债务问题的解决之道

从欧元掉入四年之底，铜价的变化，股价的连续下挫，到希腊的舒困，最大的问题当今，从个人到政府，整个一个完全的债务爆炸。

如何解决债务？无外乎：

1）grow增长是硬道理。韩国解决97，98危机，靠的就是增长和削减。中国如果能保持高增长，就没有这个危机。

2）cut包括增税和削减政府开支。韩国老百姓可以，希腊老百姓不答应。

3）print就是增加recourse to seigniorage，印钱。这里必须有两个条件，一个是有主权的monetary sovereignty,还有就是债务是以自己的货币。符合这两个条件的国家有谁？

4）降低债务利率，发达国家每年相当于22%GDP的钱都在付债务利息。像日本那样能降低债务利率的国家不多。

5）bailout希腊可以靠欧元区救助，那么西班牙，葡萄牙呢？

6）default按合同办，repudiation, standstill, moratorium, restructuring, rescheduling，该做什么做什么，waterfall清算。

从阿根廷，土耳其债务失败，国家如同白洗，到韩国成功走出97，98债务危机，经济增长从负的10%到正的10%，惊人恢复。

美国怎么办？从英国印钱解决它的债务看，通货膨胀了228%，解决了200%GDP的债务。美国要解决超过100%GDP的债务，需要通货膨胀个多少呢？