只信上帝

    经济最坏还会怎样不知道。捡出一张美元出，翻过来背面写的是 In God We Trust 。股票市场往往遵循一个规律，3-5 年会有一个衰退期，调整幅度二十多个百分点就算熊市，现在这个谈不上最严重。

       1987年10 月17日，道指单日跌掉22% ，这才是暴跌。

       这次的危机就是信贷问题，从次级贷到抵押贷款到信用破产，雷曼仅仅是目前看得到的最大作手。美国股市传言说美联储要成立一个独立的机构来处理有问题的金融公司，要“永久性”解决次级贷的问题。美国政府还要再注资1800 亿互换货币增加市场的信心。有利好AIG 并没有大幅反弹，信心危机，AIG 它的缺口太大。

       股市跌，油价大幅上涨，钱都去了油品，中沙俄心照不宣狠敲美国一票，这个机会是不应该放过的。两天里黄金暴涨到130块。不稳定市要避险，信心指标低迷。


       雷曼没有搞房贷，却第一个倒下，就是衍生金融工具的作用。雷曼的首席长福德喜欢无限扩大财务杠杆，把自己的投资风险系数也无限放大了。

       社会发展到了今天，政府的权利太大，大到可以随便开战，随便花钱。早在惠灵顿时代已经是炮弹输给银弹，这是危机的真正根源。格林斯潘批评伯南克，反倒不去想想他自己前面的16 年。911 后美国为了恢复市场，房地产的杠杆倍率拉得太大。联邦储备委员会是真正的元凶，自己就在玩财务杠杆，两房本身就是打着美国政府的招牌。危机到了现在，不清楚还有谁存在同类隐患，投资银行正在大洗牌。更大的隐患是，今天的世界上出现了一个超级庞然大物，Bank of America ，没人敢相信他什么问题也没有。


       格林斯潘也是定式思维，911 后他要激活经济，手里只有利率唯一武器，换了别人也会这么做。美国实行利率标的，没有办法控制汇率，就只有利率和印钞票这两手。中国，包括台湾地区，实行汇率标。与其说美国不断下调利率和增大流动性是转嫁危机，实际上反倒是许多小型的社会主义国家，可以通过汇率来控制货币流通量，美国不行。 美国央行可以对隔夜拆借率进行调整，这是一剂猛药。 最严重的时刻，那就是霸王药了，就是调降银行的存款准备率，台湾刚刚用过了，中国还没到这个地步。 美国在这场金融海啸中，亏损已经由投资者和投资机构来买单，实际上每个纳税人都已经卷入其中。结果变成 一场信心危机，大家都着急了。 美国参、众两院主席，央行的总裁，美联储，一起联手想办法要在总统大选前解决问题，美国证管会主席考克斯要改变游戏规则，来加强管制金融衍生工具。 


       中国的政府，美国的政府，世界各地的政府，目前只有唯一条路了，就是传统老药方：用通货膨胀来解决问题。

       政府行为，首先就是就是印钞票，美联储局放松银根，再次加大货币流动。再者，加强对金融衍生产品的管制，美国现在规定，银行股不能放空股票了，金融体系不能再放肆。还有就是，必须推出一个在政治上的替罪羊，这才是挽救信心指标的态度。

       危机来了学到不少东西，美林反应快，雷曼水平就差，而且傲慢，一高一低差距就出来了。