经历了艰辛的三年，美国各大城市房价终于首现月度涨幅，最新的数据表明，美国房地产严重的衰退终于得到缓解。
标淮普尔Case - Shiller指数追踪美国20大都会区的房价，以每段为期三月的时间基淮比较房价，五月底的价格整体比四月底上升了0.5%。此指数终于在连续34个月的下跌后，首次出现了回升。
虽然这项报告也显示，美国房屋价格比较一年前同期仍然有17%的跌幅，但是多数华尔街经济学家认为这项调查的重点在于5月份的房价回升，他们称，这是房地产市场一个重大的趋势转变。Case Shiller调查的20大都会区中，有15个地区房价呈现了上升或稳定的情况。
这项报告结果也符合最近各项住房数据，新屋和旧屋的销售在6月份已连续上涨3个月，6月份的房屋开工数量呈现上升趋势，7月份的建设者信心指数也同样出现了增长。
房价复甦的现象逐渐向全美各地蔓延
专家分析，5月份房价回升，部分原因是一些地区的房价已跌得够多，吸引了投资者和首次购屋者进入市场，纾缓了待售房屋积压的压力。其他刺激房价回升的因素，还包括抵押贷款利率下跌到50年来的最低点、今年首次购屋的8,000美元联邦税抵免额等等。
不过最新的数据并不代表住房市场或经济层面将迎来强力的复苏。消费者信心指数仍接近纪录低点，美国失业率在6月到达了9.5%，估计在年底之前将达到两位数，这些因素使得经济迅速增长和劳动力扩大难以在短时间内实现。
最新的房屋数据让Case-Shiller指数的创办人、耶鲁大学经济学家Robert Shiller深感讶异，他表示，“变化的动力是非常重要的。”原先他预测房价在今后几年将持续下降，不过目前看来已不太可能。他预计，住房价格将在未来五年保持目前的水平。
美国房价从2006年第二季度的高峰，至今大约下降了三分之一，价格回到2003年的水平。一些分析家警告，房价想要维持上升的趋势，可能还是会受到失业率的因素阻碍，因为失业率太高，会造成更多人无法支付房贷，进而增加法拍屋的数量。
3 月至5月期间，利率还徘徊在或低于5%的范围，到了6月前略有上升。“假如少了利率下降的因素，房价就会降下来。”Lazard Asset Management的研究主任Ronald Temple因此预测，标淮普尔Case Shiller的房价指数短期内会上升或持平，但未来可能还有另一个12%到15%的跌幅。
无论如何，利率偏低以及渴望售出房屋的卖家，两个因素促使折扣很大的房屋市场形成激烈战局。一些买家发现，备足现金直接买断的投资者，往往能在竞标大战中脱颖而出。
房价复苏的现象逐渐向全美各地蔓延，接受调查的20个房屋市场中，有13处房价指数上升，涨势最劲的地区是克利夫兰，从4月开始房价增长4.1%，达拉斯增长1.9%，波士顿也有1.6%的涨幅。
纽约以及佛罗里达州坦帕等地的房屋价格则呈现持平，不过由于该项调查没有追踪公寓或合作公寓的销售情况，因此无法正确反映纽约市的现况。
不过一些城市则没有这么好运了，特别是过度开发与建盖的地区。根据标淮普尔Case Shiller的数据，拉斯维加斯的房屋价格4月到5月之间下跌2.6%，一年来累积跌幅高达32%。凤凰城房价4月到5月之间下降0.9%，比照 2008年5月，至今共下跌了34%。旧金山、迈阿密、和底特律的房屋也持续跌价，一年来跌幅约达25%
