么回事。德国对中国的贸易发起的不比英国晚。1840年时香港的鸦片商里就有德国人，汇丰银行最初的股东里就有德国商人。中德贸易对中国的影响是非常大的。那么为什么报告里看不出来。这和德国对贸易的理解有关。你仔细去看英德二国在中国的贸易行为，它的区别是明显的。相比英国人注重贸易管理，外汇平衡等软环节，德国则比较注重商品本身，德国出口货物的科技含量明显高于英国，而且它是将出口看得重于进口的。它的机械，化工商品行销中国，但是并不从中国进口多少农产品。英国则是有进有出，比较注意贸易平衡，实际上1894年之前，中英贸易是平衡的，中国对英国没多少逆差。但是对德国逆差巨大。所以德国洋行手上的白银比英国人多得多。1895年前的历次清政府借洋款，不管是问谁借，最终掏银子的总是德国洋行。赚完银子后的德国人并不像英国人那样在华投资设厂，沿着贸易的产业链上下发展，他只是简单地汇回过国去。那么这个时候他就需要英国人了嘛。所以英德在中国狼狈为奸，互相利用，是个绝配。德国人负责赚取逆差，英国人负责消化逆差，英德的贸易是混在一起做的，从船运到银行都在一起做，本来德国人就是汇丰的股东嘛。而海关的数据是根据货船的来去港口统计的，由于欧洲来货的装运港不是伦敦就是安特卫普，很多德国货都变成了英国货。英德在华贸易联系是如此的紧密，以至于当他们各自的母国在欧洲都要开战了，在中国他们仍然不能分开，事情后来搞到英国国会议员要谴责汇丰，认为它资敌。
中德这样的贸易模式对中国为害不浅，因为它会导致白银流出，多亏英国截留了白银，将之重新投回中国。到了19世纪末，德国人总算开了窍，看明白了大英帝国称霸的关键，也要学英国把住汇兑这个关。于是德华银行在上海二度开张了。但是德华的汇兑和汇丰的汇兑不是一回事。帝国主义国家总的对华经济政策大致差不多的同时，各自的行为模式是区别的。英美国家，比较青睐于市场运作，国家权力喜欢躲在资本后面，而大陆国家则比较干脆，国家权力直接出面解决问题。比如德国，它也需要对华进行外汇和白银的平衡，它的平衡手段比英国简单的多。我们可以大致估算一下德华银行每年流入的白银平均数：甲午战争后的二笔英德借款大概平均每年还本付息1000万两；贸易逆差，德国算占上20%吧，年均2000万关两：庚子赔款年均450万关平两，这样1917年之前德华银行年均收入的中国白银3450万两。支出方面呢，整个帝国主义在华开支年均5000万关两，其中驻军费是大头。德国在山东有驻军，就算也占总额的20%好了，1000万关两：侨汇德国是没有多少的。所以大致的对华支出就是年均1000万关两。收支相抵德华银行每年入超2450万两，17年下来是4亿两左右。这个4亿两也是德华银行设立马克空仓兑下来的。接下来怎么办呢？汇丰是运用复杂的市场运作努力平掉这个空仓，而德国人则简单的多。每年空仓7350万马克，除了洋商银行之间买卖外汇，互通有无之外，余额报上去，财政部直接拨款下来冲抵，所以德华银行的日子比汇丰好过得多，也不需要像汇丰那样在海外设立分行。那么白银部分如何办理？除了通过外汇买卖，移交一部分给其他洋商银行外， 就是直接投资，以德国国家的名义直接投资。据说光是胶州湾德国人就投了1.5亿两白银。这个的确和英国人的风格不同。再比如修铁路，英国人先由汇丰和怡和成立中英公司，对口盛宣怀的中国铁路公司。签约，发债，担保啰里啰唆一大堆市场运作。德国人的胶济路就是和清政府签一个意向协定，规定从哪儿到哪儿可以由德国来修铁路，然后德国财政部拨款1750万两成立个山东铁路公司就修起来了。 大陆国家没有英美国家那样的啰嗦。俄国也是这样的，一条中东路， 说好让它修，几千万两白银的投资，一下到位，几年就修好了。那德国好歹还是用从中国贸易中入超的白银，俄国根本就是对华逆差，它在东北投入的黄金白银完全是掏法国口袋拿出来的。俄国根本就不参与中国的外汇白银的平衡问题，它还没到这个实力。所以说具体到各国，还是各有各的情况的。一战以后，德国在华投资灰飞烟灭了。别说，俾斯麦真是个神人，他老人家早就说过了：海外投资就是场往水里扔钱的游戏，对德国毫无用处。不过对我们中国人来说，德国投资当然很有用处罗，德国的这4亿两的投资，在中国留下了机械工业，染料化工，食品工业的传统，留下了一条胶济铁路，留下了一个梦幻般的城市。
