金融视角下的中国近代史新解读 32

第二小节：日本的工业化陷阱和社会资本被迫流入中国

这样的结果实际上冲击了英国对中国贸易的管理。白银流向日资银行，假设一半的中日贸易是在日资银行结算的，那么至少有年均3000万两的白银盘桓在日资银行。日本替代了德国变成了吸取中国白银的吸尘器，他凭借着这个筹码，一变而为中国经济这张赌桌上的Major Player，有在上海金融界和英国平起平坐，睥睨汇丰，问鼎庄家的企图。英国必须认真看待日本的这个挑战，将日本当作合作伙伴，共同管理中国的金融贸易，大白话就是中国的白银周转你得拖上日本一起玩，你自己一个是玩不转地。这个有点像G2 。但是对英国来说，日本不是个好伙伴，它总是甩开游戏规则，擅自行动。比如对中国政府的放债。因为日本银行手中有巨额的中国白银，那么银行团自然要将日本包括进来，不但要请他进来，而且要给他坐第二把交椅。这个对英国人不算个问题。问题是日本人做了团里的老二后，不照团里的规矩办事。那么团里什么规矩？第一，联合行动，不能单独行动，否则要这个团干吗？第二，债权必须要担保。不可以不经担保就借出款项。有疑问吗？日本人说没有疑问，这二条都挺合理的。一转身，单独向段祺瑞借出了1.45亿日元的借款，而且基本没有担保，在以后的日子里，中国人也基本没还这笔款子。一战期间到战后的那段日子里，根据日本人的估算，零零碎碎向中国各级政府借贷过3.86亿多的日元，基本都没担保，都收不回来。1929年南京政府清理外债，当时中国外债总额20亿元，政府承认16亿元，那些不被承认的倒霉债权，估计大多是日本人的。

那么好，日本人为什么要这么干？这个不合情理，对吧? 日本人又不蠢，挺精明的一个人为什么要干蠢事？要理解近代中日关系，进而理解工业化对落后国家的真正涵义，这个地方是枢纽。一句二句肯定说不清楚，要慢慢说。整篇说完了，你也就明白了。

1.工业发展服从贸易需要-英国的启示

First of all, 什么是国际贸易？到底怎么理解国际贸易？这个问题，你无可置疑的要看英国人怎么做，然后琢磨他这样做的道理。英国是不追求贸易顺差的，他讲究贸易平衡，讲究国际收支平衡。更大背景上看，英国也不刻意追求经济增长。你看他的举措，会看出很多道理。比如英国，工业革命，为天下先。你想当然地认为他是以工业产品来和世界各国交换农产品，从而大赚便宜的。但是你再看英国的贸易收支，大感困惑。英国不是一个长期对外顺差的国家。事实上，英国从19世纪初开始，贸易上就出现大量的逆差，他只是1890年之后对中国是顺差，对印度都是逆差。而且英国对外逆差的金额都不小，从1830年的1000万英镑到1878年的1.1亿英镑，几乎年年逆差。1880-1913年均贸易逆差剔除再出口为8000多万镑。这个怎么可能？机器大工业，马达一转不就全抹平了？你有炮舰有银行，有全世界的市场，消除逆差不难呀。所以非不能也，是不为也！为什么不为？印英镑好过出力气干活，像今天的美国一样？可那时是金本位，每张钞票背后都要有黄金支撑，哪里可以像现在的美国那样QE无极限？既然排除印钞，那英国是怎么来支付这些巨额的逆差的呢？用劳务服务和投资收益。投资收益姑且按下不表，船运，金融，这些都是英国的比较优势，历来是赚大钱的行当。就是说英国人认为用劳务服务比用工业产品来交换农产品合算得多。资源消耗少，利润率高这是一个，二个，劳务服务不能储备，没有库存，先收钱再干活，一旦对方失去支付能力也可以从容退出。而工业体系，产能一旦上来了，就必须全速运转，退无可退。那么一旦对方失去支付能力，你怎么办？你只有承认债务结算，继续销售，账面盈利，赚到的钱都在对方口袋里。特殊情况下，你连个债务结算都拿不到，银货二讫之后，你半分钱都拿不回来。

举个现代的通俗易懂的例子，越南胡志明市第一个外销住宅，酒店开发区的台湾老板赚得钵满盆满，但是跳楼了。为什么呢，钵满盆满的是越南盾啊！他投入的可都是美元。这么巨额的利润汇不出去，等于没有。要么拿这个钱在越南从此干下去，子子孙孙当越南人？那你其实是被这个生意绑架了，无形中你的资本转移到了一个你本来只是想赚一票走人的地方。清末民初的中国就是这样的一个地方。多少帝国主义，殖民主义想进来赚上一票，然后全身而退，都没退成，他们的部分资本永远地留在了中国。为什么呢？因为中国没有支付能力呀！比这个更糟，有支付能力，可以跟你银货二讫，但是没有国际支付能力，没有外汇，没有自己的货币，更不用说什么本位币制。就是这点银块，你不拿，纯用债务结算？你不二傻子吗？你拿了，堆在库里怎么办？既不能运出去，也不敢长期存在库里。因为中国就这点白银，你不把它放出去周转，那你明年就不用做生意了。那么怎么放出去呢？满大街撒钱？有句名言：我们的美元，你们的问题。一语道破贸易结算的精髓。要我说，我们清末民初的形势更狠：不是我们的货币，也不是我们的问题。你们看着办吧。呵呵，这个要有多大的市场才能“狠”成这样？全世界只此一家，别无分号。中国是怎么“咸鱼翻身”的？上面章节里说是因为他完全开放的自由经济。这里在加上一条，就是他支付上的原始性，要么你不来做，要进来做，只能是这个做法。你能怎么办？你除了眼看自己的资本一点点被迫转移进中国还能怎么办？

现在你明白英国不追求贸易顺差的道理了吧。可是这个道理他是不会对人说的。你得自己观察，自己琢磨。还不仅是贸易平衡，英国的国际收支入超都是投向海外的。有学者认为正是英国人遵循严格原教旨自由贸易原则，将大量入超投向海外而不是投向本国的工业进行技术改造和更新，致使19世纪末期德国的工业利用新技术优势追上了英国。这说明英国人认为工业发展应该服从贸易需要，而不是像后来的德，日那样的反过来。这里，我再狗尾续个貂，即使是海外投资，即使投向工业，英国也只是顺着贸易的生意链条上下几步做投资，码头，造船，交通，食品，纺织等等。你从来没看见过英国人在海外哪怕建立过一个钢铁厂吧，[1]英国从来没有向海外转移过自己的重化工业能力，除了二战时转向加拿大，这是另外一个故事，战后他就赶快拿回去了。因为他不追求多余的工业能力，所以它在贸易上控制得很好，没有被劫持的局面。当然这是对世界，对中国1890年以后还是顺差的，因而英国资本也是不得不转移入中国，但是他的速度是温和的。不像德日那样急迫。而且，最重要的一点，英国掌握着全球的对华汇款，他的英镑是全球唯一的真正的外汇，他实际上可以自我创造外汇，这使得他在处理顺差汇出问题上比其他国家有办法的多。

英国人的贸易管理是非常优秀的，细节之处非常值得咀嚼。虽然有些离题，这里忍不住再说一个：大英帝国的军队走遍天下，他的军饷怎么发？汇丰代理英国财政部的远东出纳，一年经手的行政费用好几十万英镑。但是它对公职人员的薪水发的都是当地货币。香港的发港币，中国的发银元，你一旦调去了海参崴就发你卢布。这个估计我们现在都做不到，我们在非洲的维和部队，其工资一定是人民币打到国内工资账户上。那英国为什么要这么做？就是要为当地制造一笔外汇收入嘛! 你的货进去了，他得有英镑汇出来才算完成交易嘛，他哪里来的英镑? 你必须为他创造出来。这还不光是军饷，军费也一样。庚子之后，帝国主义在中国驻军，我以前总以为驻军费总归是中国支付的。看了收支平衡表才知道，驻军费计在中国的收入项下，不是支出。而且数额巨大，动辄数千万关两一年。中国也因此每年雷打不动地收入数百至上千万英镑。这样的技术设计，他的思路就是为所在国创造一笔外汇收入以达到收支平衡。那么下一步的问题，国际贸易为什么一定要平衡，不平衡不可以吗？不可以的！因为这涉及到支付，一方长期出超，肯定不能持久，按照经典的贸易理论，国际贸易总是会自动回归平衡的，你不去干预它，那么它最多以缩量的方式回归平衡。而缩量违反了全球化这个大趋势，不是英国人愿意看到的。所以必须干预，上面的军饷，军费就是一种干预。什么传教啦，使团啦，办学啦，慈善啦都是一种干预，客观上让逆差的一方保持了起码的国际支付能力。说句大白话，从你身上赚来的必须返回部分给你。天底下没有赚了就走人的全球化！把国际贸易仅仅当做赚钱的工具来理解是错误的，有些东西在它的背后，潜移默化，日积月累，世界因此而慢慢大同。

 

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[1]到了20世纪20年代，英国在印度建有铁厂，这固然是因为印度有铁矿，主要地还是因为日本出现了极强劲的生铁需求。只有到贸易需求上来了，英国才会进行工业投资。