美国次级房贷坏账风暴掀翻全球股市

又是星期二！继两周前遭遇"黑色星期二"重创后，美国股市13日再次大跌，完全回吐了前3天的涨幅，创下今年来第二大跌幅，全球股市闻风大跌。

美国次优抵押贷款延迟还款数量达三年半高位的消息迅速震动整个金融领域，拉低投行和传统银行类股票，投资人担心美国经济将受到进一步负面影响而纷纷抛股。

美国监管机构昨日表示，已开始对次优级抵押贷款操作进行调查，并呼吁相关立法限制风险过高的抵押贷款。

美房贷市场突陷风暴

美国抵押银行家协会13日公布的调查报告显示，去年第四季度美国抵押贷款逾期还款率上升到了过去三年多来的最高水平，借款人丧失抵押品赎回权的比例也创下历史最高纪录。不仅如此，信用评级最好的贷款户，其贷款抵押品赎取权的取消也见增加。

在这项调查涵盖的4350万笔抵押贷款中，去年第四季度逾期30天或30天以上偿付贷款的比例为4.95%，高于去年第三季度的4.67%，是2003年春季以来的最高水平。

报告称，去年第四季有49个州的拖欠还款案增加，案例涉及所有贷款类别，其中可调整利率次优级贷款违约案增加的数量最多。

所谓次级信贷就是金融机构向那些信用记录不佳的房屋购买者提供贷款，当然利率会相应提高。在房地产市场火爆时，这些贷款的风险其实并不高，巨大的利润促使金融机构大量提高投放金额，并反过来刺激房地产市场的增长。不过，一旦市道转变，这些贷款可能马上变成高危品种。

受此影响，次优级贷款类股近几日跌势扩大，住宅贷款控股公司（Ac－ creditedHomeLendersHolding）市值缩水三分之二。住宅贷款控股公司表示，在向自己本身的债权人支付1.9亿美元后必须筹集资金，并计划裁减一定数量的员工。公司正在寻求"战略性选择"，募集新资本是其中重要的一部分。

美国第二大次优级房贷抵押公司新世纪金融（NewCentury）１２日在纽约证交所延迟开盘数小时，开盘后其股价又下跌了近一半。纽约证交所于１３日暂停其股票交易，并暂停对该公司财政状况的评估，着手准备摘牌事宜。新世纪公司预期，摘牌之后其股票将在场外的粉单市场交易。

在１２日的最后交易中，新世纪的股价收于１．６６美元，与去年５月份５１．９７美元的一年来最高点相比下跌了９６．８％。

该公司称，已收到加州中央区地方检察官的通告，称其为证券交易刑事调查的目标。"之前已经有 20家次优级贷款机构停止了业务，剩下的次优级贷款机构不会太多了。"贝克尔资本管理（BeckerCapitalManage－ment）的研究部主管布莱克?霍维尔斯（BlakeHowells）表示。

风暴席卷全球

除了一些次优级贷款公司相继关门外，几乎所有与贷款相关的金融行业都受到了牵连。次优抵押贷款恶化拉低了投资银行和传统银行类股票的股价。

受创最重的包括华尔街主要贷款机构、商业贷款机构，以及那些与抵押贷款相关的储蓄金融机构，如贝尔斯登（BearStearn），全国金融（Coun－trywideFinancial），摩根大通（JPMorganChase&Co）和花旗集团（Cit－igroup）等。

美国房屋按揭贷款市场规模高达6.5万亿美元，比美国国债市场还要大，目前次级按揭贷款已占12.6%。在此次风暴中，专门放贷给高风险借款者的美国贷款机构一直在疲于应付违约案上升和按揭者丧失抵押品赎回权的问题。

抵押贷款银行协会改变之前的看法，将其预期的美国房地产领域复苏的时间由今年年中推迟到年底。美国最大的房贷企业全国金融公司首席执行官１３日说，美国房贷领域正在陷入"流动性危机"，但投资者有些反应过度，使得业务健康的企业也受到拖累。

受不良房贷增加的影响，道琼斯指数周二下跌了242.66点，收于12075.96点，跌幅为1.97％。标准普尔500种股票指数下跌了28.65点，收于1377.95点，跌幅为2.04％。以技术股为主的纳斯达克综合指数(行情论坛)也下跌了51.72点，收于2350.57点，跌幅为2.15％。此外，低于预期的美国2月零售销售报告也给三大股指增添了卖盘压力。

此外，亚洲股市也被波及，日本、新加坡等市场的股票13日的跌幅也都超过了2％。

与此同时，投资者纷纷从高风险资产中撤出转而进入国债这类较安全的资产，推动了美国国债上涨。在外汇市场上，美元兑日元下跌，因投资者紧张不安，重新出脱利差交易部位。

保尔森：问题仍可控

尽管美国次级房贷市场坏账问题被迅速放大，但专家这次对美国经济度过此次风暴的能力所持看法却出人意外地乐观。美国财政部长亨利?保尔森（HenryPaulson）13日指出，美国政府正密切监视次级房贷业危机，认为目前的情况仍可控制，同时也认为美国总体经济不致被拖垮。

亨利.保尔森13日给投资者吃了一粒定心丸，他表示，美国房地产市场的降温虽然给次级抵押贷款市场造成了一些损失，但不会损害美国整体经济的发展。

保尔森在接受美国电视台采访时表示，美国的房地产市场正在进行重大的调整，目前判断市场是否见底仍为时过早。他还强调，受房价下跌的影响，次优级抵押贷款市场出现一些问题并不奇怪，但这些问题在很大程度上是可控制的。

在股市下跌的问题上，保尔森说："我继续相信美国经济是健康的"。他指出，美国出口增长继续超过进口增长，消费者也在持续消费，通货膨胀也得到控制，美国经济目前正以一种"可持续的速度"在增长。

另外，雷曼兄弟控股公司策略师也指出，未来两年美国房贷违约坏账金额恐怕将攀升至2250亿美元，不过，这并不足以拖累美国经济。

美欲立法限制次优房贷

马萨诸塞州的官员表示，已经向瑞银证券和贝尔斯登索取其对次优级抵押贷款机构研究分析的文档，其中包括新世纪金融。

美国众议院金融服务委员会主席巴尔尼?弗兰克(BarneyFrank)表示，他计划提出一项法案，在次优级抵押贷款市场出现问题时对风险过高的抵押贷款进行限制。

但这位民主党议员也表示，并不认为次优级抵押贷款市场的问题会给美国银行体系造成广泛威胁。美国财政部负责金融市场的官员同样表示，次优级抵押贷款市场的危机不会扩散。

"我们正在密切关注。我们认为整个资本市场，包括整体抵押贷款市场表现相当不错。"这位官员向媒体表示，"政府将继续关注和评估市场形势。"

参议院金融委员会的成员表示，国会可能将关注投资次优级抵押贷款的大型银行所面临的风险，以及目前的情况是否恰当地反映在股价上。

抵押贷款保险公司PMI集团表示，家庭融资领域近些年发展过快，许多贷款机构都愿意忽略申请人不良的信贷记录。

"长期以来，我们一直表示市场正在低估风险。我们认为该领域的风险要高于一些人以为的程度。"PMI保险公司发言人表示。