財經縱橫/ 市場不認同QE2
美國推出QE2遭到廣泛責難，包括被指為間接操縱匯率意圖貶值，聯儲局則認為有必要採取行動，理由是失業高增長不 足而通脹偏低，並反過來指責中國壓低匯率。但市場的看法十分重要，QE2的成效還須看市場反應，故彭博於月初訪問過千名全球的投資者，總體意見對聯儲局及 財政政策均不利，顯示美國政策不得人心。
調查發現約三分二受訪者認為美國經濟正趨穩定或在改善，並不如聯儲局般悲觀，故急推QE2有無必要已成疑問。對於QE2的收效則更不樂觀，約四分三 的人認為無助增加就業，五成多認為不會提高明年的GDP增長，但約一半認為會溫和地提高通脹，還有五分一認為會過度推升通脹。更嚴重者是約七成的人認為美 國是在故意壓低美元匯率，支持了各國對美國的責難，也表明人們對財長蓋特納的不會推低美元之説並不信任。
另一方面，調查顯示六成多的人擔心美國財赤問題，相信長息會在兩年內大升。相反，歐洲的政策卻頗得人心：三分二的人支持歐央行不再推出新刺激經濟政 策的決定，對力推財政收緊的德、英領袖評價亦高，分別取得68%及65%的認可。至於對各主要國家經濟政策認可度，樂觀者比例如下：德國逾六成，中國 59%，英國51%，美國35%，法國30%，日本16%。
作者/ 趙令彬
2010-11-29
由調查可見國際市場對美國政策評價不佳，對歐洲的則好得多。這當然是理性的體現，但也突顯了歐美政治的差別。歐洲人民基本上接受了要過緊日子的現 實，如希臘在11月初的地方選舉中，選民未有拋棄推行嚴厲緊縮政策的執政黨。法國的退休制度改革雖引發大示威大罷工，但議會仍通過了相關法案。英國在實施 比當年戴卓爾夫人更嚴苛的緊縮方案後，人民反應之溫和更出人意表。雖説前路仍多荊棘，但歐洲人民顯示了難得的理性與忍耐。
相反，美國選民的表現卻相去甚遠：11月中期選舉民主黨遭受了幾十年來首見的大敗，乃選民對其經濟政策無效的懲罰。奧巴馬大勝上台，兩年後卻大敗， 顯示選民求變心切。但美國選民是否天真到相信如此深重的危機，可在兩年內逆轉？讓奧巴馬政府變成跛腳鴨會有助改善情況？讓在引發危機上要負頗大責任的共和 黨（之前執政八年）取得大勝，將對經濟解困有利？難怪英國《金融時報》有評論指美國人民是選擇了分裂（vote for division）。更深一層看，美國人民會否接受歐洲式的痛苦調整，使經濟能在根治問題後得到真正康復？從11月選舉的結果看，美國的前景確令人難以樂 觀，市場亦將有所行動：QE2齣台後美國10年債息，及優質企業的長債息率均已顯著上升，是否乃新危機將要爆發的預警？
