gld 的走势直接取决于市场上现价金的实时价格，而gdx则是holding 数目众多上市的金矿公司的etf。中长期内，金矿的股票价格（它反映了市场对其业绩的预先地判断）必然和金价在同一方向波动，这就是中长期内gdx和gld的波动方向一致的唯一原因（见下图）。但仔细地观查对比二者的走势图发现，相对于gld，gdx到达局部的顶和底的时间要比gld晚一周左右的时间。并且，gdx的波动幅度要比gld大数倍。对此，是否可以这样理解，gld的走势是金价的实时变化镜像，而gdx的价格反映的是对金矿未来业绩的预期。当金价出现明显变化时，市场需要一点时间判断该价格变化方向的持久性，这导致gdx的价格变化滞后gld一段时间。金价的变化高度地受世界各国的经济，金融市场以及地缘政治的发展影响，没有任何力量可以长期地操控金价。而对gdx则不然，它·的中长期走势自然和gld保持波动方向一致，但短期内走势则可能会被参与交易的大MM所操控。因为，当金价到达一个中期的底和顶部时，大MM需要一段时间调整持仓。例如在gld已经明显发出底部信号后，大MM要补回空仓，买进多仓。在gld发出顶部信号时，MM也要采取相应的调整仓位措施。待大MM完成调仓之后，gdx的股价立刻就变化方向，重新和gld保持一致。
正因为gdx被MM操控，所以它的走势图非常的中规中矩，下面gdx的周线图运用箱式模型加均线分析，可以清晰地确定gdx地买进和卖出点位，而gld周线图不具有类似特点。gdx地波动幅度大，较容易根据TA选择交易地进出点，我等小散选择gdx投机可能胜算大一点。
后记，看到股友介绍gdxj，小金矿的etf，发现它比gdx更适合散户操做，把gdxj的周线图加进本文中。
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