从英伟达CEO黄仁勋的信托谈税务规划（下）

上期专栏文章说过黄仁勋、扎克伯格等许多富豪都设立了GRAT (Grantor Retained Annuity Trust),目的主要是为了规避日后的遗产税.按照国税局（IRS）的发条（code），GRAT有如下一些规定，一是每年设立人(grantor)必须从信托中提取一笔年金收入，这笔收入可以是一个规定的金额，或者是投入资产的一个百分比，国税局（IRS）有个法条（tax code）叫7520，又叫Hurdle rate，用来计算每年应该给信托设立人发多少钱。第二，这个年金期限从2年到10年，少数为20年，没有终身的。第三，信托到期后，信托内所有剩余的资产就转给收益人，不算设立人的遗产，因而没有遗产税。

相对来说，GRAT是比较新的信托，20多年前沃尔玛创立人沃顿家族就建立了2个这样的信托，当时被国税局认定是逃税而被告上了法庭，但沃尔玛家族打官司赢了，之后这样的GRAT就在富豪圈中慢慢打响了名号，尤其在硅谷start up的创办者中更是大行其道。上文说过脸书的创办人扎克伯格在黄仁勋之前就建立了这样的GRAT, 把很多脸书的原始股以赠与的形式放入他的GRAT，随着脸书的上市以及后来的股价上涨，其GRAT中的资产价值也膨胀了数百倍，这笔资产日后没有遗产税。

基本上来讲，这种GRAT利用了美国财富传承中的三条法律，首先，人死后若剩下的财产超过遗产免税额（2025年是1399万），超过的部分要交遗产税，目前的税率是40%.第二，如果生前赠与，你可以每年给每个人少于等于19000美元的财产（2025年度），即所谓年度赠与豁免，不用交赠与税，若超过19000元则需要file赠与税表，并不需要当年交赠与税，但你百年后会从你的遗产免税额中减掉。比如说你生前超过年度赠与的金额是100万美元，你过世时假设遗产免税额是1400万，你剩下的遗产免税额就还有1300万。第三，美国是个讲求所有权的国家，在你名下的财产你有遗产税，不在你名下的财产就没有遗产税。放入GRAT的财产名义上、法律上都不属于你，你也不可以拿回去，所以没有遗产税。尽管GRAT的收益人是子女，但按美国法律规定，子女一定成年，就是一个独立的经济个体，与父母的财产没有必然的关系，父母的财产一旦给了子女就属于子女，父母不能再拿回去，这一点与华人的文化和观念有很大的不同。

要做正确的遗产规划和财富传承，还需要了解美国财产转移计算成本的两种方式，一是carry over basis（成本平移）,二是 step up basis（底价提升）. 前者是指以最初的成本当作日后买卖时的成本，比如说你最初买的辉达（NVDA）股票成本是20美元，你在辉达股票涨到100元时把股票赠与给子女，后来你子女在150元时把股票卖掉了，你子女卖股票的成本不是以100元算而是以最初的20元算，这就会产生巨大的capital gain tax.而如果过世时转移财产如股票，则以过世时的价值当作日后买卖的成本价。还以上面的例子说明，如果父母过世时把辉达股票转给子女，这时股票价值是140元，这140元就是日后子女卖股票的成本，而不是最初的20元当成本。这样说来，一般人都应该在过世时再把财产转给子女，因为过世时的遗产继承有step up basis的好处。但也不尽然，因为如果股票一直留在父母手中，过世时就会视为父母的遗产，如果超过遗产免税额就有遗产税的问题，而遗产税率是40%，远远高于长期资本利得税的税率。如果只算经济账，算税务帐，一般来说，如果你的资产少于遗产免税额，最好等到过世时再把财产转给子女；如果你的财产远远大于遗产免税额，或者你预计你的财产会大幅度升值，你就应该尽早规划财产转移，以规避或减少遗产税,而被硅谷许多科技新贵和富豪所采用的GRAT就是一种非常有效的财富传承的工具。

总结来说，首先，这种GRAT是一种不可撤销的信托，设立人(grantor)一旦设立就不可以改变不可以撤销（或者说非常难以改变），上文说过媒体大亨墨多克想改变以前设立的信托就在法院踢到铁板。第二，放进信托的资产不再是你的资产，以后也不可以拿回来。第三，放入信托的资产一般都是有潜在巨大增值空间的财产（如股票），如果升值空间不大，设立这样的信托就没有多大意义。第四，这种信托的期限都不太长，从2年到10年，少数到20年，没有终身的，因为如果设立人在期限内过世了，所有信托内的资产都要重新算入设立人的遗产（estate）,设立GRAT就失去了意义。（范琦勇原创，2025年2月2日）